农林牧渔行业周报：端午前现货仍受大猪压制，3750万头调控目标推能繁去化

农林牧渔2026年05月23日 投资评级：看好（维持）行业走势图 ——行业周报 陈雪丽（分析师）chenxueli@kysec.cn证书编号：S0790520030001 周观察：端午前现货仍受大猪压制，3750万头调控目标推能繁去化 出栏均重高位未解，端午前大猪或集中兑现压制猪价。据涌益数据，截至5月22日，全国生猪均价为9.59元/公斤，环比5月15日小幅上涨0.04元/公斤，同期日屠宰量为16.57万头，环比5月15日上涨0.67%。出栏体重方面，截至5月21日，全国/集团/散户出栏均重分别为128.79/125.31/147.20公斤，较上周分别变动-0.01/-0.12/+0.44公斤，集团场继续维持正常出栏节奏，社会面大体重猪源压力仍偏高。展望后市，由于5月下旬至端午前大猪出栏或较为集中，一方面端午后市场对大猪需求通常下降，另一方面天气转热后大猪生长速度放慢，预计五月下旬至端午前社会面大猪仍将是压制短期猪价的关键因素。 相关研究报告 《4月供给边际缓和但压力仍大，猪价探底反弹二育托底增强—行业点评报告》-2026.5.21 《周期景气修复与政策催化共振，行业 冰 点 已 现—行 业 点 评 报 告 》-2026.5.21 二育情绪升温，冻品库存压力不减。二育方面，二育栏舍利用率迅速提升，短期对现货形成托底，同时后移供给压力。据涌益数据，截至5月20日，二次育肥栏舍利用率升至46.5%，较5月10日提升3.7pct，近期回升速度明显加快。需求端看，截至5月21日，全国冻品库容率升至25.03%，较5月14日再增0.10pct，较4月30日提升0.57pct，仍在高位继续上行。 《开源证券_行业投资策略_行业冰点已现，否极泰来可期_农林牧渔团队_20260518》-2026.5.1810 3750万头能繁调控目标落地，母猪端去化方向已现但节奏偏缓。政策层面看，5月14日，农业农村部正式印发《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》，将全国能繁母猪正常保有量目标从3900万头下调至3750万头。此外，仔猪首次纳入调控框架，形成“长期调母猪、中期调仔猪、短期调肥猪”的全链条思路。大型养殖企业被纳入重点监测，实行备案管理。能繁端边际变化看，高胎淘母价格相对商品猪折价持续收窄，当前淘母供给并未明显放量，行业仍以正常淘补和低效母猪结构优化为主。 重点新闻： （1）财联社：新一轮生猪产能调控目标确定严查产能逆势扩张行为。（2）华储交易所：关于2026年5月26日至27日将连续进行中央储备冻猪肉轮换出库与收储竞价交易通知。 本周市场表现（5.18-5.22）：农业板块跑输大盘5.76个百分点 本周上证指数下跌0.54%，农业指数下跌6.31%，跑输大盘5.76个百分点。子板块来看，动物保健板块领跌。个股来看，福成股份（+11.88%）、国投中鲁（+7.02%）、播恩集团（+6.11%）领涨。 本周价格跟踪（5.18-5.22）：本周牛肉、对虾等农产品价格环比上涨 5月22日全国外三元生猪均价为9.68元/kg，较上周上涨0.03元/kg；仔猪均价为21.68元/kg，较上周上涨0.97元/kg；白条肉均价13.15元/kg，较上周上涨0.13元/kg。5月22日猪料比价为2.87:1。自繁自养头均利润-345.94元/头，环比-2.70元/头；外购仔猪头均利润-243.75元/头，环比-30.21元/头。 风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷，动物疫病不确定性等。 目录 1、周观察：端午前现货仍受大猪压制，3750万头调控目标推能繁去化.................................................................................32、本周市场表现（5.18-5.22）：农业板块跑输大盘5.76个百分点..........................................................................................53、本周重点新闻（5.18-5.22）：财联社：新一轮生猪产能调控目标确定严查产能逆势扩张行为......................................64、本周价格跟踪（5.18-5.22）：本周牛肉、对虾等农产品价格环比上涨...............................................................................75、主要肉类进口量.......................................................................................................................................................................106、饲料产量...................................................................................................................................................................................117、风险提示...................................................................................................................................................................................11 图表目录 图1：本周(5.18-5.22)猪价震荡偏弱(元/公斤)...............................................................................................................................3图2：涌益样本生猪屠宰量较往年同期偏高(万头)......................................................................................................................3图3：散户出栏均重较上周基本持平(公斤)..................................................................................................................................3图4：肥标价差维持低位震荡(元/公斤).........................................................................................................................................3图5：二育育肥栏舍利用率边际回升(%)......................................................................................................................................4图6：全国冻品库容率迅速抬升(%)..............................................................................................................................................4图7：涌益口径4月能繁母猪存栏量环比为负(%).......................................................................................................................4图8：高胎淘母价格相对商品猪折扣比例维持高位(%)...............................................................................................................4图9：7kg仔猪价格连续第6周回升..............................................................................................................................................5图10：仔猪头均销售利润连续第9周处于负区间.......................................................................................................................5图11：本周农业指数下跌6.31（%）...........................................................................................................................................5图12：本周农业板块跑输大盘5.76个百分点..............................................................................................................................6图13：本周动物保健板块领跌（%）...........................................................................................................................................6图14：本周外三元生猪价格环比上涨..........................................................................................................................................7图15：本周生猪自繁自养利润环比下跌（元/头）.....................................................................................................................7图16：本周鸡苗均价环比上涨......................................................................................................................................................8图17：本周毛鸡主产区均价环比下跌...............................................................