宏观方面，美国4月PCE物价指数同比大幅上升，核心PCE同比仍在高位，通胀压力加剧，经济滞胀风险信号愈发明显。美联储内部政策共识瓦解，鹰派话语权或增强。人民币汇率受美国通胀数据影响，美元指数维持震荡格局。
股指方面，市场处于盈利修复驱动偏强的中期逻辑中，近期调整为短期蓄势。股指低开震荡，午后集体拉升，但量能收缩，市场情绪有待回暖。预计短期股指继续震荡调整，待蓄势完毕后，指数向上突破开启上行通道。
国债方面，市场对流动性环境的乐观预期与资本市场对外开放的积极信号形成共振，央行再度回归地量投放，资金利率继续小幅下行。现券收益率持续下行，尤其是长端收益率的下行，为国债期货价格上涨提供了坚实的基础。预计短端温和看多，长端超长端近期或在高位震荡，警惕回调风险。
集运欧线方面，旺季偏强。东西向主干贸易航线停航比例约为6%，跨太平洋东行航线与亚欧/地中海航线受影响最大。美伊谈判取得实质性突破，但伊朗方面尚未同意任何谅解备忘录。预计短期基本面偏强的格局没有发生根本改变，操作上应保持谨慎。
新能源方面，碳酸锂期货主力合约收于178860元/吨，日环比+1.97%。锂电产业链现货市场价格企稳，成交较好。锂矿市场价格走弱，澳洲6%锂精矿CIF报价变动-0.82%。预计后续盘面将进入宽幅震荡格局，操作层面，建议通过卖出波动率期权开展套期保值。
工业硅&多晶硅方面，工业硅期货主力合约收于8590元/吨，日环比变动+0.41%。光伏产业链现货市场表现平稳。预计硅系品种短期难改弱势震荡走势，后续需重点关注下游需求边际改善及库存去化节奏。
有色金属方面，铝产业链短期偏强震荡。沪铝主力夜盘收于24385元/吨，环比小幅上涨。LME铝库存续降至33.9万吨左右，注销仓单比例有所抬升。预计电解铝预计维持偏强震荡格局。铜价于支撑区间反弹，重新回到105000-106000压力区间波动。预计短期铜价在支撑区间内震荡。锌：宏观预期回暖，夜盘短线走强。沪锌加权合约收于24743元/吨。预计沪锌整体基本面较一季度有所走强。锡：高位宽幅震荡。沪锡加权上一交易日报收在42.13万元每吨。预计锡价高位震荡，警惕随机事件发生。铅：震荡为主。沪铅加权合约收于16607元/吨。预计沪铅进入补跌时间，短期偏弱震荡。
油脂饲料方面，油料震荡走强。美豆盘面由于中方发言再次确认乐于与美方达成采购农产品协议而走强。预计M09可考虑卖出低位看跌期权。油脂内盘受到原油拖累有限，价格有所回升。预计油脂市场短期近月供需压力依然较大，上方空间或有限，但地缘升水并未完全吐出，下方也具有支撑，油脂区间震荡运行。豆一拍卖遇冷。豆一2607合约震荡下跌，振幅收窄。预计经历多轮拍卖后豆一紧张的供应有所缓解，盘面价格后续可能进行回调。
玉米&淀粉方面，鸡蛋价格上涨，玉米饲用需求迎来利好。大连玉米主力合约震荡上行，整体波动较小；玉米淀粉保持震荡，午后有较大幅度涨幅，价格处于支撑位。预计近期小麦陆续上市，叠加此前市场对于东北玉米扩种预期，玉米后市或呈偏空震荡走势。
能源油气方面，SC美伊僵持，盘面反复。Brent收于92.70元/桶，WTI收于88.90美元/桶，SC收于590.60元/桶。预计盘面观望为主，关注利空充分释放后做多或者正套的机会。燃料油：关注裂解。亚洲高硫燃料油现货升水连续第四个交易日下滑，市场结构与裂解利润同步走强；低硫船燃库存维持紧张格局，盘面整体小幅上行。预计高硫燃料油呈现现货走弱、市场结构走强的分化走势。沥青：利空释放，择机做多。国内沥青市场均价为4596元/吨，较上一日持稳。预计沥青基差、月间套依旧维持多配，单边逢快速下探后，近月仍具备多配机会。
贵金属方面，铂金&钯金：PCE创近三年最大涨幅铂震钯弱。NYMEX铂2607合约收1926.6美元/盎司，NYMEX钯2609合约收1390.5美元/盎司。预计贵金属受益于美中期选举博弈，策略上维持战略看多铂钯，回调视为长期布多机会。黄金&白银：止跌回升。COMEX黄金2608合约收报4527.3美元/盎司，COMEX白银2607合约收报75.915美元/盎司。预计策略上，我们仍维持战略性看多贵金属，回调视为中长期布多机会。
化工方面，纸浆-胶版纸：纸浆下行。纸浆期货（SP）日盘宽幅震荡，夜盘先跌后涨；胶版纸（双胶纸）期货（OP）日盘低幅震荡，夜盘低开上行后偏震荡。预计针叶浆现货市场受期货影响止升回落。胶版印刷纸期货可延续区间交易策略，谨慎做多。纯苯-苯乙烯：窄幅震荡。BZ2606夜盘收于7544，EB2607夜盘收于8768。预计纯苯、苯乙烯均处于供需双弱的状态，后续继续中东走向，当前消息看美伊双方仍未就核心问题达成一致，同时关注纯苯、苯乙烯绝对价格下跌后下游的补库意愿。LPG：地缘缓和预期进一步增强，盘面震荡偏弱。LPG主力合约PG2607日盘收于5544，夜盘收于5535。预计地缘溢价快速回吐叠加供应端到港放量、港口加速累库，基本面转弱压力明确。PP丙烯：PP库存去化良好。PP2609日盘收于8491，夜盘收于8445。预计PP及丙烯延续区间震荡格局。塑料：震荡格局延续。塑料2609日盘收于7818，夜盘收于7790。预计短期塑料上行驱动有限，但下方支撑仍存，预计维持震荡格局。PVC：窄幅震荡。PVC2609合约昨晚收于4926。预计PVC盘面价格低位，整体情绪较为低迷，但低价下建议不宜太过悲观。橡胶：近端偏强，关注供应变化。沪胶主力合约收盘价为17775元/吨。预计天胶或维持震荡，原料高价支撑和宏观氛围偏弱、季节性供应压力并存，近期资金扰动加大，以区间思路谨慎参与，关注宏观情绪扰动与供应实际上量情况。
黑色早评，螺纹&热卷：去库放缓。五大钢材品种总产量863.72万吨，总库存1544.44万吨，表需876.19万吨。预计成材盘面价格连续回落，现货价格相对抗跌跌幅有限，价格接近谷电成本，当前的估值相对偏低，但铁矿发运回升供应宽松，钢材驱动不足。预计钢材底部震荡。铁矿石：跌幅放缓。全球铁矿发运量环比大幅回升，巴西发运受天气扰动消退明显增加，但整体同比依旧偏低，非澳巴货源维持季节性高位，高位运费对矿价形成支撑。预计价格向下寻找支撑。焦煤：继续上行。预计价格或由供应端主导偏强运行。硅铁&硅锰：情绪支撑，库存压力仍存。硅铁主力-0.17%，硅锰主力-0.1%。预计铁合金或受到影响存在支撑，但铁合金基本面偏弱，库存压力仍存。
农副软商品早评，生猪：小幅回升。生猪主力合约LH2607收于10730，涨幅达0.70%。预计短期内生猪近月合约预计将处于震荡偏弱阶段。棉花：关注产区天气。ICE期棉上涨超0.5%，美元走弱，支撑棉价。预计郑棉或暂以震荡调整为主，关注各国产区天气情况。白糖：短期资金驱动，基本面有待改善。ICE原糖期货周四收盘13.86美分/磅，走势大幅回落1.49%。预计白糖宽幅震荡，小幅上涨，受资金拉动，基本面变化不大。走势整体反弹承压，仍需等待夏季消费需求发力或国际市场利好变局拉动。关注上方5530附近压力情况。鸡蛋：减仓下行。鸡蛋主力合约JD2607收于4089，跌幅达0.80%。预计鸡蛋价格短期内将维持偏弱走势。红枣：持续反弹。红枣主力合约收于9380元/吨，涨幅0.64%。预计红枣属于无限花序，对最终产量影响尚有限。关注天气异动带来的炒作机会。原木：地缘缓和叠加偏弱基本面，高空策略延续。原木期货（LG）价格开盘回落，后震荡，临近收盘再度明显回落，LG2607收于808.0。预计高空策略短期仍可延续。
