核心观点与关键数据
铸造铝合金
- 价格与持仓：主力合约震荡回落，持仓量增加，现货升水，基差走强。
- 基本面：
- 原料端：海外废铝价格高位，国内回收端持货商挺价，成本支撑。
- 供给端：废铝供应偏紧，再生铝厂成本高企，或有降负荷策略，供给收敛。
- 需求端：传统消费淡季，终端订单乏力，下游压铸厂采买谨慎，库存积累。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴上方，绿柱走扩。
- 观点：轻仓震荡交易，注意控制节奏及风险。
氧化铝
- 价格与持仓：主力合约震荡走弱，持仓量增加，现货贴水，基差走强。
- 基本面：
- 原料端：几内亚雨季及出口限制令铝土矿供给预期回落，土矿报价坚挺。
- 供给端：新投产能释放，进口窗口开启，供给偏多。
- 需求端：电解铝厂压价买货，开工和产能接近上限，需求持稳。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴下方，绿柱略收敛。
- 观点：轻仓震荡交易，注意控制节奏及风险。
沪铝
- 价格与持仓：主力合约震荡回落，持仓量减少，现货贴水，基差走强。
- 基本面：
- 原料端：氧化铝供应偏多，报价低位，电解铝厂利润优，生产积极。
- 供给端：行业天花板限制，新投产能增量有限，供给稳定高产高开工。
- 需求端：传统淡季影响，下游铝材加工刚需采买，新兴产业需求对冲有限。
- 库存：沪铝累库周期偏长，库存高位偏多，去库拐点待确认。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴上方，绿柱走扩。
- 观点：轻仓震荡交易，注意控制节奏及风险。
研究结论
- 铸造铝合金：基本面处于供给收敛、需求放缓阶段，建议轻仓震荡交易。
- 氧化铝：基本面处于供给偏多、需求持稳阶段，铝土矿成本支撑力度走强，建议轻仓震荡交易。
- 沪铝：基本面处于供给稳定、需求边际放缓阶段，去库拐点待确认，建议轻仓震荡交易。
重点关注
- 国务院发布《加快农业农村现代化“十五五”规划》，推动农村消费扩容升级。
- 中国汽车流通协会数据，5月汽车消费指数微增，6月市场预计平稳运行。
- 国家发改委召开国有企业座谈会，强调提升科技创新、产业控制、安全支撑功能。
- 美国总统签署文件，暂时调整部分进口钢铝铜产品关税。
- 美联储鹰派声音持续升温，或考虑进一步加息应对通胀。
