宏观金融
美伊谈判取得关键进展，双方接近达成协议，但核心分歧仍存。欧美PMI普遍回落，滞胀预期上升，美元指数和美债收益率下行，全球风险偏好升温。国内经济短期放缓，外需韧性犹存，通胀温和修复，企业业绩改善。央行开展6000亿元MLF操作，维持流动性合理充裕。市场关注美伊协议落地、国内经济修复、企业业绩兑现及流动性传导效果。资产方面：股指短期震荡反弹，短期谨慎做多；国债短期震荡，谨慎观望；商品板块短期震荡调整，谨慎观望。
股指
半导体元件、工业金属及电子化学品等板块带动国内股市上涨。经济短期放缓但外需稳健，通胀温和修复支撑企业盈利改善。美伊谈判缓和预期升温，国内MLF加量续作释放流动性宽松信号，对股指形成提振。市场情绪回暖，震荡反弹，关注业绩兑现、外围局势变化及流动性传导效果。操作方面，短期谨慎做多。
贵金属
美伊谈判取得进展，油价大跌，美元指数走弱，贵金属有所反弹。短期贵金属震荡运行，操作方面，短期谨慎观望，关注美伊谈判进展、美元走势与美债收益率波动。
黑色金属
山西煤矿事故或推动黑色系短期反弹。钢材市场延续弱势，需求走弱，供应回升，中期供给或受约束。铁矿石价格弱势下行，供应增加是大趋势。硅锰/硅铁价格持平，下游需求冷清，短期以区间震荡为主。
有色新能源
铜：地缘风险情绪降温，市场风险偏好抬升，美联储加息预期强化。COMEX铜库存增加，全球显性库存高位，供应端约束仍在，铜后期核心矛盾在于弱现实与预期博弈，上方高度谨慎。铝：国内电解铝产量高位，需求承压，库存高位，去化缓慢，上方高度谨慎。锡：缅甸锡矿供应恢复不及预期，刚果金锡矿供应担忧，下方支撑较强，上方空间谨慎，关注主产国政策突发扰动。碳酸锂：库存样本扩容符合预期，去库趋势延续，关注关键支撑位置，耐心等待止跌企稳后逢低布局。工业硅：供需双弱、产能过剩、库存高位，跟随焦煤节奏呈区间行情。多晶硅：光伏终端需求不足，上下游价格博弈激烈，短期反弹看待，谨慎观望。
能源化工
原油：美伊和谈近阶段或有成果，海峡或存开放预期，油价大幅回调。沥青：油价大幅回落，沥青价格同步下调，短期累库压力有限，需求逐步上行，或对市场底部形成支撑。PX：PX提前计价谈判好转预期，石脑油价格下跌，PX偏紧状态有所缓和，短期延续震荡。PTA：油价下跌及下游负反馈共同作用，PTA价格回落至支撑位进行测试，将继续面临较强区间利空计价。乙二醇：共振计价聚酯负反馈情况，价格大幅回调，短期回落后维持支撑测试震荡水平。短纤：受到原料价格压制，短纤将继续深化减产，短期跟随PTA等品种继续维持偏强震荡状态。
农产品
美豆：美豆作物种植进展顺利，国际大豆、菜籽产区天气担忧情绪升温，对华出口预期稳定，阶段性维持区间震荡行情。豆菜粕：豆粕供应逐步转向宽松，基差持续疲软，连粕短期内大概率同步豆粕行情、维持区间震荡。油脂：中东紧张局势缓和，国际原油价格下跌，油脂作为生物柴油原料掺混的性价比优势降低，影响偏空。棕榈油年度内生柴乐观消费预期下供需收紧，继续支撑高位行情稳定。菜油方面，全球供应收紧预期升温，国内菜油现货回调不及预期、高基差行情叠加天气升水支撑，阶段性易涨难跌。豆油方面，供应季节性增加，现货基差延续弱势下行，然低估值且受相关油脂行情支撑同样稳定。生猪：近期多低降雨天气导致出栏量级减少，周末猪价小幅反弹，但短期需求疲软没有太强支撑，后期去产能路漫漫，生猪09合约升水有可能被修正。玉米：全国玉米价格暂稳定，下游深加工企业库存及饲料库存仍处于下降的状态，下阶段高价玉米期现同步延续走弱概率较高。
