东兴晨报

经济要闻 本期编辑 分析师：赵军胜010-66554088zhaojs@dxzq.net.cn执业证书编号：S1480512070003 1.国务院：6月1日，《国务院关于对外投资的规定》已经2026年4月17日国务院第83次常务会议通过，现予公布，自2026年7月1日起施行。（资料来源：iFinD） 2.国家统计局：决定于2026年在全国范围内开展两次人口固定样本跟访调查。调查结果将用于加强人口变动统计，服务人口高质量发展。两次调查的标准时点分别为6月1日零时和11月1日零时。6月1日至6月25日和11月16日至12月5日期间，调查员将入户开展调查工作。（资料来源：iFinD） 3.美国军事：美军中央司令部5月31日称，周末对伊朗部分地区的雷达及无人机指挥控制设施实施了“自卫性打击”。（资料来源：iFinD） 4.日本：日本东京电力公司1日上午启动福岛第一核电站新一轮核污染水排海，这是该公司总计第20次核污染水排海。据日本媒体报道，当地时间1日11时28分(北京时间10时28分)，东京电力公司开始本次核污染水排放。根据东京电力公司此前发布的资料，本次排放计划持续至6月19日，预计排放核污染水总量约7800吨，含放射性氚总量约1.3万亿贝克勒尔。2023年8月，日方无视国际社会的强烈质疑和反对，单方面强行启动福岛第一核电站核污染水排海。截至目前共完成19次核污染水排放，累计排放量近15万吨。（资料来源：iFinD） 数据来源：《六月金股汇》2026年06月01日，东兴证券研究所 5.央行：6月1日，人民币兑美元中间价报6.8167，调高9.0个基点，前一交易日中间价报6.8176。（资料来源：iFinD） 6.国家统计局：2026年5月，制造业PMI为50.0%，比上月下降0.3个百分点。非制造业商务活动指数为50.1%，比上月上升0.7个百分点。综合PMI产出指数为50.5%，比上月上升0.4个百分点，表明我国企业生产经营活动总体保持扩张。（资料来源：iFinD） 7.市场监管总局：部署开展打击劣质低价专项行动，围绕与经营主体生产活动息息相关、直接影响人民群众消费体验的行业，紧盯劣质低价问题，综合运用价格执法、质量监管、标准引领等手段，深入整治“内卷式”竞争。（资料来源：iFinD） 8.外交：针对欧盟委员会会议探讨对华经贸政策调整，并可能推动针对中国的“产能过剩工具”，中方表示坚决反对。外交部发言人毛宁表示，中欧经贸关系的本质是互利共赢，保护主义只会损害欧洲消费者的利益，削弱欧洲产业竞争力。商务部已明确表态，一旦中国国家利益和企业权益受到损害，中方将坚决反制。如果欧盟执意推动所谓的“产能过剩工具”，中方必将第一时间采取行动，采取综合性反制措施。（资料来源：iFinD） 9.国家医保局：发布《2026年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整工作方案》及相关文件，包括《谈判药品续约规则》以及《非独家药品竞价规则》。（资料来源：iFinD） 10.国务院：公布《互联网信息内容多渠道分发服务管理规定》，自2026年9月1日起施行。该规定旨在促进互联网信息内容多渠道分发服务的规范健康发展，保障公民、法人和其他组织的合法权益，营造良好网络生态。（资料来源：iFinD） 重要公司资讯 1.英伟达：CEO黄仁勋称，公司推出新一代基于机器人的AI模型。（资料来源：iFinD） 2.小米：2026年5月，小米汽车交付量持续超过30000台。（资料来源：iFinD） 3.三星：三星电子股价在当地时间下午1时较前一个交易日上涨9.54%，达到34.725万韩元，公司总市值随之升至2028.6587万亿韩元，首次突破2000万亿韩元大关，创下韩国股市单一上市公司市值历史新高。（资料来源：iFinD） 4.宇树：6月1日，宇树科技科创板IPO今日上会，拟募资42.02亿元，用于智能机器人模型研发等项目。（资料来源：人民财讯） 5.艾德生物：5月31日，公司控股股东前瞻投资(香港)有限公司正在筹划公司控制权变更相关事宜，该事项可能导致公司控股股东、实际控制人发生变更。为维护投资者利益，避免对公司股价造成重大影响，公司股票自2026年6月1日开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。目前，各方主体正在就相关事项进行论证和磋商，具体情况以各方签订的相关协议为准。（资料来源：人民财讯） 每日研报 【东兴证券】六月金股汇（20260601） 以下汇总东兴证券行业组6月推荐标的及简要推荐理由：兴森科技（002436.SZ）：扭亏为盈，AI驱动IC载板涨价潮持续火炬电子（603678.SH）：行业景气度逐步改善，三大业务持续向好日联科技（688531.SH）：2025年业绩增势强劲，新兴产业检测领域取得重大进展亨通光电（600487.SH）：具备特种光纤产能优势，光通信板块迎来景气周期宝武镁业（002182.SZ）：高性能镁铝合金产能释放，镁产业链一体化优势向效益优势转变金诚信（603979.SH）：矿铜产量弹性释放，公司盈利能力或持续优化北京利尔（002392.SZ）：传统业务稳健发展，新兴业务落地拓新空间安井食品（603345.SH）：周期向好，结构优化开启高质量增长新阶段 风险提示：行业景气度不达预期，宏观经济超预期波动，政策变化超预期。 （分析师：刘航执业编码：S1480522060001电话：021-25102913分析师：石伟晶执业编码：S1480518080001电话：021-25102907分析师：张天丰执业编码：S1480520100001电话：021-25102914分析师：赵军胜执业编码：S1480512070003电话：010-66554088分析师：孟斯硕执业编码：S1480520070004电话：010-66554041） 【东兴证券】首席周观点：2026年第21周（20260531） 电子行业：火炬电子（603678.SH）：行业景气度逐步改善，三大业务持续向好 事件： 2026年3月30日，火炬电子发布2025年年度报告，报告期内，实现营业收入41.21亿元，同比增长47.09%；归母净利润为3.20亿元，同比增长64.39 %；实现扣非归母净利润2.97亿元，同比增长75.42%。 点评： 行业景气度逐步改善，公司2025年年报表现亮眼，收入与利润均实现较快增长。公司2025年实现营业总收入41.21亿元，同比增长47.09%；实现归母净利润3.20亿元，同比增长64.39%。1）元器件制造业实现收入13.63亿元，同比增长37.45%，毛利率为54.29%，同比下降1.78pct。主要原因在于公司对原有市场布局与产品体系实施系统性优化调整，全年实现恢复性增长及结构性改善，脉冲、支架、多芯组、超级电容器及高能钽等核心品类均实现显著增长；同时，天极科技微波芯片电容器、薄膜电路订单同比明显增长，福建毫米通过聚焦核心项目、优化团队结构及加强协同管理实现扭亏为盈，叠加并购四川中星切入薄膜电容赛道、厦门芯一代推动民品及电力产品业务协同发展，共同支撑板块增长。受上游关键原材料价格高位运行的影响，直接材料成本同比增长47.27%，导致毛利率同比小幅收窄。2）新材料制造业实现收入2.04亿元，同比增长52.34%，毛利率为55.78%，同比增长4.05pct。主要是由于立亚系公司在产业结构优化、运营提效和研发突破的共同驱动下实现较快放量，报告期内公司在先驱体关键材料、大晶粒碳化硅纤维及高电阻率吸波碳化硅等方向取得进展。3）国际贸易板块实现收入25.31亿元，同比增长53.07%，毛利率为10.12%，同比下降4.43pct。主要是公司在行业变化和技术革新背景下主动求变、推进战略转型，通过稳住存量业务、聚焦新兴行业、拓展增量市场，逐步由单一被动元器件分销商向综合型电子元器件分销平台转型；同时公司加大产业链投资力度，横向围绕供应链与分销体系布局存储赛道，纵向联合核心客户探索全链条整合服务，为板块增长提供支撑。在主动转型与拓展增量市场的过程中，公司阶段性承担了较高的市场进入与采购成本，致使毛利率出现同比下滑。 行业端看，MLCC、薄膜电容及超级电容景气度有望延续。MLCC：2025年全球MLCC市场规模预计约1050亿元，2029年全球MLCC市场规模将达到1326亿元，2025~2029年年均复合增速约为6%。在特种市场领域，MLCC作为主要的被动元件之一，广泛应用于航空航天、船舶、武器装备等领域。恰逢“十五五”开局之年，公司有望延续“十四五”收官之年特种客户业务推进节奏提速。薄膜电容：薄膜电容器作为基础电子元件，其应用场景已从家电、照明、工控、电力、电气化铁路领域拓展至光伏风电、新型储能、新能源汽车等新兴行业。2024年中国新能源汽车用薄膜电容器市场规模达56亿元，2025年约为69亿元，同比增长23.2%。根据中国电子元件行业协会预计，2027年全球薄膜电容器市场规模将达到390亿元，2022-2027年复合年均增长率达9.83%。随着终端电子产品需求复苏，新能源汽车、光伏等新能源行业继续高速增长，叠加，特种客户业务推进节奏提速，公司相关产品放量基础进一步夯实。 2025年公司对外延并购和产业投资动作明显加快，外部战略布局持续落子。1）2025年5月，公司通过上海火炬集团以510万元收购安徽融科热控科技有限公司（简称“融科热控”）51%股权，意味着公司正式切入新能源热管理赛道、推进智慧能源生态矩阵建设。2）2025年11月，公司通过上海紫华光向湖南华晟电通科技有限公司（简称“华晟电通”）增资3,000万元，持股6.90%，是公司完善产业版图、强化产业链协同的关键落子。3）2025年12月1日，上海火炬电子科技集团正式完成对futurX-向量涌现（上海）人工智能科技有限公司（简称“futurX”）的投资签约，旨在把握AI技术持续演进带来的战略性机遇，进一步优化公司资产结构，提升资本运作效能。4）2025年12月16日，公司通过明启泓科、启元东方合计以2.3195亿元收购四川中星电子有限责任公司（简称“中星电子”）65%股权，进一步完善公司高端电子元器件产业布局、加快拓展高成长性民用市场。公司通过完善产业链和产品布局，有望快速切入新赛道，形成协同效应，增强整体盈利能力。 公司盈利预测及投资评级：公司是我国军用MLCC核心供应商，行业景气度逐步改善，三大业务持续向好，预计2026-2028年公司EPS分别为1.11元，1.51元和1.96元，维持“推荐”评级。 风险提示：（1）下游需求不及预期；（2）市场竞争加剧风险；（3）技术迭代风险 参考报告：《火炬电子（603678.SH）：行业景气度逐步改善，三大业务持续向好》，2026-04-14 (分析师：刘航执业编码：S1480522060001电话：021-25102913) 【东兴金属】宝武镁业（002182.SZ）：高性能镁铝合金产能释放，镁产业链一体化优势向效益优势转变 事件：1.公司发布2025年年度报告及2026年一季度报告。2025年公司实现营业收入同比+10.34%至99.12亿元；归母净利润由24年+1.6亿元下降至-0.19亿元，由盈转亏；基本每股收益由24年0.16元/股下降至-0.02元/股。其中，受联营公司安徽宝镁轻合金30万吨镁基轻合金项目产能爬坡影响（产量低、成本高、折旧摊销高），公司对联营企业和合营企业的投资收益为-1.14亿元（24年为-0.11亿元）。此外，巢湖宝镁、安徽铝业、五台宝镁等新建项目部分转固，导致公司固定资产减值损失达-0.71亿元（24年为-0.06亿元）。高性能镁合金项目密集的前期资本开支，叠加镁行业价格的周期性低迷使得公司短期业绩承压。2026年一季度，公司实现营业收入同比+4.86%至21.32亿元，实现归母净利润同比-81.94%至0.05亿元（25Q4亏损-1.06亿元，环比扭亏为盈），基本每股收益同比-82.04%至