黑色系焦煤焦炭日度策略

期货研究院 摘要 黑色建材团队 【重要资讯】 作者：段智栈从业资格证号：F03140418投资咨询证号：Z0021604联系方式：18810293832 1、据伊朗媒体25日报道，伊朗外交部发言人巴加埃表示，伊朗方面对通过霍尔木兹海峡船只收取的是“航行服务费”，而不是“通行费”。 2、5月25日，国家能源局发布1—4月份全国电力统计数据。截至4月底，全国累计发电装机容量39.9亿千瓦，同比增长14.2%。其中，太阳能发电装机容量12.5亿千瓦，同比增长26.2%；风电装机容量6.6亿千瓦，同比增长22.0%。1—4月份，全国发电设备累计平均利用925小时，比上年同期降低84小时。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年05月25日星期一 3、华为正式发表半导体领域新定律。“韬定律”提出以“时间缩微”替代“几何缩微”，晶体管密度与系统性能通过逻辑折叠技术实现新突破。 4、陕西铜川地区5座高瓦斯矿井自23日起全部停产开展安全自查，视检查情况恢复生产，涉及陕煤集团旗下柴家沟、陈家山、下石节、玉华四大主力矿以及铜川市属崔家沟矿，合计核定产能1180万吨。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 焦煤： 【市场逻辑】 煤炭短期产量收缩明显，各地高瓦斯煤矿开始停产自查自纠，在煤炭保供背景下，停产时间需继续观察，目前普遍在3-5天左右。进口端，印尼计划从6月开始对煤炭出口进行管控，但国内阻力较大，实际执行过程中仍有较大变数。蒙煤成最稳定进口来源，虽然通关维持高位，导致口岸库存持续攀升，但短期内会补充国内煤炭的减量。预计煤价维持震荡偏强走势。 【交易策略】 短期涨幅过大后，限制进一步上涨空间，虽预计煤炭减量或会超预期，但追高性价比逐渐降低，多单可考虑压力位附近逐步兑现利润。主力合约关注1150-1160元/吨支撑，上方关注1300-1330元/吨压力。 焦炭： 【市场逻辑】 焦炭第四轮提涨开始落地，期价走势仍将跟随焦煤波动。从基本面看，化产利润增加提升焦化厂开工意愿，但单位产品能耗新规对低端产能影响较大，当周焦炭产量暂时持稳，即期矛盾并不明显，主要是对未来预期分歧较大。各地煤矿停限产的范围以及持续时间，将决定焦炭的涨幅。 【交易策略】 期价涨幅超越现货，继续上涨可考虑正套。主力合约关注1700-1710元/吨附近支撑，上方关注1950-2000元/吨压力。 第一部分交易策略与期现行情..................................................................................................................2一、国内价格...........................................................................................................................................2二、进口价格...........................................................................................................................................2第二部分基本面.....................................................................................................................................3一、供需..................................................................................................................................................3二、库存..................................................................................................................................................4第三部分价差.........................................................................................................................................5 第一部分交易策略与期现行情 一、国内价格 期货方面： 双焦大幅上涨，焦炭主力合约收于1879.00，环比148.00；焦煤主力合约收于1266.50，环比104.00。 国内现货方面： 唐山一级焦价格1660元/吨，日环比0元/吨，二级焦价格1635元/吨，日环比0元/吨，日照准一级焦价格1350元/吨，日环比0元/吨，日照一级焦价格1450元/吨，日环比0元/吨吕梁中硫主焦1060元/吨，日环比0元/吨，安泽低硫主焦价格1310元/吨，日环比0元/吨。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺，方正中期研究院 二、进口价格 蒙5原煤1072.00元/吨，日环比-20.00元/吨，蒙5精煤1240.00元/吨，日环比0.00元/吨；峰景矿（CFR）252.00美元/吨，日环比0.00美元/吨，峰景北（CFR）251.00美元/吨，日环比0.00美元/吨； 俄罗斯（CFR）170.00美元/吨，日环比0.00美元/吨，加拿大（CFR）315.00美元/吨，日环比-2.00美元/吨 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第二部分基本面 一、供需 具体来看：全国110家样本洗煤厂开工率为63.01%，较上期增减1.11%；精煤日均产量53.44万吨，增减1.34万吨；230家独立焦化厂产能利用率为75.27%，环比增减1.86%；日均产量53.66万吨，环比增减1.21万吨；独立焦化厂日均焦炭产量66.17万吨，环比增减1.68万吨；247家钢厂日均焦炭产量47.74万吨，环比增减0.00万吨。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、库存 具体数据上：六港焦煤库存278.91万吨，环比增减11.23万吨，焦化厂焦煤库存1076.26万吨，环比增减11.55万吨，钢厂焦煤库存788.77万吨，环比增减1.93万吨；四港焦炭库存222.70万吨，环比增减-9.10万吨，焦化厂焦炭库存81.74万吨，环比增减0.26万吨，钢厂焦炭库存693.96万吨，环比增减6.52万吨。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第三部分价差 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺，方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可 能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。