每日精选
- 锡：中长期看涨逻辑稳固，多单继续持有。供应端受缅甸雨季和工业炸药审批影响，进口锡精矿环比下降，但同比大幅增加；需求端下游消费逐步复苏，AI服务器、光伏焊带和新能源汽车等新兴领域需求强劲，有效对冲传统3C电子疲软。多单继续持有，关注美伊谈判进展、主要供应国政策动态及半导体板块走势。
- 集运欧线：MSK加收3季度燃油附加费，上行驱动仍存。当前运费仍具上行动能，船东大面积爆仓，MSK发布6月下旬涨价函至4700美金，MSC宣涨6月下至6000美金，关注今日MSK开仓价。下半年面对潜在的需求衰退及地缘缓和风险，能见度暂时较差。地缘方面，美伊和谈再度破裂，随着二季度旺季的到来预计将带来航线的重构及全球供应链的紊乱，msk昨日发布3季度BAF，船东或提高3季度BAF。从6-10各大合约来看，旺季06合约估值充分计价6月运费上行预期，淡季10合约整体跟随铆钉同为淡季的04合约并已计入燃油附加费。旺季支撑较为明确，远端跟随地缘扰动不确定性较大，07合约有望上冲4000点，多单谨慎持有。06合约中性，若期价大幅回调可在2800点附近重新介入多单。
- 焦煤：突发矿难供给减量预期，后续影响关注停产情况。矿难后山西产地开始大面积停产排查，供给严重受限，复产验收不及预期，焦煤期货强势上涨走势，现货偏紧同步上涨。现货方面，山西现货竞拍跳涨，部分煤种上涨100-200，蒙煤报价跟随期货大涨150-180，贸易商捂盘惜售。供应端，由于矿难影响，山西各地开始安全大检查，沁源地区全面停产整顿，其他地区阶段性自查+督察，目前山西仍有一亿吨以上产能停产；进口煤方面，通关量高位回落，口岸库存高位有降，蒙古总量要求加强矿区安监，随着国内供应收紧蒙煤高库存、高通关压力得到缓解。需求端，钢厂复产速度放缓，铁水产量高位略增，焦化高位持稳，仍有补库需求支撑。库存端，库存结构总体健康，随着补库推进资源向下游转移。美伊延冲突局势反复造成能源、天然气及下游化工品大幅波动。策略方面，逢低做多焦煤2609合约，运行区间参考1300-1500。
- 鸡蛋：端午备货较浓，蛋价强势上行。供应端，受养殖品种结构因素影响，当前鸡蛋市场呈现结构性供需差异，红蛋货源供给趋紧，粉蛋供给略有富余，现阶段，新开产蛋鸡数量环比有所上升，同时受鸡蛋价格持续上涨带动，老母鸡淘汰量仍处于历史低位，市场鸡蛋整体供给总量小幅增长。需求端，产区进入端午节前集中备货阶段，走货整体偏快，各环节库存维持低位，当前中小码货源紧俏，北方销区库存不多，走货偏快，刚需支撑强；南方销区谨慎拿货、随销随采模式，终端按需采购为主。整体来看，随着鸡蛋价格一路走高，市场对后市信心持续升温，养殖端普遍存在惜售心理，叠加红蛋多产区货源偏紧，对蛋价形成一定支撑，预计近月蛋价短期内仍偏多头趋势，但价格涨至高位后谨防波动风险。
宏观金融
- 股指期货：能源板块火热，A股缩量震荡。市场整体窄幅震荡，能源板块涨幅居前，电子制造相关板块下挫。期指市场随指数窄幅震荡，基差贴水有所收敛。美伊谈判陷入新一轮拉锯战，美国总统特朗普要求对多项条款作出修改，协议最终落地可能需要一周或更长时间。国内PMI数据表现稳定，企业生产经营活动总体保持扩张。建议维持单边观望，考虑在区间阶段高点及支撑位的执行价附近，分别卖出看涨期权，或构建牛市价差组合。
- 贵金属：伊朗暂停谈判并封锁海峡引发油价和美元等急升贵金属跌势加剧。伊朗将暂停与美国通过中间人沟通，计划彻底封锁霍尔木兹海峡，美国总统特朗普表示预计将在“未来一周内”与伊朗达成协议，延长当前停火安排并重新开放霍尔木兹海峡。美国5月ISM制造业指数超预期升至54，创四年新高。建议关注注册仓单数量变化，2608合约和远月合约之间价差在8月仓单集中注销的预期下或出现反套机会，钯金在供应相对宽松情况下表现弱于铂金价格中枢将进一步下移，可逢低做多铂钯比值套利。
有色金属
- 铜：CL价差走扩，COMEX铜领涨。现货市场交投趋于清淡，下游采购以刚需为主。供应端，铜精矿现货TC维持低位，电解铜产量环比下滑，但同比上升；需求端，下游畏高情绪较浓，贸易商出货困难，加工行业原料库存与成品库存继续累库。建议回调低多思路，主力关注104000-105000支撑。
- 氧化铝：投机情绪高胀，主力合约关注2900压力位。现货受几内亚铝土矿出口收缩预期的影响，短期出现上涨迹象。供应端，多地氧化铝厂检修，广西新投产能将陆续释放，产量预计有所增长。库存端，港口库存累库最为显著，上期所仓单受近月合约到期及部分仓单流入现货贸易影响，周度减少，但6月到期仓单规模近25万吨且无法转抛远月，临期注销形成的现货抛压依然如箭在弦。建议情绪释放完毕后右侧布局近月空单。
- 铝：社库缓慢去库，铝价区间震荡运行。现货价格回落，现货贴水修复；海外升水持续走强。供应端，5月国内电解铝产量同比上升，6月下游企业出口订单增长将推动原铝需求进一步走强，铝水比例或小幅走高。需求端，铝加工环节周度开工分化，国内下游终端整体开工低迷，真实购买力不足，海外需求韧性尚可。库存端，国内社会库存去库，LME铝库存续降至历史冰点。建议主力合约运行区间24000-25000元/吨，短期观望。
- 铝合金：发票政策执行趋严，市场供需双弱。现货价格窄幅整理，下游采购以刚需小单为主。供应端，再生铝合金锭产量环比下降，行业开工率环比回落；需求端，传统汽车消费淡季深化，下游成交出现边际好转，预计整体需求仍将小幅走弱，但需求结构呈现分化态势。建议主力参考22800-23600元/吨区间窄幅震荡，短期观望。
- 锌：全球库存去化，TC持续走弱。现货价格重心走高，下游畏高情绪较浓，贸易商出货困难。供应端，海外主要锌矿山企业公布未来产量指引，全球锌精矿供应偏紧格局进一步强化，预计后续TC仍将承压；冶炼利润与矿山利润自3月以来分化显著，国内冶炼厂凭借副产品收益，尚可维持高产；需求端，下游基本维持刚需采购，原料库存与成品库存继续累库。建议长线回调低多思路，主力关注24500附近支撑。
- 锡：中长期看涨逻辑稳固，多单继续持有。现货价格大幅拉涨，下游观望情绪愈加浓厚，极少数入市补充刚需，市场整体交投表现冷清。供应端，4月份国内锡矿进口量环比下降，同比大幅增加；需求端，下游消费逐步复苏，AI服务器、光伏焊带和新能源汽车等新兴领域需求强劲。多单继续持有，关注美伊谈判进展、主要供应国政策动态及半导体板块走势。
- 镍：原料偏紧预期仍存，成本坚挺垒库压力持续。现货价格日环比下跌，进口镍均价报143300元/吨，日环比上涨。供应端，5月中国精炼镍产量环比减少，6月预估产量环比增加；需求端，下游维持刚需采购节奏，现货成交整体一般。库存端，内外市场表现分化，海外持稳为主，国内垒库压力持续。建议区间操作，主力参考142000-148000区间运行。
- 不锈钢：矿端预期偏紧支撑成本，现实供需压力仍存。现货价格日环比持平，基差上涨。供应端，5月国内电解铝产量同比上升，6月排产小幅下调。需求端，国内下游终端整体开工低迷，真实购买力不足，海外需求韧性尚可。库存端，上周不锈钢社库小幅累积，仓单近期低位增加趋势。建议主力参考14600-15400元/吨操作。
- 碳酸锂：多空博弈单边驱动缺乏，盘面维持宽幅震荡。现货价格整体上涨，近期现货成交偏平淡，贸易商基差报价维持偏强。供应端，5月碳酸锂产量同比增长57%，6月产量预计继续增加。需求端，国内新能源车终端的数据边际好转，单车带电量提升和出口改善有一定带动，储能市场仍乐观。库存端，社会环节库存维持去化，冶炼厂库存消化显著，但近期仓单持续高位。建议短线主力参考17.5-18.5万区间操作，期权方面考虑卖出虚值看跌期权。
- 多晶硅：多晶硅现货企稳，期货上行。现货价格企稳，期货大幅上涨，套利窗口扩大。供应端，5月产量预计在8.5万吨以上，小幅上涨，后期产量继续增长是大概率事件。需求端，国内需求端5月环比回升，但依旧疲软，6月预计继续环比好转。库存端，5月多晶硅库存下跌，仓单集中注销后，符合条件的仓单大幅增加。建议6月预计底部震荡，暂观望；期权方面波动率较低时可买入跨式期权。期现无风险套利窗口打开，有条件可参与，高升水或将导致期货向下回落向现货价格收敛。
- 工业硅：工业硅部分现货上涨，焦煤大涨带动工业硅期货上行。现货价格部分上涨，期货小幅收涨。供应端，5月产量上涨，6月产量有望进一步增加。需求端，月需求稳中小幅回升，但增幅有限。库存端，仓单上涨，社库下降。建议打开套利区间，若继续大幅上涨，可考虑套利或试空。
- 钢材：焦煤成本支撑，钢价企稳上涨。现货稳中有涨，基差走弱。供应端，前5月铁元素产量同比下降，5月产量环比持平，产量接近峰值。需求端，国内钢材消费逐步进入淡季，真实购买力不足，海外需求韧性尚可。库存端，前期钢材维持较好去库，但5月下旬去库放缓。建议偏多操作。
- 铁矿石：铁水增速放缓，成本支撑仍存。现货价格震荡偏弱。供应端，6月全球铁矿石发运预计将迎来显著放量。需求端，边际增长空间已十分有限，当前日均铁水产量维持在241万吨附近的高位，从高炉开工和钢厂检修计划看，铁水产量大概率已接近阶段性顶部；下游钢材消费逐步进入淡季，对铁矿石需求形成制约。库存端，前期海运费仍在缓慢上涨，受中东地缘局势及6月传统海运旺季的双重影响，运价短期有望继续维持高位。建议6月铁矿石价格将呈现高位震荡、重心小幅下移的走势。
- 焦炭：主流焦企第四轮提涨落地，仍有提涨预期。现货价格跟随焦煤上涨。供应端，化产价格高位叠加焦炭多轮提涨落地，焦化开工高位持稳。需求端，钢厂复产放缓，铁水产量小幅增加，钢材表需小幅回落，钢价回落对于煤焦上涨有一定压制。库存端，上游小幅累库，下游小幅去库，港口贸易出货较大，整体库存中位水平。建议单边建议逢低做多焦炭2609合约，运行区间参考1900-2100。
- 硅铁：供需暂无矛盾，成本上移。现货价格持稳。供应端，近期陕西及宁夏均有厂家检修，但现有利润水平下厂家开工率预计维持高位。需求端，铁水增速继续放缓，在终端需求韧性仍存的情况下短期需求仍有支撑，但伴随旺季需求走弱，供应压力再度回升。库存端，港口库存小幅去化。建议短期硅铁或在煤炭支撑下价格中枢上移，但中长期仍以供需定价为主。短期预计硅铁震荡偏强运行，上方压力参考6100，或择机尝试7-9正套。
- 锰硅：供需宽松，成本上移。现货价格持稳。供应端，北方产区在利润支撑以及新增产能点火预期下，开工率有望维持高位，南方产区利润承压较难复产，云南受丰水期影响存在供应增长的预期。需求端，铁水增速继续放缓，在终端需求韧性仍存的情况下短期需求仍有支撑，但伴随旺季需求走弱，供应压力再度回升。锰矿价格承压运行，短期受到港下滑的影响港口库存小幅去化。建议短期预计硅铁震荡偏强运行，上方压力位参考6100。
农产品
- 粕类：市场关注美豆新作种植，国内供应趋于宽松。豆粕现货市场价格窄幅涨跌，成交方面，全国主要油厂豆粕成交增加。菜粕全国主要油厂菜粕成交10500吨。美国农业部公布大豆优良率、种植率等数据，市场反应有限。建议维持区间震荡结构。
- 生猪：现货底部确认，关注出栏节奏。现货价格震荡运行，本周自繁自养模式母猪出栏肥猪利润为负，外购仔猪育肥出栏利润为负。本周生猪出栏均重较上周略有增加。建议近月偏强，关注出栏风险。
- 玉米：前期跌速较快，盘面小幅反弹。现货价格稳中偏弱运行。供应端，粮源集中于贸易商手中，东北地区需求未见明显好转，华北地区新麦逐步上市，利空影响下贸易商出货意愿增加。需求端，深加工企业和饲料企业利润不佳，且存有替代补充，采购玉米偏谨慎，刚需为主。政策端，定向稻谷首次落地开拍，影响有限，关注后续拍卖动态。替代端，新麦陆续收获，丰产预期强烈，受阴雨天气影响部分地区芽麦显现，进一步挤占玉米饲用需求。建议短期观望。
- 白糖：现货报价上调，盘面区间震荡偏强。受美伊谈判中断及封锁风险影响，油价大幅上涨。能源价格上涨对糖市构成利好，巴西新榨季甘蔗收割开局强劲。印度受厄尔尼诺影响，市场对当地糖料作物收成的担忧升温。泰国糖业则面临多重压力，该国食糖产量较基准预估存在下调空间。整体来看，食糖整体仍处于供应过剩状态，但过剩幅度有所收窄，后续需持续警惕天气带来的不确定性。国内市场已完成本榨季压榨，总产量预估1280万吨。4月食糖进口量仅3万吨，糖浆进口达14.27万吨，增量持续扩大，当前榨季进口及糖浆供给已可覆盖全年消费，5月及三季度新增进口将进一步加剧供应盈余。在供应充裕、消费回暖乏力的双重影响下，国内糖价上方承压明显，预计白糖期现货价格将维持窄幅震荡走势。建议短期观望。
- 棉花：印棉关税调整，棉花价格偏强运行。印度宣布免除棉花进口关税以增加纺织品出口商供应，叠加原油价格大涨推升聚酯纤维成本，以及美国出口销售数据强劲等多重利好共振。供应端，美棉产区近期出现明显降雨，持续的干旱问题得到一定改善，后续产区天气变化将成为影响美棉生长及供给预期的关键因素。国内新棉目前长势良好，仅部分区域受暴雨、低温天气以及病虫害影响，受灾范围和程度均较轻。下游产业端表现逐步转弱，纺织企业普遍保持观望心态，棉花现货采购节奏放缓、态度保守，但行业整体棉花消费量依旧处于较高水平。市场高度关注抛储相关公告：一旦大规模抛储落地，市场货源补充增加，供需矛盾得以缓和，棉价易出现回落；若抛储迟迟未落地，或是投放规模偏小，现货支撑力度不减，棉价仍存在反弹走强的机会。建议短期国内棉价将在区间内反复震荡运行。
- 鸡蛋：端午备货较浓，蛋价强势上行。现货价格窄幅震荡，市场期待月初猪价提振及集团缩量，近月偏强。目前现货出栏整体充足，屠宰收购顺利，局部有缩量，但持续性有限，散户出栏意愿强，压制价格表现。目前头部产能去化缓慢，中小仍有补产能举动，压制猪价上方空间，但产能监管机制持续收紧，市场对未来产能去化信心增加。建议近月蛋价短期内仍偏多头趋势，但价格涨至高位后谨防波动风险。
- 红枣：市场情绪偏强，期价突破上涨。新疆红枣主产区进入花期，枣树长势较好，预计六月初开始环割，关注天气变化。销区市场，成交偏少，客商交投冷清。6月1日，河北崔尔庄市场到车少量，到货等外为主，客商挑选合适货源按需采购。各等级价格参考超特11.30-12.00元/公斤，特级8.80-10.30元/公斤，一级7.80-8.30元/公斤，二级6.70-7.00元/公斤，三级5.20-5.80元/公斤。库存方面，据钢联数据显示，36家样本点物理库存截止5月28日为10971吨，较上周减少79吨，环比减少0.71%，同比增加2.03%。出口方面，4月出口数量同比大幅增加，当月创近年历史最高记录。期货市场，主力合约（CJ2609）突破区间放量上涨，开盘9410元/吨，收盘9575元/吨，涨210元/吨，涨幅2.24%，成交23.18万手，持仓量13.91万手，日增仓20128手。红枣期货仓单注册量和有效预报合计8036张（折合红枣40180吨）。建议短期维持偏强走势，未来重点跟踪新疆花期天气，中长期来看，产业套保压力和弱现实格局仍制约上方空间，若坐果期无灾害，期价大概率回落。建议多单搭配看跌期权保护。
- 苹果：现货低价处理为主，期价震荡偏弱。现货市场，山东栖霞产区客商较为积极，持货商低价处理为主，出口、电商少量开始拿货。晚富士栖霞80#一二级片红2.5-4.0元/斤，80#果农统货1.5-2.0元/斤，果脯0.5元/斤；蓬莱低价货源走货尚可，少量客商调性价比较高的货源，75#果农一二级主流报价1.5-2.0元/斤附近，80#一二级2.6-3.6元/斤，三级果0.6-1元/斤。库存方面，据钢联数据显示，2026年5月27日，全国主产区苹果冷库库存量为183.93万吨，环比上周减少30.02万吨，走货量环比上周略有增加，同比增加31.97万吨。期货市场，苹果主力合约震荡下跌，昨日主力合约AP2610收盘于7478元/吨，跌幅0.45%。建议偏空思路为主。
能源化工
- 原油：谈判再破裂，油价大反弹。WTI07月合约收于92.16美元/桶，上涨5.49%；布伦特08月合约收于94.98美元/桶，上涨4.24%。伊朗暂停谈判并封锁海峡，引发国际油价快速拉升，美元同步走强，贵金属则因谈判进展迟缓而再度震荡走弱，跌幅扩大。随后美国总统特朗普出面调停并释放美伊即将达成协议信号使金价尾盘止跌回升。建议油价持续下行空间有限，随着谈判反复从偏弱逐步转为偏强震荡。
- PX：地缘反复叠加6月供需预期偏紧，PX短期存支撑。现货方面，因外围假期，PX无收盘价。利润方面，因外围假期，PX无收盘价；PXN至355美元/吨附近。供需方面，供应：截止5月29日，国内PX负荷至80.9%，亚洲PX负荷至66.2%。需求：截止5月29日，恒力惠州250万吨重启、周五因故停车、虹港250万吨检修，PTA负荷调整至58.3%。建议短期PX低位存支撑，关注地缘变化及亚美芳烃套利情况。策略上，低位短多；逢高做空TA09盘面加工费（500附近）。
- PTA：地缘反复叠加6月供需预期偏紧，PTA短期存支撑。现货方面，PTA期货震荡上涨，市场商谈氛围一般，现货基差小幅走强。利润方面，TA2607盘面加工费574元/吨，TA2609盘面加工费498元/吨。供需方面，供应：截止5月29日，恒力惠州250万吨重启、周五因故停车、虹港250万吨检修，PTA负荷调整至58.3%。需求：截止5月29日，聚酯负荷至81.8%。建议短期PTA价格存一定支撑，但在地缘溢价回落以及原料PX近端驱动转弱下，PTA反弹空间受限。策略上，低位短多；月差低位正套为主，中期可关注TA9-1逢高反套机会。
- 短纤：工厂减产增加，加工费存修复预期。现货方面，短纤工厂报价维稳，成交优惠商谈。期现商及贸易商优惠缩小，半光1.4D主流商谈在7700~8000元/吨区间，下游按需采购，成交偏淡，涤短工厂销售一般，截止下午3:00附近，平均产销58%。利润方面，短纤现货加工费至872元/吨附近，PF2607盘面加工费至850元/吨，PF2608盘面加工费至844元/吨。供需方面，供应：截止6月1日，福建某工厂减产150吨/天，苏北某工厂复产800吨/天，直纺涤短负荷提升至78.9%。需求：下游纯涤纱销售疲软，价格偏弱商谈；混纺纱维稳，走货一般，库存维持。建议单边同PTA；PF盘面加工费800以下可低位做扩为主。
- 瓶片：6月瓶片供需紧张预期有所缓和，瓶片仍跟随成本端波动为主。现货方面，上游聚酯原料期货上涨，聚酯瓶片工厂多上调报价50-150元不等，局部稳定。市场6-7月订单多成交在8200-8400元/吨出厂不等，个别品牌略低8150元/吨出厂，少量略高8500元/吨出厂附近。出口方面，聚酯瓶片工厂出口报价多小幅上调，整体实单实谈为主。华东主流瓶片工厂商谈区间至1130-1150美元/吨FOB上海港不等，局部略高或略低，整体视量商谈优惠。成本方面，瓶片现货加工费1331元/吨附近，PR2607盘面加工费1007元/吨。供需方面，供应：周度开工率为72.8%，环比上期+0%。库存：上周国内瓶片厂内库存可用天数为8.6天附近，环比-0.85天。需求：2026年1-4月软饮料产量同比+0.4%；瓶片消费同比+12.4%；中国瓶片出口量同比增长2.2%。建议PR2607在7000-8500之间震荡；PR主力盘面加工费预计偏强运行。
- 乙二醇：6月MEG需求偏弱，但进口预期仍较低，仍维持去库格局。现货方面，乙二醇价格重心适度上行，市场商谈一般。美金方面，乙二醇外盘重心抬升，适量7月掉期商谈在585-597美元/吨附近。供需方面，供应：截至5月28日，MEG综合开工率和煤制MEG开工率为69.1%，库存：截止6月1日，华东部分主港地区MEG港口库存预估约在67.8万吨附近，环比上期（5.25）-0.6万吨。需求：同PTA需求。建议EG2609预计在4370-4900区间震荡。
- 纯苯：地缘反复，纯苯短期存支撑。现货方面，纯苯市场价格偏强整理，原油盘中上涨同时港口及下游工厂纯苯库存纷纷下降支撑市场持货商挺价惜售，但需求端订单仍未有改善迹象，买盘追涨谨慎，加上月初影响，市场整体商谈清单。至收盘，江苏港口现货7645，6月下7695，7月7625，8月7465。供需方面，供应：截至5月29日，石油苯周产量39.53万吨，开工率65.82%。库存：截止6月1日，江苏纯苯港口样本商业库存总量：11万吨，较上期下降1.8万吨。下游：截至5月29日，下游综合开工率环比小幅下降。建议低位短多对待；EB-BZ价差（目前EB07-BZ07价1226）低位做扩为主。
- 苯乙烯：地缘反复叠加供需预期偏紧，短期存支撑。现货方面，华东市场苯乙烯市场小幅走稳，港口货源有限，加之盛虹装置停车，支撑苯乙烯行业利润向好运行，但下游高价采购跟进乏力，以合约采购为主，远期供需承压，基差走势回落，市场交投气氛偏弱，以卖方为主。据PEC统计，至收盘现货8950~9050（07合约+230~255），6月下8940~9030（07合约+225~250），7月下8850~8920（07合约+135~140），单位：元/吨。利润方面，6月1日，非一体化苯乙烯装置利润至113元/吨附近。供需方面，供应：截至5月28日，苯乙烯周产量32.47万吨，开工率至64.74%。库存：截止6月1日，江苏苯乙烯港口样本库存总量：9.04万吨，较上周减少1.49万吨。下游：截至5月28日，三大下游负荷环比继续下降。建议低位短多对待。
- LLDPE：供增需减，塑料区间震荡。供需库存数据：供应：产能利用率76.96%（+0.39%）。需求：PE下游平均开工率36.28%（-1.63%）。库存：上游去5.13万吨，社库去0.48万吨，进口样本库存去1.71万吨。建议L09在区间7300-8200震荡。
- PP：供应缩量维持，PP产业链延续去库格局。现货方面，华东拉丝9695（09+1075，-188）。供需库存数据：供应：产能利用率66.02%（+2.14%）。需求：PP下游平均开工率47.74%（-0.9%）。库存：上游去4.19万吨，贸易商库存去1.92万吨。建议观望。
- 甲醇：供需博弈僵持，短期偏强运行。现货方面，太仓现货价格3140，+55，内蒙古北线价格2725，+50。供需库存数据：供应：全国开工78.58%（+1.62%）。需求：外采MTO开工率66.98%（-9.04%），甲醛开工率33.6%（+1.58%），冰醋酸开工率73.9%（+2.59%）MTBE开工率56.2%（-0.38%）。库存：企业库存去库2.07万吨，港口去库5.36万吨，社会库存去库7.43万吨。建议6月短期内沿海甲醇市场僵持偏弱运行。整体看甲醇价格或以区间波动为主，不乏小幅走弱的可能。建议6-9正套/91正套。
- 烧碱：下游需求疲弱，烧碱价格震荡回落。现货方面，1日液碱现货整体维稳，以山东地区为例，鲁西南以及鲁中东涨跌互现，近期山东区域检修及减产企业偏多，整体供应量缩减明显。成本方面，山西煤矿事故导致煤价大涨，纯碱利润下降明显，6月1日煤矿安监升级，煤价大涨，纯碱价格中枢略上移，但从走势来看，午后价格有所回落，另外涨幅相较上周煤价大涨时有所减小，成本驱动上行动力减弱，维持后市震荡走势判断，09合约区间参考1150-1250。操作上逢高空为主。
- PVC：整体供需双弱，价格上下两难。现货市场周末至今交投气氛平淡，市场交投重心维持低位，盘面波动未能刺激需求，供需基本面维持双弱局面。库存端，本期PVC行业库存166.06万吨，环比下降0.59%，同比增加55.81%。建议短期看供需市场承压；成交维持平淡，成本支撑乙烯法看弱，电石法企稳，底部支撑不足，预期PVC价格趋弱局势不变，月底维持区间波动为主，建议投资者低位多单持有，盈利空单及时离场。
- 尿素：出口提振情绪，尿素价格止跌反弹。现货市场整体僵持松动，局部市场倒挂现象明显，需求支撑不足之下新单成交欠佳。目前由南至北农忙开展，需求空档期出现，消息面影响弱化，市场等待新的利好支撑。从基本面看，下游当前实际需求仍显匮乏，农业用肥推进缓慢，工业采购跟进力度有限，而周期内国内虽检修增多，但尿素产量仍在近年高位，且尿素库存增长明显，对盘面造成压力。短期出口方面变动仍是后市价格走势的关键，建议投资者在政策明朗前以低多、正套形式跟进，切勿高位追多。建议09低位试多，关注7-9，9-1正套机会。
- 纯碱：安监加码，煤价带动纯碱偏强震荡。现货价格持稳，交投不温不火。供应端，山东海天设备减量，前期检修装置逐步恢复，供应增加。需求端，预计本周两条浮法产线放水，光伏个别产线或将减量，总体趋弱。库存窄幅增加。成本方面，山西煤矿事故导致煤价大涨，纯碱利润下降明显，6月1日煤矿安监升级，煤价大涨，纯碱价格中枢略上移，但从走势来看，午后价格有所回落，另外涨幅相较上周煤价大涨时有所减小，成本驱动上行动力减弱，维持后市震荡走势判断，09合约区间参考1150-1250。操作上逢高空为主。
- 玻璃：驱动较弱，玻璃重心略走高。现货价格弱稳，成交一般。当前日产量14.57万吨，预计本周部分产线仍有放水计划，周产量或下降。需求端，随着梅雨季需求淡季来临，中下游仍将以刚需谨慎采购为主。高库存去化力度减缓，或转为累库格局，不排除企业降价去库预期。此外，煤价大涨但需求低迷，成本或难以向下游传导，短期预计震荡运行，区间参考980-1080。操作上建议偏空思路为主。
- 天然橡胶：原料高位运行，多单继续持有。原料及现货：截至5月29日，杯胶70.00（+1.00）泰铢/千克，胶乳83.70（0）泰铢/千克，截至6月1日，云南胶水16800（+300）元/吨，海南国营胶水18100（-100）元/吨，青岛保税区泰标2370（+40）美元/吨，泰混17700（+300）元/吨。轮胎开工率及库存：截止到5月28日，中国半钢胎样本企业产能利用率为74.15%，环比-0.97个百分点，同比+1.64个百分点；周期部分企业存控产现象，拖拽轮胎样本企业产能利用率回落。中国全钢胎样本企业产能利用率为67.94%，环比-0.12个百分点，同比+7.14个百分点。周期内部分轮胎企业出货表现不及预期，产销压力加大，为控制库存涨幅，部分企业存控产现象，拖拽轮胎样本企业产能利用率回落。山东轮胎样本企业成品库存环比上涨、同比下跌。截止到5月28日，半钢胎样本企业平均库存周转天数在45.41天，环比微涨0.05天，同比下跌0.81天；全钢胎样本企业平均库存周转天数在40.51，环比上涨0.31天，同比下跌1.45天。资讯：QinRex最新数据显示，2026年前4个月，泰国出口天然橡胶（不含复合橡胶）合计为86.1万吨，同比降15%。其中，标胶合计出口46.1万吨，同比降21%；烟片胶出口14.2万吨，同比降1%；乳胶出口25.1万吨，同比降11%。1-4月，出口到中国天然橡胶合计为31.8万吨，同比降29%。综合来看，泰国前4个月天然橡胶、混合胶合计出口152.5万吨，同比降3.1%；合计出口中国98.1万吨，同比降2.4%。建议短期多单继续持有，6月可能受供应增量影响价格承压，难以走出持续上涨的行情，若价格回落至17000-17500区间，继续保持低吸思路为主，关注后续产区物候变化。
- 合成橡胶：6月BR供需偏弱，且成本端支撑有限，BR预计上方承压。原料及现货：截至6月1日，丁二烯山东市场价12000(+225）元/吨；丁二烯CIF中国价格1560（+0）美元/吨；顺丁橡胶（BR9000）山东齐鲁石化市场价14700（+150）元/吨，顺丁橡胶-泰混价差-3030（-180）元/吨，基差-115(-115)元/吨。产量与开工率：5月，我国丁二烯产量为45.8万吨，环比+3%；我国顺丁橡胶产量为12万吨，环比+50.2%；我国半钢胎产量5715万条，环比-14.5%，1-5月同比+1.7%；我国全钢胎产量为1307万条，环比-4.3%，1-5月同比+3.6%。库存：截至5月27日，丁二烯港口库存43500吨，环比+9300吨；顺丁橡胶厂内库存为25100吨，较上期-1000吨，环比-3.8%；贸易商库存为7030吨，较上期-100吨，环比-1.4%。资讯：隆众资讯6月1日报道：振华新材料（东营）有限公司10万吨/年镍系高顺顺丁橡胶装置停车，原重启计划延期。建议BR2607预计在13500-16000区间震荡。
集运欧线
- MSK加收3季度燃油附加费，上行驱动仍存。当前运费仍具上行动能，船东大面积爆仓，MSK发布6月下旬涨价函至4700美金，MSC宣涨6月下至6000美金，关注今日MSK开仓价。下半年面对潜在的需求衰退及地缘缓和风险，能见度暂时较差。地缘方面，美伊和谈再度破裂，随着二季度旺季的到来预计将带来航线的重构及全球供应链的紊乱，msk昨日发布3季度BAF，船东或提高3季度BAF。从6-10各大合约来看，旺季06合约估值充分计价6月运费上行预期，淡季10合约整体跟随铆钉同为淡季的04合约并已计入燃油附加费。旺季支撑较为明确，远端跟随地缘扰动不确定性较大，07合约有望上冲4000点，多单谨慎持有。06合约中性，若期价大幅回调可在2800点附近重新介入多单
