芳烃橡胶早报研究中心能化团队观点
PTA
- 核心观点：近端TA开工回升，库存去化，基差走强，加工费走高；PX国内检修落地，PXN回升，歧化效益走弱，异构化效益改善。整体看，TA加工费走高，高检修规模下库存延续去化，但进一步向上空间需主流供应商检修持续，短期观望为主，逢低做扩。
- 关键数据：PTA现货成交日均成交基差2609(+213），逸盛海南250万吨检修。
- 研究结论：短期观望，投产真空期内逢低做扩。
MEG
- 核心观点：近端国内油制检修，煤制重启，开工平稳，港口库存去化，基差持稳，煤制、乙烷制效益收缩。短期港口库存预计延续去化，远月进口回升或再现产能过剩压力，但绝对库存水平已改善，过渡期关注煤制成本附近卖看跌机会。
- 关键数据：MEG现货成交基差对09（+112）附近，海南炼化80万吨检修，浙石化80万吨检修。
- 研究结论：过渡期内关注煤制成本附近卖看跌机会，中长期供应压力仍大。
短纤
- 核心观点：近端华西检修，福建杭实惠行减产，四川吉兴重启，开工维持在76.5%，产销基本持稳，库存小幅去化，现货加工费走弱。涤纱端开工持稳，原料备货回落，成品库存累积，效益下行。后续关注逢低做扩加工费机会。
- 关键数据：现货价格7901附近，市场基差对07+0附近。
- 研究结论：继续关注逢低做扩加工费机会。
天然橡胶 & 2号胶
- 核心观点：主要矛盾胶价下跌。策略：观望。
- 关键数据：泰标胶价下跌，混合胶价下跌，NR主力胶价下跌。
- 研究结论：短期胶价承压，观望为主。
苯乙烯
- 核心观点：乙烯、纯苯、苯乙烯价格涨跌互现，EPS、PS、ABS利润承压。
- 关键数据：乙烯(CFR东北亚）9200-9300元/吨，纯苯（CFR中国）9500-9700元/吨，苯乙烯（CFR中国）8800-8900元/吨。
- 研究结论：苯乙烯市场承压，关注下游需求。
