贵金属日度策略

摘要

国内贵金属市场日间冲高回落，沪金主力合约上涨0.19%收于999.58元/克，沪银主力合约上涨0.20%收于18670元/千克。

重要资讯

1. 秘鲁宣布全国进入能源供应紧急状态。
2. 美国4月消费者信心下降，通胀压力回归。
3. 各国央行降低黄金储备，但中国央行购金量增加。
4. 美国非农就业数据强劲，美联储维持利率不变预期强化。
5. 美国一季度经济增长韧性较强，通胀压力持续。
6. 全球实物黄金ETF在4月录得66亿美元资金流入。
7. 中国4月黄金储备增加26万盎司，连续18个月增持。

市场逻辑

中东局势缓和提振金银价格，但美债利率升破5%削弱金银配置吸引力。美国通胀压力回归，美联储降息预期下降。全球风险偏好下降，股市承压利空金银。印度对黄金购买的限制措施打压金价。秘鲁能源危机影响被消化，金银比具备修复需求。短期风险出清，中长期上行逻辑未改，近期有望探底回升。

交易策略

中东局势缓解，金银市场止跌回升。美国通胀压力回归，美联储降息预期下降，美债日债利率升至高位，金银短期配置吸引力下降。全球资金风险偏好短期下降，股市承压，利空金银，但中长期上行逻辑未改，可尝试逢低做多。沪银下方支撑区间15000-16000元/千克，上方压力区间20000-21000元/千克。沪金主力合约下方支撑区间980-1000元/克，上方压力区间1080-1100元/克。

贵金属行情数据

今日国内贵金属市场出现冲高回落。沪金涨跌0.29%至1000.60元/克；沪银涨跌1.02%，至18841元/千克。外盘方面，贵金属市场日间冲高回落。伦敦现货黄金价格报4556.9美元/盎司，伦敦现货白银价格报76.465美元/盎司。

贵金属相关宏观数据

美国通胀压力持续，美联储维持利率不变预期强化。全球经济增速低于预期，通胀和核心通胀高于预期，经济陷入滞涨风险增加。

贵金属（黄金、白银）供需数据分析

全球实物黄金ETF资金流入，中国央行增持黄金储备，全球央行购金趋势仍将持续。

贵金属期权数据分析

长期来看，全球央行增持黄金趋势持续，美元信用受损，金银货币属性逐步回归。短期来看，中东地缘政治冲突影响减弱，市场担忧美国通胀压力引发美联储加息。中期来看，金银上涨逻辑未动摇。期权策略上，短期可尝试买入近月轻度虚值的看涨期权，下一阶段可构建买入跨式策略做多波动率。