工业硅期货早报

2026-05-29 胡毓秀大越期货喜马拉雅

供给端：上周供应量为7.3万吨，环比增加4.29%。
需求端：上周需求为6.3万吨，环比持平。多晶硅库存为29.9万吨，处于高位；硅片和电池片亏损，组件盈利。有机硅库存为47900吨，处于低位，生产利润为1528元/吨，开工率为70.62%，环比持平，低于历史同期。铝合金锭库存为4.64万吨，处于高位，进口亏损为3461元/吨，A356铝送至无锡运费和利润为691.71元/吨，再生铝开工率为56.4%，环比持平，处于高位。
成本端：新疆地区样本通氧553生产成本为9708.7元/吨，环比减少0.00%，枯水期成本支撑有所上升。
库存：社会库存为56.2万吨，环比增加1.44%；样本企业库存为172500吨，环比减少1.65%；主要港口库存为12.4万吨，环比减少1.58%。
盘面：主力持仓净空，空增。
预期：供给端排产增加，持续处于低位；需求复苏处于低位，成本支撑有所上升。工业硅2609：在8505-8675区间震荡。

供给端：上周产量为22500吨，环比增加7.14%。预测5月排产为8.95万吨，较上月产量环比增加2.87%。
需求端：上周硅片产量为11.82GW，环比增加2.60%。库存为26.11万吨，环比减少0.83%。5月排产为51.1GW，环比增加9.91%。4月电池片产量为45.7GW，环比减少3.72%。上周电池片外销厂库存为11.2GW，环比增加15.46%。5月排产量为45.52GW，环比减少0.39%。4月组件产量为31.8GW，环比减少18.67%。5月预计组件产量为35.06GW，环比增加10.25%。国内月度库存为24.76GW，环比减少51.73%；欧洲月度库存为34.76GW，环比减少12.57%。组件生产短期有所增加，中期有望回调，总体需求有所恢复，但后续或乏力。
成本端：多晶硅N型料行业平均成本为40140元/吨，生产所得为-5690元/吨。05月28日，N型致密料33500元/吨，09合约基差为-2510元/吨，现货贴水期货。
库存：周度库存为29.9万吨，环比减少0.66%，处于历史同期高位。MA20向下，09合约期价收于MA20下方。
主力持仓：主力持仓净空，空减。
预期：供给端排产持续增加，需求端硅片生产持续增加，电池片生产持续减少，组件生产短期有所增加，中期有望回调。成本支撑有所持稳。多晶硅2609：在36150-37775区间震荡。