螺纹钢
市场逻辑
- 海外因素：美欧日通胀回升，长债利率走高，风险偏好下降，间接利空黑色商品；海外钢价涨势放缓，中国螺纹出口价走低，内外价差收窄后海外利多减弱。
- 国内政策：工信部新版《钢铁行业产能置换实施办法》更严格，长期利好钢材价格，短期实质影响有限。
- 内需疲软：4月新增中长期贷款较弱，房地产、基建、消费数据承压，政策宽松预期上升。
- 基本面：表需同比偏弱，产量较低，去库速度尚可，现货市场压力有限。
- 趋势判断：弱需求下，趋势由强转弱需见到国内产量增加、海外钢价持续回落、海外制造业PMI环比下降。
- 短期走势：外盘钢价走平回落拖累国内价格，但基本面压力有限，外盘钢价仍高，下跌趋势性存疑。
交易策略
- 压力位：3300-3350元
- 支撑位：3150-3200元
- 操作建议：短线轻仓空配，进一步跌幅有限。
热轧卷板
市场逻辑
- 海外因素：通胀担忧加大，海外长债利率上升，市场风险偏好下降；海外热卷价格涨势放缓，内外价差收窄后利多减弱，但海外价格仍偏高存支撑。
- 基本面：需求海外强于国内，表需回升，产量下降，去库加快，但需求同比仍弱，库存高位。
- 出口数据：4月出口增速高，机电产品出口增20%，钢材间接出口强韧，直接出口环比增同比降。
- 海外需求：4月海外制造业PMI回升，服务业PMI及消费者信心下滑，高油价影响显现，短期钢材外需存韧性。
- 短期走势：海外钢价及中国出口价调整，热卷承压，但基本面未明显转差，短期跌幅受限。
交易策略
- 压力位：3500-3550元
- 支撑位：3250-3300元
- 操作建议：轻仓逢高偏空操作，谨慎看待短期跌幅。
铁矿石
市场逻辑
- 政策影响：新版产能置换办法利空长期铁矿需求，短期情绪带动为主。
- 基本面：近月有韧性但不强，远月供应宽松预期延续；海运费及海外矿山生产不确定性是利多支撑。
- 钢厂情况：盈利率上升，钢材正常去库，钢厂压力有限，5月后生铁产量增幅受压制。
- 发运情况：巴西发运恢复，全球发运量重回高位但同比略降，5月以来季节性表现偏弱，5-6月仍旺季。
- 库存情况：国内港口去库可能放缓。
- 短期走势：基本面环比持稳，供增需降预期未落地，海运费高位，通胀情绪强，矿山燃料断供担忧，制约回落空间。
交易策略
- 压力位：830-840元
- 支撑位：760-770元
- 操作建议：单边逢高轻仓空，短期回落至790附近减仓，套利关注9-1正套。
政策及产业讯息
- 国家发改委推动科技自立自强、产业链自主可控，扩大有效投资。
- 1-4月全国一般公共预算收入同比增长3.5%。
- 5月LPR报价：5年期以上3.5%，1年期3%。
- 5月1-17日全国乘用车市场零售同比下降19%。
期现货市场
- 提供了螺纹钢、热轧卷板、铁矿石的期货主连价格、现货价格、基差、库存、仓单数量、期权交易数据等图表。
基本面数据
- 提供了螺纹钢、热轧卷板、铁矿石的产量、表观消费量、库存、废钢价格及日耗量、港口现货价格、港口库存、钢厂进口铁矿石库存消费比等数据。
价差
- 提供了螺纹钢、热轧卷板、铁矿石的期货月间价差、现货月间价差、期货基差等图表。
期货持仓
- 提供了螺纹钢、热轧卷板、铁矿石的期货净多头前20名持仓变化、净空头前20名持仓变化图表。
重要事项
