宏观金融
全球市场乐观情绪持续升温，提振风险偏好。海外方面，美股涨势受限，芯片股领涨，美元指数和美债收益率高开低走。国内方面，4月经济回升好于预期，外需超预期回升，通胀回升，企业业绩改善。市场交易逻辑聚焦中东地缘局势和企业业绩兑现，国内风险偏好升温。后续关注美伊谈判、国内经济情况和市场情绪变化。股指短期震荡偏强，谨慎做多；国债短期震荡，谨慎观望；商品板块短期谨慎做多或观望。
股指
国内股市大幅上涨，受半导体芯片及材料设备、通信设备、生物制品等板块带动。基本面上，4月经济回升好于预期，外需超预期回升，通胀回升，企业业绩改善。市场交易逻辑聚焦中东地缘局势和企业业绩兑现，国内风险偏好升温。操作方面，短期谨慎做多。
贵金属
贵金属市场周一夜盘整体上涨，沪金主力合约上涨0.45%，沪银主力合约上涨6.41%。美元、美债收益率收窄，贵金属低开后走高。现货黄金涨0.43%，现货白银涨7.18%。短期贵金属震荡反弹，短期谨慎做多。
黑色金属
钢材市场延续反弹，市场成交量低位运行。4月CPI和PPI数据持续向好，通胀重心抬升。基本面方面，需求走弱，库存社库降厂库增，供应减产明显，下游对螺纹加价反应积极。短期钢材市场仍是预期主导，或延续震荡偏强思路。铁矿石价格小幅反弹，供应增加仍是大趋势，短期高位震荡，需注意高供应压制。硅铁、硅锰现货价格走势分化，盘面价格下跌，短期价格或以区间震荡为主。
有色新能源
碳酸锂主力合约上涨3.51%，SMM报价电池级碳酸锂上涨1250元。锂矿供应偏紧，锂矿可售库存低位，锂辉石产线开工率下滑。需求端中下游排产积极，但高价阻碍采购，下游持续去库。预计碳酸锂高位偏强震荡，逢低布局。工业硅主力合约上涨0.72%，供需双弱、产能过剩、库存高位累积，贴近成本定价，近期焦煤偏强震荡，谨慎持多。多晶硅主力合约下跌4.63%，社会库存下滑，但终端需求不足，价格博弈激烈，预计价格底部震荡，谨慎观望，逢高卖出深度虚值看涨期权。
农产品
美豆隔夜收涨，种植率超预期，出口检验量低于预期。美豆油牛市行情及大豆压榨需求强劲提供支撑，但出口延续走弱。关注美国总统访华是否提振对华出口预期，阶段性或继续维持区间行情。豆粕供应维持宽松，阶段性成本支撑为主要逻辑，关注定价端美豆行情预期指引。菜粕市场货源供应稳步放量，短期内大概率同步豆粕行情运行。棕榈油年度内生柴乐观消费预期下供需收紧是支撑高位行情的基础，但4月MPB报告整体中性偏空，期末库存环比增加，阶段性影响中性。豆油成本支撑逻辑增强，后期阶段性市场表现会强于菜油。生猪市场供应反馈充足，屠宰企业采购偏顺畅，市场情绪低迷，期货盘抢跑或阶段性提高产业套保卖盘风险。玉米市场粮源多集中于贸易商，新季小麦即将上市，超期稻谷拍卖传闻对市场利空，现货承压，短期期货升水不稳，但下阶段天气市场行情或依然有，叠加贸易成本支撑，不宜过分悲观。
