农林牧渔行业周报：供给节奏收缩驱动猪价上行，二育回补与能繁去化同步演绎

农林牧渔2026年07月12日 投资评级：看好（维持）行业走势图 ——行业周报 陈雪丽（分析师）chenxueli@kysec.cn证书编号：S0790520030001 周观察：供给节奏收缩驱动猪价上行，二育回补与能繁去化同步演绎 猪价快速上行后高位震荡，当前猪价走强更多由供给端推动，需求端并未同步改善。截至7月10日，全国生猪均价升至11.32元/公斤，较7月3日上涨0.79元/公斤，环比+7.50%；同期日屠宰量降至14.57万头，较7月3日下降2.06%。本轮行情的核心驱动仍是集团出栏节奏偏缓、社会猪源惜售以及二次育肥承接增强所带来的近端供应收缩，而非终端消费趋势性回暖。此外，本周广西部分区域受强降水及洪涝影响，短期或尚不足以造成区域性猪源明显短缺，但需重点警惕泡水、转运及提前出栏引发的疫病扩散风险。 相关研究报告 《肥标差走扩强化惜售与二育预期，猪价反弹 持续性仍待观察—行业周报》-2026.7.5 二育补栏热度继续回升，短期承接增强但供给后移压力同步累积。截至7月10日，二次育肥栏舍利用率升至44.5%，较6月20日提升17.4pct。近期猪价快速反弹、肥标价差仍处相对高位，叠加部分养户对8月行情预期偏强，推动二育补栏明显恢复，对近端标猪供给形成阶段性分流和托底。 《大猪阶段性去库叠加肥标差走扩后惜售回升，仔猪加速下探或推动去化进一步演绎—行业周报》-2026.6.28 《618头部宠物品牌增长表现亮眼，仔猪端加速下行或倒逼母猪去化加速—行业周报》-2026.6.2110 仔猪端低价反弹明显，补栏情绪边际修复但盈利仍未转正。截至7月7日，7kg仔猪价格回升至224元/头，较6月30日上涨47元/头，涨幅26.55%。前期仔猪价格快速下探后，低价叠加商品猪价格反弹，推动社会补栏需求和市场情绪有所恢复。 6月能繁母猪去化幅度继续扩大，淘母屠宰量高位验证产能调整有所加快。涌益口径显示，2026年6月能繁母猪存栏环比下降0.91%，较5月进一步扩大；自3月以来已连续4个月环比负增长，表明母猪端去化已由前期小幅松动逐步转向加速调整。据钢联数据，淘汰母猪屠宰量同步维持高位，2026年3-5月分别为22.39/23.00/23.11万头，连续3个月处于22万头以上，反映行业淘母供给仍在持续释放。 重点新闻： （1）上海：着力培育一批生物育种、农业生物制造、现代设施农业等领域科技型企业。（2）7月预计有2～3个台风登陆或影响我国沿海地区。 本周市场表现（7.3-7.10）：农业板块跑赢大盘1.51个百分点 本周上证指数下跌1.17%，农业指数上涨0.33%，跑赢大盘1.51个百分点。子板块来看，畜养殖板块领涨。个股来看，京基智农（+13.47%）、西王食品（+8.59%）、新五丰（+7.48%）领涨。 本周价格跟踪（7.3-7.10）：本周生猪、豆粕等农产品价格环比上涨 7月10日全国外三元生猪均价为11.33元/kg，较上周上涨0.87元/kg；仔猪均价为18.55元/kg，较上周上涨1.53元/kg；白条肉均价15.30元/kg，较上周上涨1.25元/kg。7月10日猪料比价为3.40:1。自繁自养头均利润-168.11元/头，环比+137.01元/头；外购仔猪头均利润-159.4元/头，环比+138.27元/头。 风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷，动物疫病不确定性等。 目录 1、周观察：供给节奏收缩驱动猪价上行，二育回补与能繁去化同步演绎..............................................................................32、本周市场表现（7.3-7.10）：农业板块跑赢大盘1.51个百分点............................................................................................53、本周重点新闻（7.3-7.10）：7月预计有2～3个台风登陆或影响我国沿海地区...............................................................74、本周价格跟踪（7.3-7.10）：本周生猪、豆粕等农产品价格环比上涨.................................................................................85、主要肉类进口量.......................................................................................................................................................................116、饲料产量...................................................................................................................................................................................127、风险提示...................................................................................................................................................................................12 图表目录 图1：本周(7.6-7.11)猪价进一步上行(元/公斤).............................................................................................................................3图2：涌益样本生猪屠宰量持续回落(万头)..................................................................................................................................3图3：散户出栏均重回升(公斤)......................................................................................................................................................4图4：肥标价差回落(元/公斤)........................................................................................................................................................4图5：二育育肥栏舍利用率边际回升............................................................................................................................................4图6：全国冻品库容率高位去化....................................................................................................................................................4图7：7kg仔猪价格探底反弹..........................................................................................................................................................5图8：仔猪头均销售利润连续第16周处于负区间.......................................................................................................................5图9：能繁母猪去化幅度继续扩大................................................................................................................................................5图10：淘汰母猪屠宰量维持高位..................................................................................................................................................5图11：本周农业指数上涨0.33%...................................................................................................................................................6图12：本周农业板块跑赢大盘1.51个百分点..............................................................................................................................6图13：本周畜养殖板块领涨（%）...............................................................................................................................................6图14：本周外三元生猪价格环比上涨..........................................................................................................................................8图15：本周生猪自繁自养利润环比上涨（元/头）.....................................................................................................................8图16：本周鸡苗均价环比上涨......................................................................................................................................................9图17：本周毛鸡