工业硅期货市场近期呈现震荡走势。供给端，工业硅供应量保持稳定，需求端则持续低迷，多晶硅库存处于高位，硅片生产亏损，电池片和组件盈利。成本端，新疆地区工业硅生产成本环比持平，枯水期成本支撑有所上升。基差方面，现货价格升水期货，偏多。库存方面，社会库存环比增加，样本企业库存和主要港口库存环比减少，整体偏空。盘面方面，主力合约价格在MA20下方，呈中性。主力持仓方面，主力合约呈净空状态，空减，偏空。预期方面，供给端排产有所增加，需求端持续处于低位，成本支撑有所上升。多晶硅方面，供给端排产持续增加，需求端硅片生产短期有所增加，中期有望回调，电池片和组件生产短期有所增加，中期有望回调，总体需求表现为持续衰退，成本支撑有所持稳。有机硅方面，DMC产能利用率环比下降，DMC价格环比上涨，有机硅DMC利润处于盈利状态，其综合开工率为68.6%，环比持平，高于历史同期平均水平。铝合金方面，SMM铝合金ADC12价格环比上涨，进口亏损，A356铝送至无锡运费和利润为623.12元/吨，再生铝开工率为59.5%，环比持平，处于高位。多晶硅下游，硅片库存处于历史同期高位，电池片生产短期有所增加，中期有望回调，组件生产短期有所增加，中期有望回调，总体需求表现为持续衰退。主要风险点，停减产/检修计划冲击，多晶硅库存去化及复产走势。
