集装箱航运
- 市场分析：现货表现强势，旺季来临，市场情绪偏强，EC盘面大幅上行。6月宣涨开启，目标位于3800-4700美金/TEU。运力方面，6月运力部署出现下降。货量改善，长约订舱情况改善，现货持续改善。
- 交易策略：单边偏强，套利观望。
干散货航运
- 市场分析：BDI指数维持高位，巴拿马船型市场火热，货盘成交活跃。远洋航程货盘吸收运力，短期散货市场有望延续强势。需求端，铁矿供给端结构性问题，未来需求依然强劲；粮食方面，南美粮食发运良好，阿根廷玉米产量上调，支撑中小型船租金费率。周转端，关注巴拿马运河船闸维护。
- 关键数据：BDI指数3054点，BCI指数4949点，BPI指数2459点。
- 研究结论：短期散货市场延续强势，中长期供给充裕，租金波动弹性或将弱于上半年。
碳排放市场
- 中国碳市场：碳价中枢上移，高价抑制企业采购意愿，电力行业配额预分配尚未落地，市场交投活跃度受限。政策端，碳排放管控实质性收紧，多用户绿电直连政策推进。基本面，宏观复苏带动配额需求回升，电力行业配额基准线持续收紧。
- 欧盟碳市场：能源供给风险犹存，“气转煤”逻辑推动碳价上涨，但工业竞争力担忧抬升政策干预风险。政策端，新增纳入50Mt Social Climate Fund专项拍卖，阶段性增加下半年EUA拍卖供给。
- 关键数据：中国碳价81.70元/吨，欧盟碳价74.26欧元/吨。
- 研究结论：中国碳市场短期维持震荡，中长期碳价中枢将高于2025年；欧盟碳价短期震荡偏强，中长期线性递减因子持续收紧仍是驱动碳价中枢系统性上移的核心逻辑。
