核心观点与关键数据
- 地缘政治风险：白宫讨论若伊朗加速核武器制造，拜登可能在卸任前打击伊朗核设施，地缘风险升级。
- 油价动态：WTI、Brent、Dubai等原油期货价格及裂解价差变化，美国商业原油库存下降，库欣库存减少，但汽油库存季节性大幅累库。
- 区域数据：美国EIA原油产量及炼厂开工率数据，亚太地区炼厂开工率稳定，库存变化情况。
- 沙特消息：沙特可能上调2月份售往亚洲的原油价格，反映中东基准油价上涨趋势。
研究结论
- 基本面分析：全球油品去库，美国商业及库欣原油库存下降，但成品油库存季节性累库；沙特上调售价，原油基本面中性偏强。
- 炼厂利润：全球炼厂利润震荡，地区间分化，ARA港口库存累库，新加坡成品油去库。
- 利多因素：存量库存历史低位，OPEC延续减产，平衡表预期好转，短期制裁对供应压力加大。
- 利空因素：全球炼厂开工已达顶峰，美国、巴西产量增加，若制裁不及预期，后续累库趋势较强。
- 价格预测：预计油价维持70-75美元/桶区间震荡，1月20日前地缘与对伊朗制裁不确定性放大油价波动。
