双焦周报

煤焦：焦煤生产恢复缓慢，上游挺价心态较强 目录 1、本周焦煤现货上涨、焦炭现货上涨，焦煤期货上涨、焦炭期货上涨；2、本周独立焦企产量减少、钢厂焦化厂产量减少；3、本周钢厂高炉产能利用率回落、铁水产量回落，开工率回落；4、本周523家样本煤矿原煤产量减少、精煤产量减少；5、本周独立焦企焦煤库存增加、钢厂焦煤库存增加，港口焦煤库存增加，焦煤总库存增加；6、本周独立焦企累库、钢厂焦炭库存去库，港口去库，焦炭总库存去库；7、本周焦炭09合约亏损扩大，焦企现货利润减少。 1.1价格：焦煤现货价格上涨，焦炭现货价格上涨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.2价格：焦煤主力合约上涨173.5元/吨，焦炭主力合约上涨138.5元/吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.3仓单价格：唐山蒙5#精煤仓单成本1288元/吨，日照准一焦炭仓单成本1875.4元/吨 1.4价格：焦煤基差走弱，焦炭基差走弱 1.5价格：焦煤9-1价差走强51元/吨，焦炭9-1价差走强17元/吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.6价格：焦炭/焦煤走弱，焦炭/铁矿走强 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.7价格：螺纹/焦炭走弱，热卷/焦炭走弱 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.8交易数据 资料来源：iFind，光大期货研究所 2.1焦炭供应：独立焦企日均产量减少0.01万吨，247家钢厂焦炭日均产量减少0.07万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.1需求：247家钢厂高炉产能利用率回落，铁水产量回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.1钢厂利润：钢厂盈利率回落，盈利钢厂占比59%左右 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 5.1焦炭库存：独立焦企焦炭库存累库2.65万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.2焦炭库存：247家钢厂焦炭库存去库4.65万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.3焦炭库存：钢厂焦炭库存可用天数减少0.34天 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.4焦炭库存：港口总库存去库6.12万吨，焦炭库存合计去库8.42万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 6.1汽运价格 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 7.1焦煤供应：523家样本矿山原煤产量减少16.16万吨，精煤产量减少3.26万吨 7.2焦煤供应：蒙煤通关高位回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 8.1焦化利润：焦企生产利润减少，目前生产盈利49元/吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 8.2焦化利润：09合约盘面亏损198.15元/吨，01合约盘面亏损387.58元/吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 9.1焦煤库存：523家样本矿山原煤库存减少，精煤库存减少 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 9.2焦煤库存：独立焦企炼焦煤库存增加40.39万吨 9.3焦煤库存：独立焦企炼焦煤库存可用天数增加 9.4焦煤库存：247钢厂炼焦煤库存增加1.64万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 9.5焦煤库存：247家钢厂焦煤库存可用天数增加0.03天 9.6焦煤库存：港口库存增加6.8万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 9.7焦煤库存：焦煤总库存累库45.3万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 10.1焦煤期权 资料来源：Wind，光大期货研究所 10.2焦煤期权 资料来源：Wind，光大期货研究所 总结 焦煤方面，本周柳林低硫主焦煤价格不变、山西中硫主焦价格不变；进口蒙煤价格上涨，蒙5#原煤价格涨118元/吨，蒙3精煤价格涨50元/吨，焦煤2609期货价格上涨173.5元/吨。供给方面，煤矿多进行安全检查，确保6月安全生产月安全生产，本周原煤以及焦煤产量均有所回落，523家样本煤矿原煤产量减少16.16万吨，精煤产量减少3.26万吨至69.21万吨/日；进口方面，中蒙口岸通关量高位运行。需求方面，焦煤原料偏强驱动焦企生产利润回落，目前焦企生产盈利50元/吨左右，焦化企业生产积极性维持偏好，对于焦煤需求有一定支撑。库存方面，523家样本矿山原煤库存减少4.3万吨，精煤库存减少9.97万吨，独立焦企焦煤库存增加40.39万吨，钢厂焦煤库存增加1.64万吨，港口焦煤库存累库6.8万吨，焦煤总库存累库45.3万吨。综合来看，6月份安全生产月，煤矿多以安全生产为主，焦煤产量减少提振焦煤持货者信心，下游焦化企业利润虽有回落，但是整体维持较好，同时焦化企业积极提出焦炭第六轮提涨50-55元/吨，上游提价向下游传导中，目前钢厂盈利率在6成左右，上游原料仍有一定提涨空间，焦煤煤矿生产恢复相对缓慢，市场情绪维持偏强，预计短期焦煤盘面呈现偏强运行态势。 黑色研究团队介绍 ⚫邱跃成，现任光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，曾任西本新干线首席研究员、中物联钢铁物流专委会钢铁PMI研究中心主任，近20年钢铁行业现货贸易、研究咨询工作经验。为2019年、2020年上期所优秀黑色金属产业服务团队负责人，2020-2023年连续四年上期所优秀黑色金属分析师，2019年大商所十大期货投研团队核心成员，期货日报第十四届、第十五届、第十六届最佳工业品期货分析师。期货从业资格号：F3046854，期货交易咨询资格号：Z0016941。 ⚫张笑金，现任光大期货研究所资源品研究总监，郑州商品交易所动力煤培训师、期货日报最佳黑色产业链期货分析师、多次荣获郑州商品交易所动力煤高级分析师，2019年荣获郑商所资深高级分析师。期货从业资格号：F0306200，期货交易咨询资格号：Z0000082。 ⚫柳浠，理学硕士，现任光大期货研究所黑色研究员，擅长基于产业链数据的基本面供需分析。期货从业资格号：F03087689，期货交易咨询资格号：Z0019538。 ⚫张春杰，现任光大期货研究所黑色研究员，曾任职投资公司和期现贸易公司，通过CFA二级考试，擅长从投资交易策略和期现角度思考，具备将金融理论与产业操作相结合的经验。期货从业资格号：F03132960。 联系我们 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元公司电话：021-80212222传真：021-80212200客服热线：400-700-7979邮编：200127 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。