宏观方面，美联储新主席沃什上任标志着政策转向，但其鹰派立场与特朗普的降息诉求存在冲突。全球债市面临地缘冲突推升通胀与财政可持续性担忧的负反馈效应，MOVE指数异常飙升预示流动性风险。美伊停火协议接近达成，但逐期验证机制、核心诉求错位及以色列反对意味着地缘风险仅推迟未消除，油价中枢难以快速回落，通胀压力持续。
人民币汇率方面，美联储官员沃勒释放鹰派言论，上调加息预期支撑美元指数，人民币汇率与美元指数联动性增强，短期或维持区间震荡。
股指方面，上周指数反弹，盈利修复逻辑稳固，但内需疲软问题突出，提振扩大内需政策预期。短期股指预计延续震荡调整，下方调整空间已到位，关注压力线突破情况。
国债方面，货币利率大幅上行，期债市场分化博弈。超长期限品种表现强势，中短端品种普遍收跌。央行连续加量逆回购对冲扰动，但资金面边际收敛趋势未改。30年期国债期货走强主要源于基本面不及预期和对经济长期增长动能放缓的预期。
集运欧线方面，霍尔木兹海峡封锁及多条航线爆舱支撑盘面，但欧元区服务业PMI及消费者信心指数下降带来利空。市场处于“现货强势、估值已高”的博弈阶段，近月合约受交割结算价支撑偏强，远月合约对地缘局势变化高度敏感。
新能源方面，碳酸锂价格下跌属多头获利了结，预计后续转为宽幅震荡，可布局卖波动率期权进行套保。工业硅及多晶硅基本面未出现实质性改善，需关注政策端情况及成本端变动。
有色金属方面，铝价短期维持高位区间震荡，关注国内铝锭去库斜率、美伊局势及美联储6月议息会议前通胀数据变化。铜价在需求预期与宏观压力的博弈中维持高位震荡，可继续依托104000-105000区间“逢低做多”。锌价震荡区间下等待低位机会。镍不锈钢周内震荡偏弱，等待明确驱动。锡价高位宽幅震荡。铅价高位谨慎追高。铜金比持续回升。
油脂饲料方面，美伊停火协议接近达成，油脂市场短期近月供需压力较大，上方空间或有限，远月利好驱动预期仍存，中长期来看供需趋紧格局不变，价格重心缓慢上移。豆粕库存加速下行，菜粕供应减量，整体下跌空间有限。豆一价格稳定，东北市场价格稳定，南方产区价格稳定，市场参与者部分转向菜籽交易。玉米后市或呈偏空震荡走势，关注美玉米的进口及小麦饲用替代。
能源油气方面，美伊和谈再起，油价大幅走低。美伊谈判进入最后阶段，伊朗否认放弃高浓缩铀库存，霍尔木兹海峡仍由其管理。原油近端在海峡流速受限以及夏季旺季的支撑下依然存在支撑，关注利空释放后的支撑情况。燃料油高点已现，高硫燃料油受终端需求疲软、区域库存回升拖累价格承压，低硫燃料油现货价格持续回调，但货源紧缺的核心基本面并未改变。沥青利空释放，短期地缘扰动引发的原油局部物流中断、供应缩量，使得原油价格重心快速提升，沥青基差、月间套依旧维持多配。
贵金属方面，美联储加息预期创年内新高，贵金属市场再迎利率逆风。铂钯偏弱震荡，受益于美中期选举博弈，策略上维持战略看多铂钯，回调可布多。黄金白银维持低位震荡，已定价美联储年内加息一次，策略上仍维持战略性看多贵金属，回调视为中长期布多机会。
化工方面，纸浆高空持有，胶版纸区间交易。纸浆现货市场继续普跌，期货估值进一步下降，现货需求仍维持疲弱，淡季属性明显。胶版纸现货市场维稳，估值较弱，江苏检修产线下周继续停机，供应小幅减少。纯苯苯乙烯供需双弱，关注成本端走向。LPG地缘溢价回吐，供需博弈加剧。PP丙烯价差走扩，PP现货端货源紧张，价格居高不下，基差已升至1000元/吨以上的历史高位。PVC低位震荡，现货基本面持续偏弱，盘面价格持续表现偏弱。橡胶局势缓和趋势下，走势或呈现分化，天胶或维持震荡，BR或随板块走弱。
黑色方面，螺纹热卷焦煤供应预期收缩，钢材成本驱动。焦煤事故影响下，短期盘面或触底反弹。铁矿石乐观溢价消除，下方空间有限。硅铁硅锰黑色情绪支撑，库存压力仍存。
农副软商品方面，生猪震荡上行，短期南方或呈现区域强弱差异。棉花市场抛储传闻不断，短期下游需求处于淡季但库存压力不大，新季供需收紧预期暂未改变但美棉产区旱情边际缓解，郑棉或暂以震荡调整为主。鸡蛋延续涨势，短期南方或呈现区域强弱差异。红枣关注花期天气扰动，下游走货平平，国内整体供需宽松下，红枣价格上方压力仍存。原木反弹乏力，现货市场相对稳定，下游加工厂仍以刚需为主，高端材价格大幅下挫。
