工业硅
- 供给端：上周工业硅供应量为9.1万吨，环比持平。多晶硅上周产量为24000吨，环比减少11.43%，预测12月排产为11.35万吨，较上月产量环比减少0.95%。
- 需求端：上周工业硅需求为8.2万吨，环比增长2.50%。多晶硅硅片产量为12.02GW,环比减少5.94%，库存为19.5万吨，环比增加4.16%。电池片外销厂库存为12.05GW,环比增加18.02%。组件产量为48.1GW,环比减少3.60%，国内月度库存为24.76GW,环比减少51.73%。
- 成本端：新疆地区样本通氧553生产亏损为2874元/吨，枯水期成本支撑有所上升。多晶硅N型料行业平均成本为38810元/吨，生产利润为12190元/吨。
- 基差：华东不通氧现货价9350元/吨，01合约基差为220元/吨，现货升水期货。
- 库存：社会库存为55万吨，环比增加0.36%。样本企业库存为179600吨，环比增加1.01%。主要港口库存为12.9万吨，环比持平。
- 盘面：MA20向上，01合约期价收于MA20上方。
- 主力持仓：主力持仓净空，空减。
- 预期：供给端排产有所减少，处于历史平均水平附近，需求复苏处于低位，成本支撑有所上升。工业硅2601：在9025-9235区间震荡。
- 利多因素：成本上行支撑，厂家停减产计划。
- 利空因素：节后需求复苏迟缓。
- 主要逻辑：产能出清，成本支撑，需求增量。
- 主要风险点：停减产/检修计划冲击，多晶硅库存去化及复产走势。
多晶硅
- 基本面：偏空。
- 供给端：多晶硅上周产量为24000吨，环比减少11.43%，预测12月排产为11.35万吨，较上月产量环比减少0.95%。
- 需求端：上周硅片产量为12.02GW,环比减少5.94%，库存为19.5万吨，环比增加4.16%。12月排产为45.7GW,较上月产量54.37GW，环比减少15.94%。10月电池片产量为59.27GW,环比减少2.78%，上周电池片外销厂库存为12.05GW,环比增加18.02%。11月排产量为58.68GW,环比减少0.99%。10月组件产量为48.1GW,环比减少3.60%，12月预计组件产量为39.99GW,环比减少16.86%。
- 成本端：多晶硅N型料行业平均成本为38810元/吨，生产利润为12190元/吨。
- 基差：N型致密料51000元/吨，01合约基差为-4125元/吨，现货贴水期货。
- 库存：周度库存为28.1万吨，环比增加3.69%，处于历史同期低位。
- 盘面：MA20向上，01合约期价收于MA20上方。
- 主力持仓：主力持仓净空，空增。
- 预期：供给端排产持续减少，需求端硅片生产持续减少，电池片生产持续减少，组件生产持续减少，总体需求表现为持续衰退。成本支撑有所持稳。
- 多晶硅2601：在55555-57295区间震荡。
有机硅
- DMC价格和生产：DMC日度产能利用率为74.84%，环比持平，高于历史同期平均水平；DMC产能利用率 -2025年为74.84%，环比持平。山东有机硅DMC毛利为1190元/吨，处于盈利状态。
- 库存：有机硅库存为56300吨，处于低位。
- 下游价格：107胶均价、硅油均价、生胶均价、D4均价走势。
- 进出口及库存：DMC月度出口量、DMC月度进口量、DMC库存走势。
- 成本-样本地区：山东有机硅DMC成本、山东有机硅DMC毛利、山东有机硅DMC成本走势。
铝合金
- 价格及供给态势：SMM铝合金ADC12价格、进口ADC12实际即时利润、宁波港自提均价、宁波自提成本。
- 库存及产量：铝合金锭社会库存、原生铝合金周度开工率、再生铝合金周度开工率、铝合金锭社会库存走势。
- 需求：汽车月度产量、汽车月度销量、铝合金轮毂出口走势。
多晶硅
- 基本面：多晶硅行业成本走势、多晶硅价格走势、SMM多晶硅总库存、多晶硅月产量走势、多晶硅月度开工率、多晶硅月度需求。
- 供需平衡表：多晶硅月度供需平衡表。
- 硅片：硅片价格走势、硅片周度产量走势、硅片周度库存走势、硅片月度需求量走势、单晶硅片净出口走势。
- 电池片：单晶P/N型电池片价格走势、单晶Topcon电池片183mm:单晶Topcon电池片210mm、单晶Topcon电池片210R、单晶HJT电池双面纯银210、单晶HJT电池50%银包铜210半片、电池片排产及实际产量走势、光伏电池外销厂周度库存、光伏电池开工率、电池片出口走势。
- 光伏组件：单晶PERC组件单面-210mm（分布式）、单晶PERC组件双面-210mm（分布式）、Topcon组件-210mm（分布式）、单/双面PERC210mm组件-集中式项目、N型210mm组件-集中式项目、组件价格走势、国内光伏组件库存、欧洲光伏组件库存、组件月度产量、组件出口走势。
- 光伏配件：光伏镀膜价格走势、光伏胶膜进出口走势、光伏玻璃月度产量走势、光伏玻璃月度出口走势、高纯石英砂价格走势、焊带月度进出口走势。
- 组件成分成本利润：210mm双面双玻组件硅料成本走势、210mm双面双玻组件硅片利润成本走势、210mm双面双玻组件电池片利润成本走势、210mm双面双玻组件组件利润成本走势。
- 光伏并网发电：全国新增发电装机容量走势、全国发电构成及总量走势、光伏电站新增并网容量走势、国内季度集中式光伏电站新增并网容量、国内季度分布式光伏电站新增并网容量、太阳能月度发电量走势。
