晨会纪要

2026年05月12日 晨会聚焦 财信研究观点 【市场策略】大盘放量上涨，沪指站上4200点 【基金研究】基金数据日跟踪 【债券研究】债券市场综述 重要财经资讯 【宏观经济】美国总统特朗普将对中国进行国事访问 【宏观经济】央行开展5亿元7天期逆回购操作 【宏观经济】4月CPI同比上涨1.2%，PPI同比上涨2.8% 【经济要闻】4月新能源汽车产销量同比分别增长5.5%和9.7% 【经济要闻】国务院办公厅印发《国务院2026年度立法工作计划》 行业及公司动态 【行业动态】2026Q1全球AI智能眼镜销量同比增长近143% 【行业动态】大连：取消住房公积金提取时间限制 【行业动态】2026Q1全球AR头显销量同比增长超200% 资料来源：财汇，财信证券 【行业动态】4月挖机内销提速，出口延续增长 【公司跟踪】仙坛股份（002746.SZ）：4月鸡肉产品销售收入同比增长19.01%，销售数量同比增长16.41% 何晨分析师执业证书编号：S0530513080001hechen@hnchasing.com 管诗睿研究助理guanshirui@hnchasing.com 湖南经济动态 【湘股动态】泰嘉股份（002843.SZ）：持股5%以上股东股份变动触及1%整数倍 【湖南省地方动态及政策】前4个月湖南进出口同比增长16.2% 晨会聚焦摘要： 财信研究观点 【市场策略】大盘放量上涨，沪指站上4200点 叶彬(S0530523080001) 一、市场层面 根据Wind资讯数据： （1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数涨1.56%，收于7209.95点；代表蓝筹股的上证指数涨1.08%，收于4225.02点；代表硬科技的科创50指数涨4.65%，收于1716.69点；代表创新成长的创业板指数涨3.50%，收于3928.97点；代表创新型中小企业的北证50指数跌0.70%，收于1426.31点。总体来看，硬科技板块风格表现居前，但创新型中小企业风格表现靠后。 （2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数涨1.27%，收于3041.63点；代表大盘股的中证A100指数涨2.00%，收于4894.09点；代表中大盘股的沪深300指数涨1.64%，收于4951.84点；代表中盘股的中证500指数涨1.67%，收于8839.74点；代表小盘股的中证1000指数涨1.44%，收于8866.78点；代表小微盘股的中证2000指数涨1.14%，收于3731.61点。总体来看，大盘股板块风格表现居前，但小微盘股板块风格表现居后。 （3）分行业来看，电子、通信、机械设备表现居前，美容护理、传媒、交通运输表现靠后。 二、资金层面 根据Wind资讯数据，万得全A指数共有3113家公司上涨，共有2239家公司下跌，其中涨停公司135家，跌停公司30家，全市场成交额35654.53亿元，较前一交易日增加4897.33亿元。 三、市场策略 大盘放量上涨，沪指站上4200点。据wind资讯消息，外交部发言人宣布：应国家主席习近平邀请，美利坚合众国总统唐纳德·特朗普将于5月13日至15日对中国进行国事访问。受此消息提振，大盘延续了近期量价齐升势头，在科创方向的带动下，创业板指大涨突破3900点，为2015年6月16日以来新高，科创50指数盘中刷新历史新高。盘面上，景气度较好的半导体芯片产业链全线走强，存储芯片、半导体设备与材料、GPU等细分板块涨幅靠前，稀土、工程机械板块表现活跃，而小盘股指数、红利方向相对较弱。往后看，宏观层面上看，随着特朗普访华落地，中美关系持续向好预期增加，有利于市场风险偏好提升；技术层面上看，随着沪指放量站上4200点，目前已突破前期箱体震荡区间，有望打开新的上行空间。不过，当日大盘量价齐升背景下，仍有超2200家个股下跌，反映出以高景气为主的结构性行情还是主旋律。因此短期内，指数层面或维持震荡向好趋势，但结构上仍以科技线、涨价线为核心，同时在日成交额连续四个交易日超3万亿元的情况下，资金可能更加青睐容量较大的权重股。方向上，一是关注半导体芯片产业链，重点关注半导体设备与材料、先进封装、芯片等板块；二是关注AI国产算力链，重点关注算力租赁、华为昇腾等板块；三是关注涨价线，重点关注锂矿、有色、存储芯片等板块；四是关注高端制造方向，重点关注工程机械、商业航天等板块。整体来看，近期市场震荡上行趋势未改，5月上中旬A股市场有望迎来再次做多的窗口期，可适当提高风险偏好及仓位；5月下旬后，重点关注霍尔木兹海峡通航恢复情况。如果霍尔木兹海峡未出现恢复通航迹象、国际油价再次冲高，不排除海外市场出现“滞胀”交易预期重启风险，届时可能影响A股运行节奏，能源品及高股息板块风格可能阶段性占优，科技成长风格可能受到压制；但A股震荡上行的大方向不会发生变化。 【基金研究】基金数据日跟踪 2026年5月11日，万得LOF基金价格指数：+0.93%；万得ETF基金价格指数：+1.50%；中证REITs全收益指数：-0.26%；华夏上证50ETF：+1.33%；华泰柏瑞沪深300ETF：+1.64%；南方中证500ETF：+1.63%；华安创业板50ETF：+3.68%；华夏上证科创板综合ETF：+3.13%；华夏恒生ETF：-0.06%；华夏恒生科技ETF：-0.31%；博时标普500ETF：+0.36%；华夏野村日经225ETF：-0.56%；华安德国(DAX)ETF：-0.87%；华安法国CAC40ETF：-1.12%；招商利安新兴亚洲精选ETF：-1.33%；华夏布拉德斯科巴西伊博维斯帕ETF：+0.49%；南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF：+0.76%；华安黄金ETF：-1.07%；国投瑞银白银期货A：-1.93%；华夏饲料豆粕期货ETF：+0.98%；嘉实原油：+0.91%。11日，两市ETF合计成交额6141.73亿元，中韩半导体、芯片类ETF日内表现较为突出。 【债券研究】债券市场综述 张雯婷(S0530524030002) 根据ifind，5月11日，1年期国债到期收益率上行0.26bp至1.19%，10年期国债到期收益率下行0.48bp至1.76%，1年期与10年期国债期限利差为57.25BP。1年期国开债到期收益率下行0.19bp至1.37%，10年期国开债到期收益率下行0.29bp至1.83%。DR001上行0.09bp至1.22%，DR007上行4.14bp至1.34%。国债期货10年期主力合约涨0.07%，5年期主力合约涨0.02%，2年期主力合约涨0.01%。3年期AAA级信用利差上行0.88bp至20.25bp，3年期AA-AAA级等级利差持平在15.00bp。 重要财经资讯 【宏观经济】美国总统特朗普将对中国进行国事访问 叶彬(S0530523080001) 据wind资讯消息，外交部发言人宣布：应国家主席习近平邀请，美利坚合众国总统唐纳德·特朗普将于5月13日至15日对中国进行国事访问。这是中美两国元首继去年10月釜山之后再次面对面会晤，也是美国总统时隔9年再次访华。习近平主席将同特朗普总统就事关中美关系以及世界和平与发展的重大问题深入交换意见。 【宏观经济】央行开展5亿元7天期逆回购操作 叶彬(S0530523080001) 据wind资讯消息，央行5月11日以固定利率、数量招标方式开展了5亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%，投标量5亿元，中标量5亿元。Wind数据显示，当日无逆回购到期，据此计算，单日净投放5亿元。 【宏观经济】4月CPI同比上涨1.2%，PPI同比上涨2.8% 叶彬(S0530523080001) 据wind资讯消息，国家统计局公布数据显示，4月份，全国CPI同比上涨1.2%，涨幅比上月扩大0.2个百分点；CPI环比由上月下降0.7%转为上涨0.3%，高于季节性水平0.4个百分点，主要受能源和出行服务价格上涨影响。PPI同比上涨2.8%，涨幅比上月扩大2.3个百分点；PPI环比上涨1.7%，涨幅比上月扩大0.7个百分点。 【经济要闻】4月新能源汽车产销量同比分别增长5.5%和9.7% 叶彬(S0530523080001) 据wind资讯消息，中国汽车工业协会数据显示，4月份，新能源汽车产销量分别为132万辆和134.4万辆，同比分别增长5.5%和9.7%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的53.2%。在出口方面，新能源汽车出口43万辆，同比增长1.1倍。今年1至4月份，我国新能源汽车出口138.4万辆，同比增长1.2倍。 【经济要闻】国务院办公厅印发《国务院2026年度立法工作计划》 叶彬(S0530523080001) 据wind资讯消息，国务院办公厅印发《国务院2026年度立法工作计划》提到，提请全国人大常委会审议金融法草案、招标投标法修订草案、税收征收管理法修订草案、中国人民银行法修订草案、价格法修正草案。制定全国统一大市场建设条例，修订全国农业普查条例、审计法实施条例、证券公司监督管理条例。 行业及公司动态 【行业动态】2026Q1全球AI智能眼镜销量同比增长近143% 何晨(S0530513080001)、汪颜雯(研究助理) 根据维深信息wellsennXR的调研与跟踪统计，2026年第一季度，全球AI智能眼镜销量达221万台，同比增长近143%。该季度销量主要由Meta旗下RayBan与oakley智能眼镜的增长贡献，二者合计销量175万台；Rokid、阿里千问、理想livis等品牌的AI眼镜也带来一定增量。华强北白牌市场因产品处于升级切换阶段，本季度贡献相对较小。 wellsennXR预计，2026年全球AI智能眼镜总销量有望达到1600万台，其中Meta全年销量预计可达1200万台。AI拍摄眼镜仍是销量主力，2026年销量预计达1300万台；其他品类中，AI音频眼镜全年销量预计为200万台，AIAR眼镜销量预计为100万台，且AIAR眼镜是销量增速最高的品类。 【行业动态】大连：取消住房公积金提取时间限制 陈刚(S0530525110001) 大连市住房公积金管理中心发布关于进一步优化住房公积金提取政策的通知，其中提出，取消住房公积金提取时间限制。取消不同提取情形及同一提取情形中不同提取依据申请提取“应间隔12个月以上”的限制；取消提前全部偿还商业贷款或异地公积金贷款本息后需在12个月内申请提取的限制。符合提取条件的缴存人可根据实际需求自主选择办理时间。 【行业动态】2026Q1全球AR头显销量同比增长超200% 根据维深信息wellsennXR的调研与跟踪统计，2026年第一季度，全球AR设备销量达36.4万台，同比增长超200%。这一增长主要得益于两方面因素：一是观影类AR眼镜在游戏、观影等场景的应用持续拓展，用户购买力逐步释放，同时相关企业融资到位，市场推广预算相应增加；二是RokidGlasses、千问S1、逸文G2等AIAR眼镜新品集中解决了产能问题，前期积累的订单得以快速交付。wellsennXR预计，2026年全球AR设备销量有望达到180万台，同比增长64%，其中主要增量将来自AIAR眼镜，预计2026年其销量规模可达110万台。此外，投屏观影类AR眼镜预计保持稳步增长，2026年整体销量规模有望突破60万台。 【行业动态】4月挖机内销提速，出口延续增长 陈郁双(S0530524110001) 据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2026年4月销售各类挖掘机28745台，同比增长29.8%。其中：国内销量16920台（含电动挖掘机11台），同比增长34.9%；出口11825台（含电动挖掘机16台），同比增长23.2%。2026年1-4月，共销售挖掘机102081台，同比增长22.2%。其中：国内销量56499台（含电动挖掘机97台），同比增长15%；出口45582台（含电动挖掘机76台）