摘要
螺纹钢：海外通胀预期上升、长债利率走高导致风险偏好下降，间接利空黑色商品。海外钢价涨势放缓，中国螺纹出口价小幅走低，内外价差收窄后海外利多减弱但支撑仍在。工信部新版《钢铁行业产能置换实施办法》长期利好钢材价格，短期实质影响有限。4月国内经济数据走弱，政策宽松预期上升。螺纹基本面延续表需同比偏弱，但产量较低，去库速度尚可，现货市场压力有限。短期因外盘钢价走平且部分地区回落，对国内价格有所拖累，跌幅可能有限。螺纹10合约压力3300-3350元，支撑3150-3200元。操作上，短线依托近期高点轻仓空配。
热轧卷板：美欧日CPI及PPI数据回升，通胀担忧加大，宏观情绪走弱间接拖累黑色商品价格。海外热卷价格涨势放缓，内外价差收窄后对国内热卷价格利多减弱，但海外价格仍偏高，对国内市场仍存支撑。新版《钢铁行业产能置换实施办法》长期利多钢价，短期实质影响有限。基本面看，需求海外强于国内，假期后价格反弹，现货成交改善，热卷表需回升，产量下降，去库加快，但需求同比仍较弱，总库存高位，压力延续。4月国内经济数据回落，压制钢材内需，出口增速较高，钢材间接出口维持强韧性。热卷短期跌幅可能受限。10合约压力3500-3550元，支撑3250-3300元。操作上，轻仓逢高偏空操作，但谨慎看待短期跌幅。
铁矿石：新版《钢铁行业产能置换实施办法》利多长期钢材，利空铁矿需求，短期实质影响不大，更多是情绪带动。铁矿石基本面即期有韧性但不强，远月因西芒杜发运加快，供应宽松预期仍延续。巴西-青岛运价上涨，矿山开采成本抬升，冲突前100美元以下矿价叠加成本抬升幅度后与目前价格相近，供给端不确定性给予溢价。国内钢厂盈利率持续上升，钢材正常去库，钢厂压力有限，5月后生铁产量增幅受钢材需求压制，也难立刻下降，支撑铁矿需求。巴西发运恢复，全球发运量重回前期高位，同比略降，4月发运较强使5月以来季节性表现偏弱，但5-6月仍处于发运旺季，预计带动国内到港增加。需求季节性见顶，国内港口去库可能放缓。铁矿基本面现阶段环比持稳，供增需降的预期尚未落地，海运费高位、通胀情绪较强以及矿山燃料断供担忧，仍在制约回落空间，短期可能仍在高位区间运行。2609合约压力关注830-840元，支撑760-770元。操作上，单边轻仓空，短期若回调至790附近则离场，套利关注9-1正套。
政策及产业讯息：澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量环比增加，库存延续上行态势。中内协数据显示内燃机销量环比下降，同比增长。国家能源局数据显示全社会用电量同比增长。外交部发言人表示中美就人工智能问题进行了建设性交流。
期现货市场及基本面数据：各品种期货价格、现货价格、库存、产量、表观消费量、仓单数量、期权交易数据等详细数据图表。
价差：螺纹钢、热轧卷板、铁矿石的期现价差、月间价差、基差等详细数据图表。
期货持仓：螺纹钢、热轧卷板、铁矿石的期货持仓数据图表。
