农林牧渔行业周报第3期：12月末能繁降至3561万头，旺季猪价走强

猪肉12月末能繁降至3561万头，旺季猪价走强[Table_Title2]农林牧渔行业周报第3期评级及分析师信息 种植产业链：据农业农村部，1月23日，农业农村部在京召开种业振兴行动部门工作协调机制会议，深入学习贯彻习近平总书记重要指示精神，通报种业振兴行动进展情况，交流经验做法，研究推进下一阶段重点工作。农业农村部总农艺师潘文博出席会议并讲话。会议指出，种业振兴行动实施以来，协调机制各成员单位认真落实党中央、国务院决策部署，立足职责，主动入位、科学谋划、密切配合，全方位加大政策支持、资金投入和制度保障，扎实推进种质资源保护利用、创新攻关、企业扶优、基地提升、市场净化等重点任务落实落地，种业振兴“五年见成效”目标任务顺利完成，取得了一批标志性重要成果。我国种源安全水平稳步提升，农业用种立足国内有保障、风险可管控的良好态势更加牢固，做到了“中国粮”主要用“中国种”。会议强调，“十五五”时期是种业振兴“十年实现重大突破”目标任务的攻坚阶段，协调机制各成员单位要进一步强化协同联动，完善政策措施，推动种业振兴整体提升，取得更多突破性新成效，加快实现种业科技自立自强、种源自主可控。在粮食安全背景下，转基因技术在提升单产方面具有革命性作用，我们判断转基因商业化进程将继续扩面提速，以通过提升单产从根本上提升关键品种自给率，同时，农业农村部强调“加强植物新品种保护，赋能种业创新发展”，也有利于转基因种业发展。标的选择方面，种植端北大荒和苏垦农发将受益；种业方面我们重点推荐先发优势明显的大北农、隆平高科，登海种业、荃银高科、丰乐种业、万向德农等也有望持续受益。 分析师：魏心欣邮箱：weixx@hx168.com.cnSAC NO：S1120524100002联系电话： 生猪养殖：根据猪易通数据，本周全国外三元本周生猪均价12.99元/公斤，周环比+2.27%，周内猪价总体呈下降趋势，截止本周五，全国生猪均价为12.89元/公斤。我们认为主要原因在于，12月份集团企业以及规模化企业为完成年度出栏计划，超额月初出栏，因此一月集团企业商品猪出栏压力较小，加上1月份是终端节日备货的旺季，叠加北方雨雪天气影响，1月份以来生猪现货整体呈现上涨趋势，展望后市，春节前受屠企停工影响，涨势不可持续，近期已有所回落。据国家统计局数据，全国能繁母猪存栏量3961万头，同比24年末下降2.9%，相较于25Q3末下降1.83%。9月以来能繁数据整体呈现去产能趋势。11月份生猪定点屠宰企业屠宰量3957万头，同比+17.4%，环比+3.2%，生猪消费逐步步入旺季。我们认为节前消费旺季，猪价抬升，养殖扭亏为盈，短期不利于产能去化，节后为猪肉消费传统淡季，且2025年三季度能繁母猪存栏量仍大于正常保有量，产能有望加速去化，重视生猪板块左侧布局机会。建议继续关注成本改善显著，且未来出栏量弹性较高的标的。具体标的选择 上，我们认为：（1）养殖板块：立华股份、牧原股份、双汇发展、德康农牧、京基智农、温氏股份；（2）饲料板块：海大集团；（3）动保后周期板块：金河生物、生物股份、普莱柯和中牧股份等都有望充分受益。 风险提示 动物疫病的爆发与传播，产品销售不及预期，转基因种 子推广不及预期。 正文目录 1.本周观点.......................................................................................................................................................................................................52.行情回顾.......................................................................................................................................................................................................63.重点农产品数据跟踪................................................................................................................................................................................83.1.玉米...........................................................................................................................................................................................................83.2.小麦...........................................................................................................................................................................................................83.3.水稻...........................................................................................................................................................................................................93.4.大豆........................................................................................................................................................................................................103.5.棉花........................................................................................................................................................................................................113.6.饲料、维生素价格.............................................................................................................................................................................123.7.生猪养殖...............................................................................................................................................................................................143.8.禽养殖....................................................................................................................................................................................................163.9.反刍动物养殖......................................................................................................................................................................................183.10.水产养殖.............................................................................................................................................................................................183.11.糖价......................................................................................................................................................................................................203.12.蔬菜......................................................................................................................................................................................................203.13.进口数据.............................................................................................................................................................................................224.下周大事提醒...........................................................................................................................................................................................235.风险提示....................................................................................................................................................................................................2