国泰海通证券 4 月基金表现回顾

国泰海通证券4月基金表现回顾 重仓电子、通信、机械等行业的基金表现较优 本报告导读： 2026年4月，美伊达成临时停火协议，期间局势虽有反复，但整体上缓和预期增强，A股上涨；债市在资金面持续宽松环境下债市全面走强；美股大幅上涨，油价上涨，贵金属下跌。基金方面，重仓电子、通信、机械等行业的基金表现较优。 刘悦(研究助理)021-23185706liuyue5@gtht.com登记编号S0880125042244 投资要点： 股票市场：A股上涨，电子、通信等AI产业链表现较优。2026年4月，美伊达成临时停火协议，期间局势虽有反复，但整体上缓和预期增强，A股上涨。从结构性机会来看，（1）受AI算力需求扩散、存储涨价、市场风险偏好抬升等多重因素驱动下，电子、通信等科技行业上涨；（2）科技制造、机器人产业催化以及工程机械景气度回暖共同驱动机械设备板块上涨；（3）随着AI算力需求爆发，制造覆铜板（CCL）和印制电路板（PCB）的核心增强材料电子布价格不断上涨，带动玻纤板块上涨。债券市场：在资金面持续宽松环境下债市全面走强。债市情绪先抑后扬，随着美伊冲突影响逐步减弱，债市行情步入流动性驱动阶段。在资金面持续宽松环境下，债市迎来全面走强。 国泰海通证券5月基金投资策略2026.05.05国泰海通证券-基金超额收益排行榜（20260503）2026.05.03国泰海通证券-基金业绩排行榜（2026-05-01）2026.05.01国泰海通证券4月基金投资策略2026.04.02国泰海通证券3月基金表现回顾2026.04.02 海外市场：美股大幅上涨，油价上涨，贵金属下跌。2026年4月，地缘风险缓和叠加AI算力需求爆发，美股大幅上涨，科技股领涨。受中东局势反复影响，石油价格上涨，金价下跌。 2026年4月基金业绩回顾 股混基金：重仓电子、通信、机械等行业的基金表现较优。2026年4月，股票型基金上涨9.17%，其中，指数股票型基金上涨8.86%，主动股票开放型基金上涨10.62%，表现强于指数。混合型方面，全月主动混合开放型基金上涨9.26%。个基方面，本月重仓电子、通信、机械设备等行业的基金表现较好。指数基金中，全月芯片、通信等主题产品表现较优。 债券基金：可转债基金和偏债债券基金表现较优。2026年4月，债券型基金上涨0.75%，其中指数债券型基金上涨0.34%，主动债券开放型基金上涨0.80%，表现优于指数。品种方面，全月权益资产配置比例较高的偏债债券型基金上涨1.73%，可转债债券型基金上涨8.51%，准债债券型基金上涨0.82%，而债性更为纯粹的纯债债券型基金上涨0.32%。理财债基方面，全月长期摊余成本法债券型基金上涨0.10%。个基方面，可转债基金和偏债债券基金表现较优。纯债债基中，长久期债券表现较好。 货币基金：年化收益率为1.10%。QDII基金：半导体、高端制造等主题基金表现较优。2026年4月， QDII股混型基金整体上涨7.86%。个基方面，全月部分主投半导体、高端制造等主题基金有不错表现。固收方面，上月QDII债券型基金走平。 风险提示：本报告基于客观数据进行分析，涉及基金不代表投资推荐。 目录 1.2026年4月资本市场回顾....................................................................31.1.股票市场：A股上涨，电子、通信等AI产业链表现较优................31.2.债券市场：在资金面持续宽松环境下债市全面走强.........................31.3.海外市场：美股大幅上涨，油价上涨，贵金属下跌.........................32.2026年4月基金业绩回顾....................................................................42.1.股混基金：重仓电子、通信、机械等行业的基金表现较优...............42.2.债券基金：可转债基金和偏债债券基金表现较优.............................42.3.货币基金：年化收益率为1.10%......................................................42.4.QDII基金：半导体、高端制造等主题基金表现较优........................43.风险提示..............................................................................................5 1.2026年4月资本市场回顾 1.1.股票市场：A股上涨，电子、通信等AI产业链表现较优 2026年4月，美伊达成临时停火协议，期间局势虽有反复，但整体上缓和预期增强，A股上涨。从结构性机会来看：（1）受AI算力需求扩散、存储涨价、市场风险偏好抬升等多重因素驱动下，电子、通信等科技行业上涨；（2）科技制造、机器人产业催化以及工程机械景气度回暖共同驱动机械设备板块上涨；（3）随着AI算力需求爆发，制造覆铜板（CCL）和印制电路板（PCB）的核心增强材料电子布价格不断上涨，带动玻纤板块上涨。 整体来看，截至4月30日，上证综指收于4112.16点，全月上涨5.66%；深证成指收于15107.55点，全月上涨12.09%。风格方面，成长优于价值，全月上证50指数上涨5.64%，中证100指数上涨9.40%，沪深300指数上涨8.03%，中证500指数上涨9.61%，创业板指上涨15.45%，科创50指数上涨25.05%。行业方面，全月31个申万一级行业中28个行业上涨，表现居前的为电子、通信、综合、机械设备和建筑材料，全月分别上涨26.79%、22.23%、11.24%、10.87%和10.37%；相反地，表现靠后的行业为食品饮料、交通运输和银行，全月分别下跌1.12%、0.73%、0.55%。 1.2.债券市场：在资金面持续宽松环境下债市全面走强 债市情绪先抑后扬，随着美伊冲突影响逐步减弱，债市行情步入流动性驱动阶段。在资金面持续宽松环境下，债市迎来全面走强。截至4月30日，1年期和10年期国债到期收益率分别为1.16%和1.75%，相较上月末，短端下行6BP，长端下行7BP；1年期和10年期国开债到期收益率为1.37%和1.84%，相较上月末，短端下行7BP，长端下行11BP。信用债方面，全月AAA级企业债收益率下行5BP，AA级企业债收益率下行9BP，城投债收益率下行8BP。主要指数中，全月中债总净价指数上涨0.29%，中债国债总净价指数上涨0.37%，中债金融债总净价指数上涨0.17%，中债企业债总净价指数下跌0.02%。转债方面，全月中证转债指数上涨6.13%。个券中，睿创转债、起帆转债、华特转债表现较优，全月分别上涨80.94%、77.99%、63.70%。 1.3.海外市场：美股大幅上涨，油价上涨，贵金属下跌 2026年4月，地缘风险缓和叠加AI算力需求爆发，美股大幅上涨，科技股领涨。具体来看，全月道琼斯工业指数上涨7.14%，标普500指数上涨10.42%，纳斯达克指数上涨15.29%。欧洲各主要市场整体上涨，全月英国富时100指数上涨1.99%，法国CAC40指数上涨3.81%，德国DAX指数上涨7.11%。亚太市场方面，全月日经225指数上涨16.10%，中国台湾加权指数上涨22.71%，韩国综合指数上涨30.61%，恒生指数上涨3.99%。大宗商品方面，受中东局势反复影响，石油价格上涨。全月来看，NYMEX原油和ICE布油分别上涨7.83%和12.98%。贵金属方面，全月贵金属下跌，其中COMEX黄金下跌0.91%，COMEX白银下跌1.55%。 2.2026年4月基金业绩回顾 2026年4月，股票型（含指数）基金上涨，混合型基金上涨，债券型基金上涨，货币基金收益率下跌。海外市场方面，全月QDII股混型基金上涨，QDII债券型基金走平。 2.1.股混基金：重仓电子、通信、机械等行业的基金表现较优 2026年4月，股票型基金上涨9.17%，其中，指数股票型基金上涨8.86%，主动股票开放型基金上涨10.62%，表现强于指数。混合型方面，全月主动混合开放型基金上涨9.26%。个基方面，本月重仓电子、通信、机械设备等行业的基金表现较好。指数基金中，全月芯片、通信等主题产品表现较优。 2.2.债券基金：可转债基金和偏债债券基金表现较优 2026年4月，债券型基金上涨0.75%，其中指数债券型基金上涨0.34%，主动债券开放型基金上涨0.80%，表现优于指数。品种方面，全月权益资产配置比例较高的偏债债券型基金上涨1.73%，可转债债券型基金上涨8.51%，准债债券型基金上涨0.82%，而债性更为纯粹的纯债债券型基金上涨0.32%。理财债基方面，全月长期摊余成本法债券型基金上涨0.10%。个基方面，可转债基金和偏债债券基金表现较优。纯债债基中，长久期债券表现较好。 2.3.货币基金：年化收益率为1.10% 2026年4月，货币基金平均年化收益率为1.10%，较上月下跌。 2.4.QDII基金：半导体、高端制造等主题基金表现较优 2026年4月，QDII股混型基金整体上涨7.86%。个基方面，全月部分主投半导体、高端制造等主题基金有不错表现。固收方面，上月QDII债券型基金走平。 3.风险提示 本报告基于客观数据进行分析，涉及基金不代表投资推荐。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或