今日市埸主要焦點
- 美股造好：三大指數盤中齊破頂，創收市歷史新高，道指最多升425點，收市漲363點或0.72%，標指漲0.22%，納指彈0.2%。
- 藍色起源火箭爆炸：一支重型火箭測試時發生爆炸，發射台被燒毀，美國航太概念股普遍急跌。
- 資金流向：中國基金走資140億美元，美股基金連續9周吸資。
- 美國10年期債息回升：一度回升1.38個基點，至4.461厘。
股市及產品投資策略
- AI結構性主題：維持對相關硬體、雲基建及商用落地受惠股的偏好，但提醒部分標的已反映較多憧憬，降低對單一熱門股的集中度。
- 債券策略：10年期國債孳息在高位反覆，反映市場對通脹及減息步伐仍反覆調整預期，選擇資本結構穩健、現金流可預見度高及再融資風險可控的發行人。
- 倉位控制：核心部份偏向高質量股與優質債券，衛星部份用於捕捉AI、航太、創新科技等主題機會。
全球新聞概要
- 美伊戰爭前景：憧憬美伊結束戰爭，國際油價回軟，美股三大指數齊創歷史新高。
- 美國商務部指引：禁止輝達等企業向中國境外的中資企業出售高階AI晶片。
- 美國汽車市場法案：美國國會審議法案限制中國企業參與美國汽車市場，可能波及平治。
- 美國與伊朗協議：特朗普未就與伊朗的潛在協議作最終決定，伊朗外交部表示未與美國達成任何最終協議。
- 藍色起源火箭爆炸：影響美國航太概念股，ASTSpaceMobile收市瀉14.8%。
- SpaceX估值爭議：丹麥退休基金表示SpaceX估值被嚴重高估，並存在災難性的公司治理結構。
- 歐盟凍結俄羅斯石油價格上限：考慮暫時凍結對俄羅斯石油的價格上限。
中港台要聞
- 港美息差擴闊：觸發套息交易，港滙持續偏弱，拖累恒指上周累挫424點（1.65%）。
- 中國製造業PMI：5月份PMI進一步回落至50，新訂單及新出口訂單指數均再陷收縮區。
- 中國券商跨境交易整頓：香港證監會雖表示香港券商仍可為內地投資者開立新的投資賬戶，但業界對監管紅線仍存疑慮。
- 中國AI大模型企業MiniMax啟動A股上市進程。
- 百度旗下AI晶片公司崑崙芯計劃來港上市。
- 美團盈利有望步入修復軌道：首季經調整淨虧損收縮55%，競爭壓力紓緩。
- 藥明生物新簽項目主要來自美國和歐洲。
市場概要
- 香港市場：恆指夜期收25098，升109點，+0.44%。
- 美國市場：大市成交4620.7億，恆指表現較好個股：聯想集團、舜宇光學科技、信達生物；恆指表現較差個股：中芯國際、理想汽車、中國宏橋。
重點業績公佈
- 長飛光纜：首季收入升27.7%，歸母淨利潤大增226.4%至4.95億元。
- 華潤電力：2025年股東應佔利潤達145.19億港元，核心業務利潤按年增長9.9%。
- 丘鈦科技：2025年收入按年增長29.3%至約人民幣208.8億元，毛利率升至7.8%。
重點美股/ETF分析
- DellTechnologiesInc.(DELL)：最新業績明顯強過市場預期，AI伺服器收入按年急增757%。
- HewlettPackardEnterpriseCompany(HPE)：最新一季業績反映公司正受惠企業AI與網絡基建升級週期。
- Vanguard FTSE Developed Markets ETF(VEA)：提供北美以外已開發市場的投資曝險，涵蓋西歐、日本及澳洲等地。
重點個股回顧
- Applied Digital(APLD)：一星期升逾40%。
- 東岳集團(0189)：一星期升逾20%。
- Gen Digital Inc.(GEN)：兩星期升逾25%。
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