国泰海通证券1月基金表现回顾：重配有色、传媒等相关行业和个股的基金表现较优

国泰海通证券1月基金表现回顾 重配有色、传媒等相关行业和个股的基金表现较优 本报告导读： 2026年1月，A股上涨，债市上涨，美股上涨，油价金价均上涨。基金方面，部分重配有色、传媒等相关行业和个股的基金表现较优。 刘雨婷(研究助理)021-23185707liuyuting@gtht.com登记编号S0880125042243 投资要点： 股票市场：A股上涨，有色金属、传媒和石油石化行业表现较优。2026年1月，A股上涨。2026年开年以来，A股市场热点赛道相继发酵，在去年中国经济完成全年目标的背景下，A股市场景气度保持向上，1月全月依然延续了慢牛上涨行情。从结构性机会来看，首先，全球局势紧张加剧全球矿产供给不确定性，全月有色金属行业表现靠前；其次，AI大模型公司智谱、MiniMax相继在港股上市，以AI应用为代表的传媒行业表现出色；此外，国际能源署上调2026年全球原油需求增长预期，将需求增幅从此前的86万桶/日调整为93万桶/日，叠加地缘政治因素，石油石化板块本月走强。 国泰海通证券2月基金投资策略2026.02.02国泰海通证券-基金超额收益排行榜（20260202）2026.02.02国泰海通证券-基金业绩排行榜（2026-02-01）2026.02.01国泰海通证券1月基金投资策略2026.01.05国泰海通证券12月基金表现回顾2026.01.05 债券市场：债市上涨，长端利率下行，短端利率下行。2026年1月，央行公开市场净投放9078亿元，债市上涨。 海外市场：美股上涨，油价上涨，金价银价上涨。2026年1月，美股在芯片股与价值板块轮动推动下震荡上涨。大宗商品方面，油价上涨，全月能源指数上涨8.49%。贵金属方面，金价银价上涨，全月贵金属指数上涨18.29%，其中COMEX黄金上涨12.28%，COMEX白银上涨20.75%。 2026年1月基金业绩回顾 股混基金：部分重配有色、传媒等相关行业和个股的基金表现较优。2026年1月，股票型基金上涨6.06%，其中，指数股票型基金上涨5.87%，主动股票开放型基金上涨6.91%，表现优于指数。混合型方面，全月主动混合开放型基金上涨6.10%。个基方面，本月部分重配有色、传媒等相关行业和个股的基金表现较好。指数基金中，全月黄金股、有色金属等主题产品表现较优。 债券基金：部分权益资产涉及有色等板块的偏债债基表现较优。2026年1月，债券型基金上涨0.64%，其中指数债券型基金上涨0.23%，主动债券开放型基金上涨0.69%，表现优于指数。个基方面，部分权益资产涉及有色等板块的偏债债基表现较优。纯债债基中，重配中久期利率债的基金表现较好。 货币基金：货币基金年化收益率走平，为1.10%。 QDII基金：部分主投中韩半导体、黄金和商品主题相关领域的基金表现较优。2026年1月，QDII股混型基金整体上涨6.15%。个基方面，全月部分主投中韩半导体、黄金和商品主题相关领域的基金有不错表现。固收方面，上月QDII债券型基金上涨0.02%。 风险提示：本报告基于客观数据进行分析，涉及基金不代表投资推荐。 目录 1.2026年1月资本市场回顾.............................................................................31.1.股票市场：A股上涨，有色金属、传媒和石油石化行业表现较优.....31.2.债券市场：债市上涨，长端利率下行，短端利率下行........................31.3.海外市场：美股上涨，油价上涨，金价上涨........................................32.2026年1月基金业绩回顾.............................................................................32.1.股混基金：部分重配有色、传媒等相关行业和个股的基金表现较优.42.2.债券基金：部分权益资产涉及有色等板块的偏债债基表现较优.........42.3.货币基金：货币基金年化收益率走平，为1.10%.................................42.4.QDII基金：部分主投中韩半导体、黄金和商品主题相关领域的基金表现较优..................................................................................................................43.风险提示..........................................................................................................5 1.2026年1月资本市场回顾 1.1.股票市场：A股上涨，有色金属、传媒和石油石化行业表现较优 2026年1月，A股上涨。2026年开年以来，A股市场热点赛道相继发酵，在去年中国经济完成全年目标的背景下，A股市场景气度保持向上，1月全月依然延续了慢牛上涨行情。从结构性机会来看，首先，全球局势紧张加剧全球矿产供给不确定性，全月有色金属行业表现靠前；其次，AI大模型公司智谱、MiniMax相继在港股上市，以AI应用为代表的传媒行业表现出色；此外，国际能源署上调2026年全球原油需求增长预期，将需求增幅从此前的86万桶/日调整为93万桶/日，叠加地缘政治因素，石油石化板块本月走强。整体来看，截至1月30日，上证综指收于4117.95点，全月上涨3.76%；深证成指收于14205.89点，全月上涨5.03%。风格方面，成长优于价值，全月上证50指数上涨1.17%，中证100指数上涨2.89%，沪深300指数上涨1.65%，中证500指数上涨12.12%，创业板指上涨4.47%，科创50指数上涨12.29%。行业方面，全月31个申万一级行业中26个行业上涨，表现居前的为有色金属、传媒、石油石化、建筑材料和基础化工，全月分别上涨22.59%、17.94%、16.31%、13.31%和12.72%；相反地，表现靠后的行业为银行、家用电器、非银金融、交通运输和农林牧渔，全月分别下跌6.65%、0.97%、0.53%、0.38%和0.15%。 1.2.债券市场：债市上涨，长端利率下行，短端利率下行 2026年1月，央行公开市场净投放9078亿元，债市上涨。截至1月30日，1年期和10年期国债到期收益率分别为1.30%和1.81%，相较上月末，短端下行4BP，长端下行4BP；1年期和10年期国开债到期收益率为1.58%和1.99%，相较上月末，短端上行3BP，长端下行1BP。信用债方面，全月AAA级企业债收益率下行2BP，AA级企业债收益率下行7BP，城投债收益率下行8BP。主要指数中，全月中债总净价指数上涨0.16%，中债国债总净价指数上涨0.21%，中债金融债总净价指数上涨0.09%，中债企业债总净价指数下跌0.04%。转债方面，全月中证转债指数上涨5.82%。个券中，嘉美转债、天准转债和精测转2表现较优，全月分别上涨91.70%、69.47%和62.52%。 1.3.海外市场：美股上涨，油价上涨，金价上涨 2026年1月，美股在芯片股与价值板块轮动推动下震荡上涨。具体来看，全月道琼斯工业指数上涨1.73%，标普500指数上涨1.37%，纳斯达克指数上涨0.95%。欧洲各主要市场整体涨跌互现，全月英国富时100指数上涨2.94%，法国CAC40指数下跌0.28%，德国DAX指数上涨0.20%。亚太市场方面，全月日经225指数上涨5.93%，中国台湾加权指数上涨10.70%，韩国综合指数上涨23.97%，恒生指数上涨6.85%。大宗商品方面，油价上涨。全月来看，能源指数上涨8.49%，石油、轻质原油、NYMEX原油、布伦特原油和ICE布油分别上涨7.99%、6.90%、14.92%、8.23%和15.77%。全月农产品价格下跌0.71%。贵金属方面，金价银价上涨，全月贵金属指数上涨18.29%，其中COMEX黄金上涨12.28%，COMEX白银上涨20.75%。 2.2026年1月基金业绩回顾 2026年1月，股票型（含指数）基金上涨，混合型基金上涨，债券型基金上涨，货币基金收益率走平。海外市场方面，全月QDII股混型基金上涨，QDII债券型基金上涨。 2.1.股混基金：部分重配有色、传媒等相关行业和个股的基金表现较优 2026年1月，股票型基金上涨6.06%，其中，指数股票型基金上涨5.87%，主动股票开放型基金上涨6.91%，表现优于指数。混合型方面，全月主动混合开放型基金上涨6.10%。个基方面，本月部分重配有色、传媒等相关行业和个股的基金表现较好。指数基金中，全月黄金股、有色金属等主题产品表现较优。 2.2.债券基金：部分权益资产涉及有色等板块的偏债债基表现较优 2026年1月，债券型基金上涨0.64%，其中指数债券型基金上涨0.23%，主动债券开放型基金上涨0.69%，表现优于指数。品种方面，全月权益资产配置比例较高的偏债债券型基金上涨1.60%，可转债债券型基金上涨7.01%，准债债券型基金上涨0.75%，而债性更为纯粹的纯债债券型基金上涨0.24%。理财债基方面，全月长期摊余成本法债券型基金上涨0.13%。个基方面，部分权益资产涉及有色等板块的偏债债基表现较优。纯债债基中，重配中久期利率债的基金表现较好。 2.3.货币基金：货币基金年化收益率走平，为1.10% 2026年1月，货币基金平均年化收益率为1.10%，较上月持平。 2.4.QDII基金：部分主投中韩半导体、黄金和商品主题相关领域的基金表现较优 2026年1月，QDII股混型基金整体上涨6.15%。个基方面，全月部分主投中韩半导体、黄金和商品主题相关领域的基金有不错表现。固收方面，上月QDII债券型基金上涨0.02%。 3.风险提示 本报告基于客观数据进行分析，涉及基金不代表投资推荐。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发