每日观点——工业硅
- 供给端：上周供应量为7.7万吨，环比持平。
- 需求端：上周需求为7.1万吨，环比增长5.97%，需求有所抬升。多晶硅库存为30.7万吨，处于高位，硅片和电池片亏损，组件盈利；有机硅库存为47900吨，处于低位，利润为1798元/吨，开工率为66.79%，环比持平；铝合金锭库存为4.55万吨，高位，进口亏损3433元/吨，A356铝运费和利润为598.34元/吨，再生铝开工率57%，环比减少1.38%。
- 成本端：新疆地区样本通氧553生产成本为9708.7元/吨，环比减少0.00%，枯水期成本支撑有所上升。
- 库存：社会库存为55.1万吨，环比减少0.89%；样本企业库存为181800吨，环比减少1.51%；主要港口库存为12.8万吨，环比持平。
- 盘面：MA20向上，09合约期价收于MA20上方。
- 主力持仓：净空，空增。
- 预期：供给端排产增加，需求复苏缓慢，成本支撑上升。工业硅2609：在8620-8810区间震荡。
每日观点——多晶硅
- 供给端：上周产量为20900吨，环比增加7.17%，预测5月排产为8.95万吨，环比增加2.87%。
- 需求端：上周硅片产量为11.52GW，环比减少0.51%，库存为25.93万吨，环比增加8.76%，生产亏损；5月排产为51.1GW，环比增加9.91%。电池片产量为45.7GW，环比减少3.72%，外销厂库存为9.2GW，环比减少4.16%，生产亏损；5月排产量为45.52GW，环比减少0.39%。组件产量为31.8GW，环比减少18.67%，5月预计产量为35.06GW，环比增加10.25%，国内月度库存为24.76GW，环比减少51.73%；欧洲月度库存为34.76GW，环比减少12.57%，生产盈利。
- 基本面：偏空。
- 基差：中性。
- 库存：中性。
- 盘面：MA20向上，06合约期价收于MA20下方。
- 主力持仓：净空，空增。
- 预期：供给端排产持续增加，需求端硅片生产短期增加，中期回调；电池片生产持续减少，组件生产短期增加，中期回调；总体需求持续衰退，成本支撑持稳。多晶硅2606：在36075-38305区间震荡。
多晶硅行情概览
- 利多：成本上行支撑，厂家停减产计划。
- 利空：节后需求复苏迟缓；下游多晶硅供强需弱。
- 主要逻辑：产能出清，成本支撑，需求增量。
- 主要风险点：停减产/检修计划冲击，多晶硅库存去化及复产走势。
