摘要
螺纹钢：
- 市场逻辑： 海外通胀上行引发货币政策收紧预期，商品市场情绪降温。国内煤矿矿难后，黑色系资金流入不明显，钢价回吐周一涨幅。国内煤炭停减产幅度和持续时间需跟踪，预计成本对钢价有一定支撑。5月欧日制造业PMI初值环比下降，终端需求走弱。高频数据显示国内建材表需环比下降，同比降幅扩大，产量回升放缓，去库幅度收窄，总库存同比增加。政策加码前，内需难有起色，关注地方债发行进度。海外利多减弱后，国内钢价承压，盘面重回电炉谷电成本，黑色负反馈风险有限，煤炭减产幅度及持续性不明朗，螺纹短期成本支撑可能增强。
- 交易策略： 螺纹10合约压力3250-3300元，支撑3100-3150元。短期暂时观望或支撑位附近轻仓多配，套利尝试空07合约卷螺差。
热轧卷板：
- 市场逻辑： 煤炭矿难后市场情绪依然谨慎，受海外通胀回升引发货币政策收紧预期影响。煤矿停产幅度及持续时间需跟踪。热卷面临国内弱需求、海外需求韧性受挑战的状态。5月欧日制造业PMI初值环比下降，服务业PMI继续下降，终端需求承压，海外钢价涨势放缓。本周Mysteel口径热卷表需环比下降，同比下降10%，产量回落，库存继续小幅增加，同比增幅扩至23%。综合看，国内热卷受自身基本面拖累，但炉料供给端仍有扰动，短期成本可能有支撑。
- 交易策略： 10合约压力3500-3550元，支撑3300-3320元。单边接近支撑位短线做多，但中期仍偏向逢高卖保，套利考虑做缩07合约卷螺差。
铁矿石：
- 市场逻辑： 煤炭价格走强压制铁矿价格，炉料间跷跷板效应明显。铁矿石基本面维持近月矛盾，但开始边际承压。远月因西芒杜发运加快，供应维持宽松预期，海运费仍较冲突前高5-12美元，霍尔木兹海峡通航恢复偏慢，给予供给不确定溢价。上周国内钢厂盈利环比下降但未亏损，库存压力有限，短期生铁产量维持高位，负反馈压力不大。供应端外矿发运明显增加，6月到港增加，生铁增幅收窄后，国内港口面临累库，基本面小幅走弱。综合看，煤炭走强利空铁矿，钢材负反馈风险不大，海运费较高，制约铁矿跌幅，弱震荡运行。
- 交易策略： 2609合约压力关注810-830元，支撑760-770元。短期从估值考虑，支撑位附近可尝试多配，或逢低多煤炭铁矿比值。
政策及产业讯息：
- 欧洲汽车销量4月同比增长7%。
- 114家钢厂进口烧结粉总库存环比增39.90万吨。
- 钢材总库存量环比降12.47万吨，其中钢厂库存降13.41万吨，社会库存微增。
- 政治局委员张国清出席全国“安全生产月”活动启动仪式，强调绷紧安全生产弦。
期现货市场及基本面数据：
- 提供了螺纹钢、热轧卷板、铁矿石的期货价格、现货价格、库存、产量、表观消费量、港口库存、仓单数量、期权交易数据等详细数据图表。
价差：
- 提供了螺纹钢月间价差、基差，热轧卷板月间价差、基差，铁矿石月间价差、基差、期现价差等图表。
期货持仓：
- 提供了螺纹钢、热轧卷板、铁矿石的期货持仓前20名多头和空头变化图表。
