原油2606研报总结
基本面
- 美国官员试图维持与伊朗的停火，但阿联酋遭伊朗导弹与无人机袭击。
- 美国总统特朗普宣布暂停霍尔木兹海峡护航的“自由计划”，以评估与伊朗达成停战协议的可能性。
- 沙特阿美将6月对亚洲客户的阿拉伯轻质原油售价定为每桶较阿曼/迪拜原油均价溢价15.50美元，较上月下降。
基差
- 4月30日，阿曼原油现货价为112.48美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为107.41美元/桶，基差119.55元/桶，现货升水期货。
库存
- 美国截至5月1日当周API原油库存减少814.1万桶，预期减少275万桶。
- 美国至4月24日当周EIA库存减少623.4万桶，预期减少23.1万桶。
- 库欣地区库存至4月24日当周减少79.6万桶，前值增加80.6万桶。
- 上海原油期货库存截止至4月30日为351.1万桶，不变。
盘面
主力持仓
- 截至4月21日，WTI原油主力持仓多单，多减。
- 截至4月21日，布伦特原油主力持仓多单，多减。
预期
- 特朗普暂停霍尔木兹海峡护航计划，美伊谈判未定，冲突升级风险仍存。
- 短期油价预计继续高位震荡运行。
- SC2606操作建议：660-685区间操作，长线多单持有。
近期要闻
- 特朗普宣布暂停霍尔木兹海峡护航计划，首日仅6艘船只通过，次日降至1艘。
- 4月全球原油库存减少近2亿桶，供应端压力主导，需求端同样收缩。
- 债券市场预期美联储将加息而非降息，能源通胀压力加剧市场担忧。
近期多空分析
- 利多：海峡通行不畅，中东局势存恶化可能。
- 利空：临时停火，谈判开启，IEA成员国战略储备释放，护航计划暂停。
风险点
行情驱动
- 短期继续关注地缘局势变化，中长期等待缓和后再入场。
