核心观点与关键数据
沪铝
- 价格与持仓：主力合约收盘价24,105元/吨，环比下跌195元；持仓量268,329手，环比减少3321手。
- 现货与基差：现货贴水，基差走弱。
- 基本面：原料氧化铝价格低位，冶炼厂利润较好，供给量维持高位稳定；下游传统淡季影响，需求以刚需为主，但新能源等领域需求保持韧性。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴下方，绿柱收敛。
- 观点：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
氧化铝
- 价格与持仓：主力合约收盘价2,780元/吨，环比上涨14元；持仓量309,455手，环比减少10201手。
- 现货与基差：现货贴水，基差走弱。
- 基本面：几内亚雨季临近及出口限制令供给预期收紧，国内土矿复产提速，港口库存高位，价格暂稳；国内产能逐步释放，进口窗口开启，供给偏多；电解铝厂利润较好，需求稳定。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴下方，红柱走扩。
- 观点：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
铸造铝合金
- 价格与持仓：主力收盘价22,985元/吨，环比下跌130元；持仓量14,795手，环比增加755手。
- 现货与基差：现货升水，基差走强。
- 基本面：废铝价格随原铝高位波动，供给紧张，成本支撑；再生铝厂产能被动压制，供给收敛；下游压铸厂维持刚需，库存高位。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴下方，绿柱收敛。
- 观点：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
产业情况
- 氧化铝：开工率79.78%，产量738.7万吨，需求716.83万吨，供需平衡1.07万吨。
- 电解铝：社会库存136.3万吨，总产能4,522.85万吨，开工率99.25%，进口量265,414.97吨，出口量15,578.84吨。
- 铝材：产量568.6万吨，出口量59.76万吨。
下游及应用
- 再生铝合金锭：产量61.37万吨，建成产能126万吨。
- 铝合金：产量163万吨。
- 汽车产量：256.4万辆，环比下降50.3万辆。
行业消息
- 国务院常务会议审议通过《实施就业优先战略“十五五”规划》，研究推进新型工业化。
- 美国5月非农就业数据强劲，美联储年内加息预期增强。
- “六张网”建设提速，投资规模超7万亿元。
- 造船行业高景气，新造船订单持续放量。
- 美联储主席沃什将主持首次货币政策会议，市场关注加息动向。
研究结论
沪铝、氧化铝、铸造铝合金均处于震荡阶段，基本面各有特点：沪铝供给稳定、需求韧性；氧化铝供给偏多、需求稳定；铸造铝合金供给收敛、需求偏淡。技术分析显示短期走势或以震荡为主，建议轻仓操作，控制风险。
