上周市场回顾
上周（2026.5.6-2026.5.8），国防军工（申万）板块上涨5.29%，领先沪深300指数3.95个百分点，排名申万行业涨幅第6位。今年以来累计上涨7.99%，领先沪深300指数2.77个百分点。子板块中，航天装备上涨12.13%领涨，航海装备下跌0.48%。个股方面，130家公司上涨，7家下跌，涨幅前3名为航天环宇、理工导航和ST炼石，跌幅前3名为中国船舶、中船防务和超卓航科。
行业周度数据跟踪
- 运价指数：中国出口集装箱运价综合指数上涨9.15点至1278.79，进口指数上涨10.5点至704.2。
- 海运费：中国沿海散货运价指数上涨42.3点至1332.76；油船VLCC租金下跌10000美元/天至100000美元/天；干散货船好望角型租金上涨1780美元/天至29895美元/天；VLGC液化石油气运价上涨34.47万美元/月至458万美元/月。
- 新船价格：超大型油船价格持平于1.28亿美元，好望角型散货船价格持平于8000万美元。
行业与公司新闻动态
- 菲利华：公布以简易程序向特定对象发行股票募集说明书（注册稿），募集资金用于石英电子纱智能制造（一期）建设项目。
- 业绩表现：国防军工行业2025年年报和2026年一季报业绩均同比增长，2025年营收895亿元，净利286.95亿元；2026年一季度营收1426.61亿元，净利105.28亿元。
投资建议
全球军费持续扩张，我国国防开支稳健增长。十五五规划推动国防现代化，新域新质作战力量建设加速先进装备更新。船舶、航空航天、卫星导航等领域竞争力提升，行业前景广阔。建议重点关注航空航天装备产业链龙头企业，包括主机、航空发动机和军工电子信息化领域。
风险提示
- 军工装备列装进度低于预期；
- 市场竞争加剧导致业务增速和毛利率低于预期。
