航运及碳排放日报

2026 年 6 月 1 日 航运及碳排放日报 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 研究员：贾瑞林 F3084078 投资咨询证号： Z0018656 联系方式： :jiaruilin_qh@chinastock.com.cn 一、市场分析及策略推荐 MSK日内上调WK24周报价至4300-4800美金/FEU，其中鹿特丹报4600，现货表现强势略超市场预期带动EC盘面旺季合约大幅上行。从盘面表现来看，6月1日，EC2606收盘报3899点，较上一日收盘价+8.34%。今日航交所盘后发布最新一期SCFIS欧线报2038.09点，环比+9.35%，整体符合预期。5/29日发布的最新一期SCFI欧线报2475美金/TEU，环比+30%。 【逻辑分析】 目前现货仍处在上涨通道，双子星方面，MSK WK24上海-鹿特丹开舱价3900美金/40HC，其他多在3800，今日调涨至4300-4800美金/FEU左右，鹿特丹报4600，6月下半月宣涨目标价4700；OA联盟6月第一周报4100-4200，第二周环比涨200-400附近，CMA6月下半月报价5100并加征PSS，OOCL6月中旬线上报价4600附近；PA联盟YML和ONE6月上半月4000，下半月线上ONE调涨至6000，环比上半月涨2000；MSC6月第二周FAK报价4740，线下SS4240，环比涨300，6月下半月宣涨目标价6000。从运力看，2026/6/1日，上海-北欧5港5/6/7/8月周均运力分布为23.43/26.26/26.77/24.16万TEU，其中5月运力略有下降而6月运力出现小幅上升，主因5月底出现较多跨周延后到港的船舶，以及PA联盟新增一条跳港上海的船。另外8月运力排期仅作参考，MSC8月的船舶部署情况并未完全更新。地缘方面，美伊双方仍在试探博弈，后续关注谈判动态。 【交易策略】 1.单边：目前现货延续涨势，近月合约盘面走现货逻辑预计仍维持强势，远月淡季合约受地缘影响较大建议谨慎操作。 2.套利：观望。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据） 二、行业资讯 1.金十数据6月1日讯，据伊朗塔斯尼姆通讯社报道，伊朗将对可能的谅解备忘录文本进行新的修改。一位知情人士就美国媒体报道特朗普已提出对现有文本进行新的修改一事表示：“文本交换仍在继续，伊朗可能会对文本进行自己的修改，目前一切都还 没有定论。”该人士强调：“对伊朗而言，标准是我们自己接受的文本，特朗普实施修正并不意味着伊朗接受这些修正。”这位知情人士表示，伊朗已为可能出现的误解情况做好了充分准备。 2.当地时间5月31日，美国中央司令部表示，美国海军“米利厄斯”号导弹驱逐舰正在参与针对伊朗的海上封锁行动。 3.金十数据6月1日讯，据纽约时报，美国几名官员称，尽管由于结束伊朗战争的谈判陷入僵局，通过霍尔木兹海峡的航行仍然充满风险，但近几周来，美军已协助数十艘商船通过霍尔木兹海峡。一位官员称，过去三周，美国中央司令部引导了约70艘商船通过霍尔木兹海峡，往返于波斯湾。为了避免在通过狭窄水道时被发现，大多数船只都关闭了应答器。官员们拒绝透露过境船只的类型和航线，但一位官员表示，至少有一条航线远离伊朗海岸线。美国官员称，未经伊朗批准擅自靠近伊朗的船只几乎肯定会遭到伊朗无人机或导弹的袭击。航运分析人士表示，在美国的引导下，这些船只似乎选择了更靠近阿曼的航线。 4.①美媒：特朗普收紧对伊协议条款，修改建议涉及核获取与海峡问题，此举使美伊谈判延长一周。 ②以军称已夺取黎南部重要战略标点博福尔城堡。 ③知情人士称伊朗可能将对谅解备忘录文本提出新的修订意见。 ④伊朗总统府再度否认佩泽希齐扬辞职传闻。 ⑤伊朗议会议长：在确认伊朗人民权利得到保障前，不会批准任何协议。 ⑥伊朗南帕尔斯气田的三个海上平台已恢复生产。 第二部分干散货航运 一、市场分析及展望 干散货现货运价指数：2026年5月29日，BDI指数报3224点，环比-0.06%；BCI指数报5503点，环比-0.25%，BPI指数2343点，环比+0.51%；BSI指数报1569点，环比持平。 干散货现货运价：2026年5月29日，BCI-C3（图巴郎-青岛）航线报价37.72美金/吨；BCI-C5（西澳-青岛）航线报价16.41美金/吨；2026年5月29日，BPI-P6（新加坡-大西洋回程）期租航线报价21519美金/天，BPI-P3A（东北亚区域往返）期租航线报价23370美金/天。 【逻辑分析】 干散货市场正从快速上涨进入高位盘整的阶段，矿石、粮食这类大宗散货的货盘依旧稳定，与此同时钢材、熟料、化肥等区域性的小宗散货货盘持续存在，现货租金仍维持高位，考虑未来矿企年中发运冲量结束以及西非雨季来临，矿石运输需求下降或将难以支撑运价维持高位，预计6-7月散货租金水平或将震荡走弱，但考虑今年市场存在较多的供应链扰动，整体租金费率中枢将不弱于往年。中长期看，中东地缘政治冲突带来 的成本价格变动仍存在较大的不确定性，中长期租金中枢水平依旧收油价影响较大，后续仍需关注地缘进展以及市场货盘放量能否支撑租金水平维持高位。 需求端，矿石方面，考虑国内铁矿供给端出现了品味下降、采矿疲软等结构性问题，尽管国内钢厂面临减产压力，但优质铁矿需求并未明显下降，与此同时巴西、澳洲等核心矿区的长距离运输需求依然稳定存在，反观铝土矿，几内亚政府6月即将敲定出口管制新政，出口降幅约在16-18%，关注后续政策的实施进展；粮食方面，今年粮食整体发运表现良好但下半年厄尔尼诺天气或将引发全球粮食贸易链的重构，关注下半年天气带来的影响。煤炭方面，近期国内山西煤炭安全事故突发带来上游原材料价格飙升，后续或将推升澳煤的进口量，关注该事件的后续进展，另外印尼总统普拉博沃于2026年5月20日宣布，自6月1日起将分阶段实施大宗商品出口集中管理政策，要求棕榈油、煤炭、铁合金等商品必须通过政府指定的国有企业进行出口，若后续行政效率下降，审批变慢、出口节奏或被扰乱，中小船市场租金难以得到稳定货盘支撑将出现下行态势，关注后续印尼政策的实施情况。周转端，6月巴拿马运河船闸维护在即，但考虑当前正处于特殊节点，霍尔木兹海峡危机持续且下半年厄尔尼诺风险仍存，市场仍有运河拥堵的担忧，关注后续运河的船舶通行情况。 二、行业资讯 1.西澳人报：5月27日，必和必拓（BHP）即将与澳洲工人工会（Australian WorkersUnion）达成一项覆盖西澳两大铁矿区约1600名员工的企业协议，这也意味着工会势力正重新回到皮尔巴拉矿区核心地带。必和必拓集团即将在其位于西澳的两大关键铁矿中心达成一项大型企业协议，这也标志着在沉寂数十年后，激进工会势力重新回到皮尔巴拉地区，并逐步恢复影响力。 2.海运圈聚焦：在持续三个多月的海湾紧张局势下，霍尔木兹海峡与阿曼湾海域安全风险未见缓和，美军海上封锁持续加码、航道水雷隐患浮现、美伊外交表态与军事行动背离，全球航运业仍处于高度警戒状态。截至5月30日，美军中央司令部（CENTCOM）通报：已累计迫使116艘船舶更改航线，共拦截6艘试图突破封锁的船只，已武力瘫痪5艘涉事商船。 3.据美国哥伦比亚广播公司（CBS）：5/31日，一名美国官员透露，伊朗近日针对科威特一处空军基地发动弹道导弹袭击，造成4名美国军人和3名美军承包商受轻伤。 据称这7名伤者“均在24小时内恢复工作”。 4.Splash：Seanergy Maritime在新增一艘新船后，正加快其船队更新战略，该订单现已累计六艘生态设计散货船，价值约4.6亿美元。这家纳斯达克上市公司表示，此次最新加入扩大了计划，目前包括五艘181,500载重吨的开篷级和一艘211,000载重的Newcastlemax，计划于2027年至2029年间交付。 5.Splash：希腊干散货船东DryDel Shipping通过订购三艘新船，加强了其在日本的新造船计划。在下周雅典举行的Posidonia展览会前宣布订单时，科斯塔斯·德拉波塔斯领导的公司表示，最新合同包括一艘82,000吨的kamsarmax级潜艇，计划于2028年交付，以及两艘64,000吨的超重型潜艇，分别于2029年和2030年交付，分别在日本造船厂和大岛造船厂交付。 第三部分碳排放市场 第三部分碳排放市场 一、市场分析及展望 中国碳排放权市场：2026年6月1日，开盘价82.50元/吨，最高价82.50元/吨，最低价81.10元/吨，收盘价82.01元/吨，收盘价较前一日上涨1.54%。今日挂牌协议交易成交量195,250吨，成交额16,012,925.00元；大宗协议交易成交量500,000吨，成交额33,116,000.00元；今日无单向竞价。6月1日，CCER市场成交均价83.07元/吨，较上一交易日下跌0.56%，成交量145,554吨，成交额12,091,093.90元。在碳达峰政策收紧与经济向好的双重驱动下，配额需求获较强支撑。虽处淡季且电力配额未预分配致价格承压，但随着工业旺季及夏季用能高峰临近，需求边际改善对碳价底部有较强支撑。加之目前预分配配额量有限、企业惜售情绪可能升温，近期碳价符合此前区间震荡的判断，并将在一段时间内维持震荡。 欧盟碳市场：2026年5月26日，欧盟碳市场EUA拍卖价75.7欧元/吨，相较上一个交易日上涨2.51%。期货市场，5月29日，ICE连续合约最终结算价77.69欧元/吨，较上一交易日结算价上涨0.87%。政策端，欧盟近期政策仍延续供给总量基本不变，侧重能源转型环节工业困境，对碳市场有一定支撑。基本面看，美伊协议部分内容曝光，但地区局势双方仍在博弈，欧洲能源价格难以维持高位，叠加二季度欧洲工业弱复苏若延续，将带动配额需求回升。叠加欧盟关于ETS审查邻近，可能再次引发企业对于碳市场政策不稳定性的担忧，近期EUA可能维持区间震荡偏强趋势。 【逻辑分析】 中国碳市场方面，当前国内碳市场受政策与经济基本面双重驱动。宏观层面，经济复苏带动生产及用能需求增长，配额刚需回升；政策端，“十五五”碳排放双控政策密集出台，节能降碳考核压实减排责任。同时，电力行业配额基准线持续收紧，叠加 2026年结转政策有效出清隐性库存，市场供需格局正由松转紧。短期来看，受淡季流动性偏紧与交易结构分化影响，高价抑制了部分企业的采购意愿。加之电力行业配额预分配尚未落地，市场可流通量有限，企业多持观望态度，交投活跃度受限，上周 CEA 价格因此出现连续下跌。中长期展望，在履约趋严、主体多元化及宏观改善的共同支撑下，预计 2026 年碳价中枢将高于 2025 年。后续需重点关注配额分配及新纳入行业结转等政策更新情况。 欧盟碳市场方面，6 月 1 日美伊再次出现相互袭击，在地缘不确定性推动下，能源价格更有上涨的可能性，但综合考虑下，气转煤趋势仍弱化。美伊当前达成新的延长停 火协议，包括延长挺火期限及重新开放霍尔木兹海峡，但具体能源供应局势改变以后续卡塔尔天然气重启供应时间为准。政策端看，EU ETS 7 月审查临近，工业竞争力与碳成本问题持续升温，6 个成员国已要求放缓免费配额削减，政策博弈预计延续。与此同时，欧委会近期称中欧贸易与投资关系“不可持续”，并据路透报道，欧盟或扩大进口配额、关税等贸易防御工具，重点涉及化工、金属及清洁技术等高耗能、高碳成本暴露行业。该表态意味着欧盟或更多通过贸易防御、CBAM 及供应链政策为本土工业纾困，而非直接削弱 EU ETS 碳价信号，有助于缓和市场对 ETS 放松约束或增加免费配额的担忧，短期对 EUA 价格形成一定支撑。基本面上，欧洲制造业仍处弱复苏状态，夏季高温及用能旺季临近有望支撑配额刚需，但高能源成本和需求偏弱仍制约工业端修复。综合来看，地缘、能源与政策因素交织下，短期 EUA 价格或维持震荡偏强；中长期看，线性递减因子持续收紧仍是碳价中枢上移的核心逻辑，后续需重点关注美伊局势、能源供应恢复、免费配额规则定稿及 7 月 EU E