国泰海通证券3月基金表现回顾：重配创新药、红利等相关概念的基金表现较优

国泰海通证券3月基金表现回顾 重配创新药、红利等相关概念的基金表现较优 本报告导读： 2026年3月，A股调整，债市震荡，美股下跌，油价上涨，金价回落。基金方面，部分重配创新药、红利等相关概念的基金表现较优。 刘雨婷(研究助理)021-23185707liuyuting@gtht.com登记编号S0880125042243 投资要点： 股票市场：A股调整，银行、公用事业和煤炭行业表现较优。2026年3月，受中东地缘冲突局势影响，A股调整。从结构性机会来看，首先，地缘局势扰动下资金避险情绪升温，全月银行行业表现靠前；其次，随着市场对人工智能颠覆传统行业的担忧加剧，关注重资产、高进入壁垒行业的“HALO”交易正逐渐兴起，公用事业板块上涨；此外，随着能源安全受到广泛关注，国际市场煤炭价格跃升至2024年11月以来的最高水平，煤炭板块上涨。 国泰海通证券-基金业绩排行榜（2026-04-01）2026.04.01国泰海通证券2月基金表现回顾2026.03.02国泰海通证券-基金超额收益排行榜（20260302）2026.03.02国泰海通证券3月基金投资策略2026.03.01国泰海通证券-基金业绩排行榜（2026-02-28）2026.02.28 债券市场：债市震荡，长端利率表现分化，短端利率下行。2026年3月，央行公开市场净回笼10403亿元，债市震荡。2026年《政府工作报告》明确，继续实施适度宽松的货币政策，把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量。 海外市场：美股下跌，油价上涨，金价下跌。2026年3月，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变，叠加中东地缘冲突急剧升级，美股下跌。大宗商品方面，油价上涨。全月来看，NYMEX原油上涨52.68%，ICE布油上涨47.71%。贵金属方面，金价银价下跌，全月COMEX黄金下跌11.07%，COMEX白银下跌19.24%。 2026年3月基金业绩回顾 股混基金：部分重配创新药、红利等相关概念的基金表现较优。2026年3月，股票型基金下跌7.88%，其中，指数股票型基金下跌7.87%，主动股票开放型基金下跌7.89%，表现优于指数。混合型方面，全月主动混合开放型基金下跌7.26%。个基方面，本月部分重配创新药、红利等相关概念的基金表现较好。指数基金中，全月银行、煤炭、公用事业等主题产品表现较优。 债券基金：部分权益资产涉及银行等板块的偏债债基表现较优。2026年3月，债券型基金下跌0.29%，其中指数债券型基金上涨0.31%，主动债券开放型基金下跌0.35%，表现优于指数。个基方面，部分权益资产涉及银行等板块的偏债债基表现较优。纯债债基中，重配中久期利率债的基金表现较好。 货币基金：货币基金年化收益率上行，为1.35%。 QDII基金：部分主投原油、港股创新药主题相关领域的基金表现较优。2026年3月，QDII股混型基金整体下跌6.33%。个基方面，全月部分主投原油、港股创新药主题相关领域的基金有不错表现。固收方面，上月QDII债券型基金下跌1.62%。 风险提示：本报告基于客观数据进行分析，涉及基金不代表投资推荐。 目录 1.2026年3月资本市场回顾....................................................................31.1.股票市场：A股调整，银行、公用事业和煤炭行业表现较优...........31.2.债券市场：债市震荡，长端利率表现分化，短端利率下行...............31.3.海外市场：美股下跌，油价上涨，金价下跌....................................32.2026年3月基金业绩回顾....................................................................32.1.股混基金：部分重配创新药、红利等相关概念的基金表现较优........32.2.债券基金：部分权益资产涉及银行等板块的偏债债基表现较优........42.3.货币基金：货币基金年化收益率上行，为1.35%.............................42.4.QDII基金：部分主投原油、港股创新药主题相关领域的基金表现较优43.风险提示..............................................................................................5 1.2026年3月资本市场回顾 1.1.股票市场：A股调整，银行、公用事业和煤炭行业表现较优 2026年3月，受中东地缘冲突局势影响，A股调整。从结构性机会来看，首先，地缘局势扰动下资金避险情绪升温，全月银行行业表现靠前；其次，随着市场对人工智能颠覆传统行业的担忧加剧，关注重资产、高进入壁垒行业的“HALO”交易正逐渐兴起，公用事业板块上涨；此外，随着能源安全受到广泛关注，国际市场煤炭价格跃升至2024年11月以来的最高水平，煤炭板块上涨。整体来看，截至3月31日，上证综指收于3891.86点，全月下跌6.51%；深证成指收于13478.06点，全月下跌7.02%。风格方面，价值成长风格均跌，全月上证50指数下跌7.02%，中证100指数下跌5.91%，沪深300指数下跌5.53%，中证500指数下跌12.02%，创业板指下跌3.79%，科创50指数下跌15.57%。行业方面，全月31个申万一级行业中仅3个行业上涨，表现居前的为银行、公用事业、煤炭，全月分别上涨3.93%、1.25%和1.11%；相反地，表现靠后的行业为有色金属、国防军工、钢铁、传媒和计算机，全月分别下跌17.21%、15.94%、15.55%、15.02%和14.93%。 1.2.债券市场：债市震荡，长端利率表现分化，短端利率下行 2026年3月，央行公开市场净回笼10403亿元，债市震荡。2026年《政府工作报告》明确，继续实施适度宽松的货币政策，把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量。截至3月31日，1年期和10年期国债到期收益率分别为1.22%和1.82%，相较上月末，短端下行10BP，长端上行3BP；1年期和10年期国开债到期收益率为1.44%和1.95%，相较上月末，短端下行14BP，长端下行3BP。信用债方面，全月AAA级企业债收益率下行6BP，AA级企业债收益率下行7BP，城投债收益率下行9 BP。主要指数中，全月中债总净价指数下跌0.02%，中债国债总净价指数下跌0.18%，中债金融债总净价指数上涨0.20%，中债企业债总净价指数 下跌0.02%。转债方面，全月中证转债指数下跌7.41%。个券中，美诺转债、泰坦转债和泰福转债表现较优，全月分别上涨42.32%、37.56%和16.11%。 1.3.海外市场：美股下跌，油价上涨，金价下跌 2026年3月，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变，叠加中东地缘冲突急剧升级，美股下跌。具体来看，全月道琼斯工业指数下跌5.38%，标普500指数下跌5.09%，纳斯达克指数下跌4.75%。欧洲各主要市场整体下跌，全月英国富时100指数下跌6.73%，法国CAC40指数下跌8.90%，德国DAX指数下跌10.30%。亚太市场方面，全月日经225指数下跌13.23%，中国台湾加权指数下跌10.42%，韩国综合指数下跌19.08%，恒生指数下跌6.92%。大宗商品方面，油价上涨。全月来看，NYMEX原油上涨52.68%，ICE布油上涨47.71%。贵金属方面，金价银价下跌，全月COMEX黄金下跌11.07%，COMEX白银下跌19.24%。 2.2026年3月基金业绩回顾 2026年3月，股票型（含指数）基金下跌，混合型基金下跌，债券型基金上涨，货币基金收益率上行。海外市场方面，全月QDII股混型基金下跌，QDII债券型基金下跌。 2.1.股混基金：部分重配创新药、红利等相关概念的基金表现较优 2026年3月，股票型基金下跌7.88%，其中，指数股票型基金下跌7.87%，主动股票开放型基金下跌7.89%，表现优于指数。混合型方面，全月主动混合开放型基金下跌7.26%。个基方面，本月部分重配创新药、红利等相关概念的基金表现较好。指数基金中，全月银行、煤炭、公用事业等主题产品表现较优。 2.2.债券基金：部分权益资产涉及银行等板块的偏债债基表现较优 2026年3月，债券型基金下跌0.29%，其中指数债券型基金上涨0.31%，主动债券开放型基金下跌0.35%，表现优于指数。品种方面，全月权益资产配置比例较高的偏债债券型基金下跌1.52%，可转债债券型基金下跌9.04%，准债债券型基金下跌0.35%，而债性更为纯粹的纯债债券型基金上涨0.30%。理财债基方面，全月长期摊余成本法债券型基金上涨0.19%。个基方面，部分权益资产涉及银行等板块的偏债债基表现较优。纯债债基中，重配中久期利率债的基金表现较好。 2.3.货币基金：货币基金年化收益率上行，为1.35% 2026年3月，货币基金平均年化收益率为1.35%，较上月持平。 2.4.QDII基金：部分主投原油、港股创新药主题相关领域的基金表现较优 2026年3月，QDII股混型基金整体下跌6.33%。个基方面，全月部分主投原油、港股创新药主题相关领域的基金有不错表现。固收方面，上月QDII债券型基金下跌1.62%。 3.风险提示 本报告基于客观数据进行分析，涉及基金不代表投资推荐。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式