5月基金表现回顾：重配芯片半导体、通信设备等相关概念的基金表现较优

国泰海通证券5月基金表现回顾 重配芯片半导体、通信设备等相关概念的基金表现较优 本报告导读： 2026年5月，A股震荡，债市上涨，美股上涨，油价下跌，金价回落。基金方面，部分重配芯片半导体、通信设备等相关概念的基金表现较优。 刘雨婷(研究助理)021-23185707liuyuting@gtht.com登记编号S0880125042243 投资要点： 股票市场：A股震荡，通信、电子和公用事业行业表现较优。从结构性机会来看，首先，AI算力硬件基础设施需求持续旺盛，2026年Q1北美四大云厂商资本支出同比大增81%，并集体上调全年资本开支指引，全球半导体行业延续高景气态势；国内方面，华为发表“韬（τ）定律”，叠加长鑫科技科创板IPO上会，全月通信、电子等AI产业链持续走强。此外，在16亿千瓦度夏预警及AI数据中心用电爆发式增长等背景下，公用事业表现同样居前。 国泰海通证券-基金业绩排行榜（2026-05-31）2026.05.31国泰海通证券4月基金表现回顾2026.05.06国泰海通证券5月基金投资策略2026.05.05国泰海通证券-基金超额收益排行榜（20260503）2026.05.03国泰海通证券-基金业绩排行榜（2026-05-01）2026.05.01 债券市场：债市上涨，长端利率下行，短端利率下行。2026年5月，央行公开市场净回笼3902亿元，资金面平稳叠加股市波动放大，债市回暖。 海外市场：美股上涨，油价下跌，金价下跌。2026年5月，AI硬件持续走强，美股上涨。大宗商品方面，油价下跌。全月来看，NYMEX原油下跌12.76%，ICE布油下跌14.00%。贵金属方面，金价下跌、银价上涨，全月COMEX黄金下跌2.03%，COMEX白银上涨2.10%。 2026年5基金业绩回顾 股混基金：部分重配芯片半导体、通信设备等相关概念的基金表现较优。2026年5月，股票型基金上涨0.80%，其中，指数股票型基金上涨0.68%，主动股票开放型基金上涨1.38%，表现优于指数。混合型方面，全月主动混合开放型基金上涨1.63%。个基方面，本月部分重配芯片半导体、通信设备等相关概念的基金表现较好。指数基金中，全月芯片半导体、通信设备等主题产品表现较优。 债券基金：部分权益资产涉及科技等板块的偏债债基表现较优。2026年5月，债券型基金上涨0.24%，其中指数债券型基金上涨0.37%，主动债券开放型基金上涨0.23%，表现不及指数。个基方面，部分权益资产涉及科技等板块的偏债债基表现较优。纯债债基中，重配中久期利率债的基金表现较好。 货币基金：货币基金年化收益率走平，为1.10%。 QDII基金：部分主投全球半导体主题相关领域的基金表现较优。2026年5月，QDII股混型基金整体上涨2.19%。个基方面，全月部分主投全球半导体主题相关领域的基金有不错表现。固收方面，上月QDII债券型基金下跌0.23%。 风险提示：本报告基于客观数据进行分析，涉及基金不代表投资推荐。 目录 1.2026年5月资本市场回顾.............................................................................31.1.股票市场：A股震荡，通信、电子和公用事业行业表现较优.............31.2.债券市场：债市上涨，长端利率下行，短端利率下行........................31.3.海外市场：美股上涨，油价下跌，金价下跌........................................32.2026年5月基金业绩回顾.............................................................................32.1.股混基金：部分重配芯片半导体、通信设备等相关概念的基金表现较优32.2.债券基金：部分权益资产涉及科技等板块的偏债债基表现较优.........42.3.货币基金：货币基金年化收益率走平，为1.10%.................................42.4.QDII基金：部分主投全球半导体主题相关领域的基金表现较优.......43.风险提示..........................................................................................................6 1.2026年5月资本市场回顾 1.1.股票市场：A股震荡，通信、电子和公用事业行业表现较优 2026年5月，A股震荡，通信、电子和公用事业行业表现较优。从结构性机会来看，首先，AI算力硬件基础设施需求持续旺盛，2026年Q1北美四大云厂商资本支出同比大增81%，并集体上调全年资本开支指引，全球半导体行业延续高景气态势；国内方面，华为发表“韬（τ）定律”，叠加长鑫科技科创板IPO上会，全月通信、电子等AI产业链持续走强。此外，在16亿千瓦度夏预警及AI数据中心用电爆发式增长等背景下，公用事业表现同样居前。整体来看，截至5月31日，上证综指收于4068.57点，全月下跌1.06%；深证成指收于15575.13点，全月上涨3.10%。风格方面，大盘价值指数表现相对较弱，而成长风格表现突出，全月上证50指数下跌2.16%，中证100指数上涨1.37%，沪深300指数上涨1.76%，中证500指数上涨0.12%，创业板指上涨9.81%，科创50指数上涨11.47%。行业方面，全月31个申万一级行业中共有5个行业上涨，表现居前的为通信、电子和公用事业，全月分别上涨20.40%、17.88%和8.26%；相反地，表现靠后的行业为石油石化、农林牧渔、钢铁、基础化工和美容护理，全月分别下跌15.07%、13.06%、11.57%、8.93%和8.86%。 1.2.债券市场：债市上涨，长端利率下行，短端利率下行 2026年5月，央行公开市场净回笼3902亿元，资金面平稳叠加股市波动放大，债市回暖。截至5月31日，1年期和10年期国债到期收益率分别为1.16%和1.71%，相较上月末，短端基本持平，长端下行4BP；1年期和10年期国开债到期收益率为1.35%和1.77%，相较上月末，短端下行2BP，长端下行7BP。信用债方面，全月AAA级企业债收益率下行7BP，AA级企业债收益率下行7BP，城投债收益率下行9BP。主要指数中，全月中债总净价指数上涨0.32%，中债国债总净价指数上涨0.31%，中债金融债总净价指数上涨0.32%，中债企业债总净价指数下跌0.01%。转债方面，全月中证转债指数下跌2.46%。个券中，泰坦转债、联瑞转债和声迅转债表现较优，全月分别上涨107.77%、92.08%和57.96%。 1.3.海外市场：美股上涨，油价下跌，金价下跌 2026年5月，AI硬件持续走强，美股上涨。具体来看，全月道琼斯工业指数上涨2.78%，标普500指数上涨5.15%，纳斯达克指数上涨8.36%。欧洲各主要市场整体上涨，全月英国富时100指数上涨0.29%，法国CAC40指数上涨0.84%，德国DAX指数上涨1.88%。亚太市场方面，全月日经225指数上涨11.88%，中国台湾加权指数上涨14.92%，韩国综合指数上涨28.45%，恒生指数下跌2.30%。大宗商品方面，油价下跌。全月来看，NYMEX原油下跌12.76%，ICE布油下跌14.00%。贵金属方面，金价下跌、银价上涨，全月COMEX黄金下跌2.03%，COMEX白银上涨2.10%。 2.2026年5月基金业绩回顾 2026年5月，股票型（含指数）基金上涨，混合型基金上涨，债券型基金上涨，货币基金收益率走平。海外市场方面，全月QDII股混型基金上涨，QDII债券型基金下跌。 2.1.股混基金：部分重配芯片半导体、通信设备等相关概念的基金表现较优 2026年5月，股票型基金上涨0.80%，其中，指数股票型基金上涨0.68%，主动股票开放型基金上涨1.38%，表现优于指数。混合型方面，全月主动混合开放型基金上涨1.63%。个基方面，本月部分重配芯片半导体、通信设备等相关概念的基金表现较好。指数基金中，全月芯片半导体、通信设备等主题产品表现较优。 2.2.债券基金：部分权益资产涉及科技等板块的偏债债基表现较优 2026年5月，债券型基金上涨0.24%，其中指数债券型基金上涨0.37%，主动债券开放型基金上涨0.23%，表现不及指数。品种方面，全月权益资产配置比例较高的偏债债券型基金上涨0.11%，可转债债券型基金下跌0.64%，准债债券型基金下跌0.35%，而债性更为纯粹的纯债债券型基金上涨0.30%。理财债基方面，全月长期摊余成本法债券型基金上涨0.08%。个基方面，部分权益资产涉及科技等板块的偏债债基表现较优。纯债债基中，重配中久期利率债的基金表现较好。 2.3.货币基金：货币基金年化收益率走平，为1.10% 2026年5月，货币基金平均年化收益率为1.10%，较上月持平。 2.4.QDII基金：部分主投全球半导体主题相关领域的基金表现较优 2026年5月，QDII股混型基金整体上涨2.19%。个基方面，全月部分主投全球半导体主题相关领域的基金有不错表现。固收方面，上月QDII债券型基金下跌0.23%。 3.风险提示 本报告基于客观数据进行分析，涉及基金不代表投资推荐。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）授权客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰海通证券研究”，且不得