中国碳排放权市场
- 市场表现：2026年5月28日，开盘价79.50元/吨，收盘价80.30元/吨，上涨0.30%。成交量364,524吨（协议交易），950,000吨（大宗协议交易）。CCER市场成交均价83.77元/吨，上涨0.2%，成交量177,136吨。
- 逻辑分析：碳达峰政策收紧与经济向好驱动配额需求，淡季及电力配额未预分配致价格承压，但工业旺季及夏季用能高峰临近将支撑碳价底部。预分配配额有限、企业惜售情绪升温，近期碳价符合区间震荡判断。
- 中长期展望：预计2026年碳价中枢高于2025年，需关注配额分配及新纳入行业结转政策。
欧盟碳市场
- 市场表现：2026年5月26日，EUA拍卖价75.7欧元/吨，上涨2.51%。期货市场5月27日结算价77.69欧元/吨，上涨0.87%。
- 逻辑分析：政策端延续供给总量基本不变，侧重能源转型环节工业困境。美伊协议部分内容曝光但地区局势仍在博弈，欧洲能源价格难以维持高位，二季度工业弱复苏将带动配额需求回升。EUETS审查临近可能引发政策不确定性担忧。
- 中长期展望：预计短期EUA维持区间震荡偏强趋势。线性递减因子持续收紧仍是驱动碳价中枢系统性上移的核心逻辑。欧盟支持能源转型计划有望传递积极长期看涨信号，需关注政策变化及地缘冲突影响。
行业资讯
- 国家能源局公布4月全国新增新能源发电项目情况：风电项目37个，光伏发电项目5651个（集中式41个，工商业分布式5610个），生物质发电项目4个。
相关附图
- 包含SCFIS欧线/美西线指数、SCFI综合指数、上海-美西/美东/欧洲集装箱运价、EC05/06合约基差、BCI/BPI指数及变异性、CEA每日收盘价/成交量/挂牌/大宗协议成交均价、CEA与CCER成交均价/成交量、EUA拍卖价及欧洲碳期货结算价/交易量等图表。
研究结论
- 中国碳市场受政策与经济基本面双重驱动，供需格局正由松转紧，短期价格承压但中长期看涨。
- 欧盟碳市场短期维持区间震荡偏强，中长期受线性递减因子收紧及能源转型政策支撑，需关注政策变化及地缘冲突。
