芳烃橡胶早报研究中心能化团队2026/05/13P T A日期
原油石脑油日本PX CFR台湾PTA内盘现货POY 150D/48F石脑油裂解价差PX加工差PTA加工差聚酯毛利PTA平衡负荷PTA负荷仓单+有效预报TA基差产销
- 关键数据：PTA现货成交日均成交基差2609(+163），海南逸盛250万吨重启，台化150万吨重启。
- 周度观点：近端TA检修重启并存，开工小幅下行，聚酯负荷小幅下滑，库存环比累积，基差偏强维持，现货加工费环比改善；PX国内小幅降负，海外仍存部分检修，开工低位下行，PXN环比修复较多，歧化效益与异构化效益维持，美亚芳烃价差走扩。后续聚酯负荷暂无明显改善，PTA检修规模提升后PX去库速度放缓，但TA自身库存较高且加工费不低，PX估值则在油品走弱后有一定修复，短期多配性价比转弱。
M E G日期
东北亚乙烯MEG外盘价格MEG内盘价格MEG华东价格MEG远月价格MEG煤制利润MEG内盘现金流（乙烯）MEG总负荷煤制MEG负荷MEG港口库存非煤制负荷
- 关键数据：中海壳40万吨重启，浙石化80万吨重启，港口库存延续去化。
- 周度观点：近端国内油制与煤制均有重启，整体环比回升，基差小幅走弱，煤制、乙烷制效益收缩。后续EG国内负荷有明显提升，但港口仍处于持续去库阶段，远月平衡表不确定性较高，估值上下边际受封锁持续性影响较大，短期观望为主。
涤 纶 短 纤日期1.4D 棉型低熔点短纤原生中空仿大化纤纯涤纱涤棉纱原生短纤负荷再生棉型负荷涤纱开机短纤利润纯涤纱利润棉花-涤短粘胶-涤短
- 关键数据：现货价格8152附近，市场基差对06+0附近，华宏、金纶减产，开工小幅下行至82.6%，产销环比下行，库存环比累积，现货加工费环比改善。
- 周度观点：近端涤纱端开工环比提升，原料备货回升，成品库存环比累积，效益环比改善。后续涤纱开工开始出现回升且原料库存处于偏低水平，而短纤自身减产仍有提升且绝对价格有所回落，关注逢低做扩加工费机会。
天 然 橡 胶 & 2 0号 胶日期美金泰标现货美金泰混现货人民币混合胶上海全乳上海3L泰国胶水泰国杯胶云南胶水海南胶水顺丁橡胶RU主力NR主力
- 关键数据：泰标加工利润走扩，混合内外价差收窄。
- 周度观点：主要矛盾胶水-杯胶全乳-混合3L-混合混合-顺丁泰标加工利润走扩，混合内外价差收窄。主要策略观望。
苯 乙 烯日期乙烯(CFR东北亚）纯苯（CFR中国）纯苯（华东）加氢苯（山东）苯乙烯（CFR中国）苯乙烯（江苏）苯乙烯（华南）EPS(华东普通料）
- 关键数据：纯苯华东价格走强，苯乙烯华东价格走强。
- 周度观点：纯苯华东价格走强，苯乙烯华东价格走强。
PS（华东透苯）ABS（0215A)亚洲价差纯苯-石脑油苯乙烯国产利润EPS国产利润PS国产利润ABS国产利润
- 关键数据：纯苯-石脑油价差走强，苯乙烯国产利润走强。
- 周度观点：纯苯-石脑油价差走强，苯乙烯国产利润走强。
