晨会纪要

2026年06月02日 晨会聚焦 财信研究观点 【市场策略】大盘缩量、指数调整，市场风格轮动再平衡 【基金研究】基金数据日跟踪 【债券研究】债券市场综述 重要财经资讯 【宏观经济】国务院公布《国务院关于对外投资的规定》 【宏观经济】央行开展110亿元7天期逆回购操作 【经济要闻】5月深圳一二手住宅成交套数同比上升28.4% 【经济要闻】宇树科技科创板IPO获通过 【经济要闻】英伟达创始人兼CEO黄仁勋在中国台北发表英伟达GTC台北2026主题演讲 行业及公司动态 【行业动态】国家铁路局发布《2025年铁道统计公报》 【行业动态】五环公司签约新祥云磷石膏制硫酸项目 【行业动态】上海市发布《上海市服务业发展“十五五”规划》，提出加快创新生命健康类新服务 资料来源：财汇，财信证券 【行业动态】第五届国家农作物品种审定委员会第十二次审定会议初审通过转基因玉米、大豆品种 何晨分析师执业证书编号：S0530513080001hechen@hnchasing.com 【公司跟踪】鼎胜新材（603876.SH）：股份回购计划实施完毕，回购股份占公司总股本的比例为0.5391% 胡跃才分析师执业证书编号：S0530525070001huyuecai@hnchasing.com 【公司跟踪】海思科（002653.SZ）：环泊酚注射液获得FDA上市批准，与礼来公司签署《授权与研发合作协议》 湖南经济动态 【湘股动态】湖南发展（000722.SZ）：关于股票交易异常波动的公告 【湖南省地方动态及政策】湖南出台措施促进地质工作高质量发展 晨会聚焦摘要： 财信研究观点 【市场策略】大盘缩量、指数调整，市场风格轮动再平衡 叶彬(S0530523080001) 一、市场层面 根据Wind资讯数据： （1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数跌0.76%，收于6874.86点；代表蓝筹股的上证指数跌0.27%，收于4057.74点；代表硬科技的科创50指数跌5.00%，收于1663.69点；代表创新成长的创业板指数跌2.15%，收于3950.94点；代表创新型中小企业的北证50指数涨0.45%，收于1249.73点。总体来看，创新型中小企业风格表现居前，但硬科技板块风格表现靠后。 （2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数跌0.94%，收于2893.72点；代表大盘股的中证A100指数跌1.25%，收于4742.36点；代表中大盘股的沪深300指数跌0.98%，收于4844.26点；代表中盘股的中证500指数跌1.02%，收于8274.21点；代表小盘股的中证1000指数跌0.76%，收于8345.13点；代表小微盘股的中证2000指数跌0.05%，收于3468.87点。总体来看，小微盘股板块风格表现居前，但大盘股板块风格表现居后。 （3）分行业来看，煤炭、传媒、美容护理表现居前，建筑材料、通信、电子表现靠后。 二、资金层面 根据Wind资讯数据，万得全A指数共有3774家公司上涨，共有1678家公司下跌，其中涨停公司170家，跌停公司25家，全市场成交额28967.24亿元，较前一交易日减少4441.34亿元。 三、市场策略 大盘缩量、指数调整，市场风格轮动再平衡。消息面上，据财联社报道，英伟达将举办GTCTaipei2026大会，黄仁勋将发表主题演讲，揭晓驱动新一代AI的突破性技术进展。受此消息提振，全球科技线资产活跃，带动A股早盘一度普涨冲高；但此后随着成交额缩量，盘面出现明显分化，相对高位的科技线权重股走弱拖累指数，半导体、算力硬件产业链全线调整，而相对低位的板块以及小市值个股走强，煤炭、AI应用板块以及微盘股指数表现靠前。总体来看，科技线相关产业的向好趋势未发生变化，但此前引领市场的硬科技方向连续调整，如科创50指数已有下跌趋势，反映出资金在这个位置对于科技大票的分歧有所加大，需要一定时间和空间消化筹码，同时短期市场风格再平衡趋势可能持续，或将呈现风格层面和科技线内部高低切换、大市值个股向小市值个股切换的局面。因此短期内，在市场环境稳定、大盘交投活跃度尚可的背景下，指数层面趋势性下行的概率不大，或仍以震荡为主；题材板块方面，资金可能主要以寻找补涨机会的思路为主，不过在盘面未出现新的主线行情之前，盘面轮动会较快，整体操作难度加大，投资者需把握好节奏。方向上，一是关注相对低位的红利方向，重点关注煤炭、消费、电力等板块；二是关注低位泛科技方向，重点关注软件、机器人、传媒等板块；三是关注硬科技线中趋势完好的核心个股低吸机会，以及小票的补涨机会。中长期来看，市场整体震荡上行态势不改，但需把握好投资节奏，6月建议合理控制仓位，适当转向低估值方向，静待下一轮做多窗口期。 【基金研究】基金数据日跟踪 6月1日，万得LOF基金价格指数：-0.40%；万得ETF基金价格指数：-0.62%；中证REITs全收益指数：+1.02%；华夏上证50ETF：-0.97%；华泰柏瑞沪深300ETF：-1.12%；南方中证500ETF：-0.86%；华安创业板50ETF：-2.39%；华夏上证科创板综合ETF：-3.75%；华夏恒生ETF：+0.81%；华夏恒生科技ETF：+1.29%；博时标普500ETF：+2.66%；华夏野村日经225ETF：+3.46%；华安德国(DAX)ETF：+0.27%；华安法国CAC40ETF：+0.17%；招商利安新兴亚洲精选ETF：+0.21%；华夏布拉德斯科巴西伊博维斯帕ETF：-0.53%；南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF：+0.11%；华安黄金ETF：-0.56%；国投瑞银白银期货A：-1.76%；华夏饲料豆粕期货ETF：-0.19%；嘉实原油：+2.66%。6月1日，两市ETF总成交额约5038.65亿元，日内煤炭、软件、纳指、国企红利等ETF品种表现相对突出。 【债券研究】债券市场综述 张雯婷(S0530524030002) 根据ifind，6月1日，1年期国债到期收益率上行0.10bp至1.16%，10年期国债到期收益率下行0.81bp至1.70%，1年期与10年期国债期限利差为54.21BP。1年期国开债到期收益率持平在1.35%，10年期国开债到期收益率下行0.77bp至1.76%。DR001下行1.07bp至1.32%，DR007下行1.65bp至1.36%。国债期货10年期主力合约涨0.02%，5年期主力合约收平，2年期主力合约收平。3年期AAA级信用利差下行0.12bp至17.75bp，3年期AA-AAA级等级利差下行1.00bp至16.00bp。 重要财经资讯 【宏观经济】国务院公布《国务院关于对外投资的规定》 叶彬(S0530523080001) 据wind资讯消息，国务院公布《国务院关于对外投资的规定》，自2026年7月1日起施行。《规定》明确规定，国家支持投资者按照市场化原则开展对外投资活动，积极参与国际合作竞争。投资者依法享有对外投资自主权，自主决策、自担风险、自负盈亏。《规定》强化对外投资保护。国务院有关部门加强监测预警和风险评估，指导和帮助投资者做好安全风险防范。建立投资壁垒调查制度等，切实维护投资者及其对外投资的安全和正当权益以及国家的海外利益。 【宏观经济】央行开展110亿元7天期逆回购操作 叶彬(S0530523080001) 据wind资讯消息，央行6月1日以固定利率、数量招标方式开展了110亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%，投标量110亿元，中标量110亿元。Wind数据显示，当日2580亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼2470亿元。 【经济要闻】5月深圳一二手住宅成交套数同比上升28.4% 叶彬(S0530523080001) 据wind资讯消息，今年5月深圳一二手住宅成交10079套，同比上升28.4%，为近14个月以来首次突破万套。其中，一手住宅（预售+现售）网签4545套，环比上升33.6%，同比上升43.7%。 【经济要闻】宇树科技科创板IPO获通过 叶彬(S0530523080001) 据wind资讯消息，上交所上市审核委员会公告显示，宇树科技科创板IPO获通过。宇树科技本次拟募资42.02亿元，计划用于智能机器人模型研发、机器人本体研发及智能制造基地建设等核心项目。作为全球人形机器人头部企业，宇树科技从3月20日IPO申请获受理到6月1日上会，仅历时70余天，或将成为首家以人形机器人整机为主营业务登陆A股的公司。 【经济要闻】英伟达创始人兼CEO黄仁勋在中国台北发表英伟达GTC台北2026主题演讲叶彬(S0530523080001) 据wind资讯消息，英伟达创始人兼CEO黄仁勋在中国台北发表英伟达GTC台北2026主题演讲。此次演讲中，黄仁勋重点发布了VeraRubin架构、面向AIAgent的CPUVera、AI模型Nemotron3Ultra以及AI工厂平台DSX等多项新产品与新平台。黄仁勋表示，VeraRubin架构已经全面进入量产阶段，AIAgent将成为未来重点发力方向。OpenAI、Anthropic和SpaceX成为英伟达Vera芯片的首批采用者。英伟达还正式发布NVIDIARTXSpark超级芯片，面向个人AI智能体时代的WindowsPC，将高性能AI计算、图形处理和本地智能体能力带入轻薄笔记本及小型台式机。 行业及公司动态 【行业动态】国家铁路局发布《2025年铁道统计公报》 陈郁双(S0530524110001) 近日，国家铁路局发布《2025年铁道统计公报》。《统计公报》显示： 一是客货运量增势良好。2025年，全国铁路旅客发送量完成46.01亿人，比上年增长6.7%。全国铁路货运总发送量完成52.77亿吨，比上年增长2.0%。 二是运输安全总体平稳。2025年，铁路交通事故死亡人数比上年下降11.5%。 三是铁路建设科学有序。2025年，全国铁路固定资产投资完成9015亿元，投产新线3109公里，其中高速铁路2862公里。全国铁路营业里程达到16.5万公里，其中高速铁路5.0万公里。 四是标准体系持续完善。2025年，发布铁路国家标准16项，铁路行业标准45项。发布由我国主持制定的国际铁路标准6项。 五是创新成果进一步涌现。新研发FXD1H、FXD3B机车等6个型号铁路装备。铁路重大科技创新成果库2025年度入库117项。 六是绿色发展不断推进。2025年，国家铁路化学需氧量排放量1320吨，比上年减少17吨。二氧化硫排放量316吨，比上年减少140吨。 七是行业监管成效显著。2025年，铁路监管部门发布行政许可决定书656件，实施行政处罚179起，作出处罚决定319个。1部规章、5件行政规范性文件完成制定、修订工作并予以公布。 【行业动态】五环公司签约新祥云磷石膏制硫酸项目 周策(S0530519020001) 中化新网讯5月29日，中国化学工程五环公司与湖北祥云（集团）化工股份有限公司、天津水泥工业设计研究院有限公司签署湖北新祥云200万吨/年磷石膏制硫酸副产水泥熟料项目工程设计合同。该项目建成后每年可处理200万吨磷石膏、生产80万吨硫酸、副产100万吨水泥熟料，从而有效破解磷石膏堆存难题，缓解长江生态环境保护压力。 该项目位于黄冈市马口化工园区，建设内容包括磷石膏预处理、磷石膏煅烧、烟气制酸装置及配套公辅设施等。项目采用“磷石膏—硫酸—水泥熟料”循环利用技术路线，集成悬浮煅烧、中心筒式转化器、低温位余热回收等先进工艺，通过高温分解将磷石膏转化为硫酸和水泥熟料，硫资源回收率98%以上。每生产1吨硫酸与1吨水泥熟料，可消耗2吨以上磷石膏，消纳能力突出。 【行业动态】上海市发布《上海市服务业发展“十五五”规划》，提出加快创新生命健康类新服务龙靖宁(S0530523120001) 6月1日，上海市人民政府办公厅发布《上海市服务业发展“十五五”规划》。其中提出