晨会纪要

2026年05月22日 晨会聚焦 财信研究观点 【市场策略】大盘冲高后跳水回落，静待市场企稳 【基金研究】基金数据日跟踪 【债券研究】债券市场综述 重要财经资讯 【宏观经济】国新办举行新闻发布会，介绍规范涉企行政执法专项行动有关情况 【宏观经济】央行公开市场开展1000亿元7天期逆回购操作 【经济要闻】成品油价格迎年内第八涨 【经济要闻】截至4月底我国电动汽车充电基础设施（枪）总数达到2195.5万个 【经济要闻】中俄两国签署关于支持开放贸易和多边主义的联合声明 行业及公司动态 【行业动态】江西：1-4月全省新建商品房销售面积同比下降4.7% 【行业动态】全球单机最大漂浮式风电机组“图强号”启动建造 【行业动态】英伟达2027财年一季度营收同比增长85% 资料来源：财汇，财信证券 【行业动态】财政部：1-4月国有土地使用权出让收入6801亿元，同比下降27.2% 【公司跟踪】金达威（002626.SZ）：辅酶Q10需求稳定扩容，推进合成生物布局 黄红卫分析师执业证书编号：S0530519010001huanghongwei@hnchasing.com 【公司跟踪】中炬高新（600872.SH）：深化内涵式改革与渠道拓新 胡跃才分析师执业证书编号：S0530525070001huyuecai@hnchasing.com 【公司跟踪】迈威生物（688062.SH）：9MW2821在2026年美国临床肿瘤学会（ASCO）以口头报告和壁报形式报告最新临床数据 湖南经济动态 【湖南省地方动态及政策】前4月湖南经济运行总体平稳，重点领域投资增长亮眼 晨会聚焦摘要： 财信研究观点 【市场策略】大盘冲高后跳水回落，静待市场企稳 叶彬(S0530523080001) 一、市场层面 根据Wind资讯数据： （1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数跌2.43%，收于6927.53点；代表蓝筹股的上证指数跌2.04%，收于4077.28点；代表硬科技的科创50指数跌3.70%，收于1764.17点；代表创新成长的创业板指数跌2.35%，收于3829.78点；代表创新型中小企业的北证50指数跌1.89%，收于1323.84点。总体来看，创新型中小企业风格表现居前，但硬科技板块风格表现靠后。 （2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数跌1.11%，收于2920.93点；代表大盘股的中证A100指数跌1.39%，收于4714.85点；代表中大盘股的沪深300指数跌1.39%，收于4783.1点；代表中盘股的中证500指数跌2.73%，收于8419.84点；代表小盘股的中证1000指数跌3.39%，收于8510.5点；代表小微盘股的中证2000指数跌3.52%，收于3570.53点。总体来看，超大盘股板块风格表现居前，但小微盘股板块风格表现居后。 （3）分行业来看，银行、汽车、交通运输表现居前，计算机、综合、通信表现靠后。 二、资金层面 根据Wind资讯数据，万得全A指数共有695家公司上涨，共有4767家公司下跌，其中涨停公司37家，跌停公司69家，全市场成交额35072.8亿元，较前一交易日增加5308.21亿元。 三、市场策略 大盘冲高后跳水回落，静待市场企稳。由于前两个交易日盘面有所企稳，叠加当日海外主要权益市场表现较好，大盘早盘一度冲高普涨，沪指接近收复4200点。但随后因近期主线半导体板块开始大幅调整，使得市场情绪明显转弱，大盘高位跳水普跌，全市场超4700个股收跌。盘面上，科创方向全线走低，半导体产业链领跌，部分红利方向表现相对较好。总体来看，当日大盘调整幅度较大，可能主要源于半导体板块抱团松动，在市场未出现新主线的情况下，多数资金继续选择近期反馈较好的半导体板块抱团，导致板块集中度较高，对大盘的影响也逐步增大。而半导体板块连续上涨后已处于相对高位，一旦后续买盘不足，容易引发卖盘集中出清，导致板块大幅调整并且拖累市场。往后看，当日大盘由强转弱，表现低于预期，三大指数收出放量阴线，技术面上大盘已经基本结束了前期上行趋势，同时近日企稳反弹势头也宣告结束，大盘可能转向中期调整趋势。因此短期内，先静待指数企稳，出现新的主线行情后，再择机参与市场结构性机会，但总体仓位需适当，重点关注中长期趋势向好的核心个股。方向上，短期以稳为主，一是关注红利方向，重点关注银行、保险、煤炭、交运等板块；二是关注大消费方向，重点关注医药、白酒等板块；三是关注被错杀的科技方向，重点关注机器人、智能驾驶等板块。中期来看，市场存在健康调整的可能性，建议合理控制仓位，静待市场指数企稳以及下一轮做多窗口期的到来。 【基金研究】基金数据日跟踪 刘鋆(S0530519090001) 2026年5月21日，万得LOF基金价格指数：-0.66%；万得ETF基金价格指数：-1.65%；中证REITs全收益指数：-0.64%；华夏上证50ETF：-1.16%；华泰柏瑞沪深300ETF：-1.29%；南方中证500ETF：-2.80%；华安创业板50ETF：-2.34%；华夏上证科创板综合ETF：-4.38%；华夏恒生ETF：-0.99%；华夏恒生科技ETF：-2.09%；博时标普500ETF：+0.82%；华夏野村日经225ETF：+1.87%；华安德国(DAX)ETF：+0.79%；华安法国CAC40ETF：+0.59%；招商利安新兴亚洲精选ETF：+0.11%；华夏布拉德斯科巴西伊博维斯帕ETF：+2.39%；南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF：-0.54%；华安黄金ETF：+0.89%；国投瑞银白银期货A：-1.40%；华夏饲料豆粕期货ETF：-0.81%；嘉实原油：-1.33%。21日，两市ETF合计成交额5146.85亿元，巴西股指、港股创新药、美股医药类ETF日内表现相对突出。 【债券研究】债券市场综述 张雯婷(S0530524030002) 根据Wind，5月21日，1年期国债到期收益率下行0.17bp至1.18%，10年期国债到期收益率上行0.66bp至1.74%，1年期与10年期国债期限利差为56.8BP。1年期国开债到期收益率上行0.50bp至1.36%，10年期国开债到期收益率 上行0.42bp至1.82%。DR001上行0.26bp至1.29%，DR007下行0.07bp至1.33%。国债期货10年期主力合约跌0.13%，5年期主力合约跌0.07%，2年期主力合约跌0.02%。3年期AAA级信用利差下行1.16bp至15.97bp，3年期AA-AAA级等级利差持平在17.00bp。 重要财经资讯 【宏观经济】国新办举行新闻发布会，介绍规范涉企行政执法专项行动有关情况 叶彬(S0530523080001) 据wind资讯消息，国新办举行新闻发布会，介绍规范涉企行政执法专项行动有关情况。司法部副部长胡卫列表示，规范涉企行政执法专项行动开展一年来，全国共查纠涉企行政执法突出问题6.6万多件，为企业挽回经济损失307亿元。国家发改委表示，将组织开展好法治护航民营经济行动方案明确的具体举措，围绕公平竞争、投融资、促进科技创新、规范经营等方面完善相关政策举措。交通运输部表示，将进一步健全规范涉企执法长效机制，拓展涉企检查分级分类制度，推动“人工智能+交通运输”行动。 【宏观经济】央行公开市场开展1000亿元7天期逆回购操作 叶彬(S0530523080001) 据wind资讯消息，央行公告称，5月21日以固定利率、数量招标方式开展了1000亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%，投标量1000亿元，中标量1000亿元。Wind数据显示，当日5亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放995亿元。 【经济要闻】成品油价格迎年内第八涨 叶彬(S0530523080001) 据wind资讯消息，成品油价格迎年内第八涨。5月21日24时起，国内汽、柴油价格每吨分别上调75元和70元，全国平均来看，92号汽油、95号汽油和0号柴油每升均上调0.06元。用92号汽油加满50升的油箱将多花3元。 【经济要闻】截至4月底我国电动汽车充电基础设施（枪）总数达到2195.5万个 叶彬(S0530523080001) 据wind资讯消息，国家能源局数据显示，截至2026年4月底，我国电动汽车充电基础设施（枪）总数达到2195.5万个，同比增长47.4%。其中，公共充电设施（枪）490.7万个，同比增长29.6%，公共充电桩额定总功率达到2.37亿千瓦，平均功率约为48.38千瓦；私人充电设施（枪）1704.8万个，同比增长53.5%，私人充电设施报装用电容量达到1.49亿千伏安。 【经济要闻】中俄两国签署关于支持开放贸易和多边主义的联合声明 叶彬(S0530523080001) 据wind资讯消息，中俄两国签署关于支持开放贸易和多边主义的联合声明。声明强调，维护多边主义，抵制单边胁迫措施和贸易保护主义，反对以国家安全等为名采取贸易限制措施。据商务部介绍，中俄贸易已经连续三年超过了2000亿美元，今年的1-4月，达到了852亿美元，同比增长了19.7%，实现了一个良好的开局。 行业及公司动态 【行业动态】江西：1—4月全省新建商品房销售面积同比下降4.7% 陈刚(S0530525110001) 江西省统计局发布数据，1-4月份，全省新建商品房销售面积792.6万平方米，同比下降4.7%。其中，住宅销售面积649.0万平方米，下降8.2%。新建商品房销售额521.7亿元，下降7.3%。其中，住宅销售额436.3亿元，下降10.0%。 【行业动态】全球单机最大漂浮式风电机组“图强号”启动建造 杨甫(S0530517110001) 北极星风力发电网获悉，国家电投集团广东公司在珠海举行“图强号”20兆瓦漂浮式风电示范机组建造启动仪式，标志着适配钢混组合结构的全球首台20兆瓦级深远海漂浮式风机基础正式进入建造阶段。“图强号”承载着国家重点研发计划成果转化和工程实证任务，是我国深远海漂浮式风电技术突破的重要里程碑。 “图强号”是国家重点研发计划“超大型深远海漂浮式风电机组基础关键技术及应用”的核心实证项目，由国家电投集团广东公司牵头建设，联合浙江大学、金风科技、中交四航局、广州打捞局等国内风电领域顶尖科研院校和企业，构建起“产学研用”协同攻关体系，重点攻关适用于我国深远海强台风与复杂地质条件下的高承载、低成本、高可靠漂浮式风电基础技术。 “图强号”浮体将在中交四航局珠海牛头岛预制厂进行建造，建造完成后将安装于国家电投集团阳江三山岛三海上风电场，开展含台风工况下的实海测试，推动我国漂浮式风电技术实现跨越式发展。该项目研发设计历时两年多，参研团队对设计方案进行多轮迭代论证，多项核心技术实现行业首次应用，整体技术水平达到全球领先。 “图强号”是全球漂浮式风电单机容量最大的示范项目，搭载的20兆瓦漂浮式风机，年发电量预计达5500万千瓦时，可满足约1.6万户家庭用电需求。项目创新采用新型钢-混组合结构，钢混结合段应用预埋式节点型式，通过预应力筋形成稳定整体，可大幅提高钢筋混凝土材料的应用比例，有效减少基础用钢量、降低建设成本。在国内首次采用“静对动”海上安装方式，依托自主研发的波浪补偿海上安装技术，破解漂浮式风机在位安装难题，打破传统施工工序，降低施工风险，为行业后续运维提供宝贵经验。 【行业动态】英伟达2027财年一季度营收同比增长85% 袁鑫(S0530525080001) 根据财联社消息，英伟达2027财年Q1营收816亿美元，同比增长85%；市场预期为786.72亿美元，上年同期为440.62亿美元。Q1净利润583亿美元，同比增长211%；市场预期为422.44亿美元，上年同期为187.75亿美元。Q1数据中心收入为752亿美元，市场预期728亿美元，上年同期为391.12亿美元。公司预计2027财年Q2营收为910亿美元；市场预