国防军工行业周度观察

2026年4月29日 看好 国防军工行业周度观察 市场表现截至2026.4.28 上周国防军工行业指数表现 上周（2026.4.20-2026.4.24）国防军工（申万）板块上涨1.31%，沪深300指数上涨0.86%，国防军工板块领先沪深300指数0.45个百分点。和其他行业对比，国防军工行业上周排名申万行业涨幅第7位。今年以来，国防军工板块累计上涨1.73%，沪深300上涨3.01%，国防军工落后沪深300指数1.28个百分点。上周国防军工行业5个子板块中，航海装备和航天装备上涨，其它板块下跌，其中航海装备上涨13.78%，涨幅最大，地面兵装下跌2.84%，跌幅最大。 国防军工行业141家上市公司中，上周43家公司上涨，96家公司下跌，涨幅前3名分别为博云新材、恒宇信通和中国船舶，跌幅前3名分别为*ST观典、亚光科技和雷电微力。 行业周度数据跟踪 上周，中国出口集装箱运价综合指数为1233.76，环比上涨22.68点，中国进口集装箱运价综合指数为678.25，环比上涨28.08点。中国沿海散货运价综合指数为1241.49，环比上涨40.77点。Fearnleys一年期租金（油船:VLCC）为110000美元/天，环比上涨10000美元/天 。 上 周 ，Fearnleys一 年 期 租 金 （ 干 散 货 船:好 望 角 型 散 货船180000载 重 吨 ） 为28757美 元/天 ， 环 比 下 跌338美 元/天 ，Fearnleys液化石油气运价（现货市场:VLGC84000立方米）为403.7万美元/月，环比上涨57.2万美元/月。Fearnleys新船价格（超大型油船）为1.27亿美元，环比持平。Fearnleys新船价格（好望角型散货船）为7900万美元，环比持平。 行业与公司新闻动态 长城军工、航天晨光、光电股份、北方长龙、景嘉微等公司公布2025年年报。 分析师：易华强登记编码：S1490513080001邮箱：yihuaqiang@crsec.com.cn 投资建议 全球军费投入持续扩张，我国国防开支保持稳健增长。十五五规划为我国国防和军队现代化的高质量推进做出了总部署，新域新质作战力量建设将加快先进武器装备的更新换代，军工装备迎来新的发展时期。近年来我国在船舶、航空航天、卫星导航等领域的全球竞争力持续提升，国防军工行业是新质生产力发展突破的重要方向，行业前景广阔。建议重点关注航空航天装备产业链公司，包括主机、航空发动机和军工电子信息化领域的龙头企业。 风险提示 1、军工装备列装进度低于预期；2、市场竞争加剧导致业务增速和毛利率情况低于预期。 证券研究报告 目录 一、上周市场回顾............................................................................................................................................................................4二、行业周度数据跟踪....................................................................................................................................................................5三、行业与公司新闻动态................................................................................................................................................................7四、投资建议....................................................................................................................................................................................8五、风险提示....................................................................................................................................................................................8 图表目录 图表1：国防军工行业板块相对表现（%）................................................................................................................................4图表2：国防军工行业子板块表现................................................................................................................................................4图表3：国防军工行业个股涨跌幅................................................................................................................................................5图表4：中国出口集装箱运价综合指数........................................................................................................................................5图表5：中国进口集装箱运价综合指数........................................................................................................................................5图表6：中国沿海散货运价综合指数............................................................................................................................................6图表7：FEARNLEYS一年期租金（油船:VLCC）..................................................................................................................6图表8：FEARNLEYS一年期租金:干散货船:好望角型散货船(180000载重吨)....................................................................6图表9：FEARNLEYS液化石油气运价:现货市场:VLGC(84000立方米)...............................................................................6图表10：FEARNLEYS新船价格（超大型油船）.....................................................................................................................7图表11：FEARNLEYS新船价格:好望角型散货船....................................................................................................................7 一、上周市场回顾 上周（2026.4.20-2026.4.24）国防军工（申万）板块上涨1.31%，沪深300指数上涨0.86%，国防军工板块领先沪深300指数0.45个百分点。和其他行业对比，国防军工行业上周排名申万行业涨幅第7位。今年以来，国防军工板块累计上涨1.73%，沪深300上涨3.01%，国防军工落后沪深300指数1.28个百分点。 数据来源：Wind，国新证券整理 上周国防军工行业5个子板块中，航海装备和航天装备上涨，其它板块下跌，其中航海装备上涨13.78%，涨幅最大，地面兵装下跌2.84%，跌幅最大。 数据来源：Wind，国新证券整理 国防军工行业141家上市公司中，上周43家公司上涨，96家公司下跌，涨幅 前3名分别为博云新材、恒宇信通和中国船舶，跌幅前3名分别为*ST观典、亚光科技和雷电微力。 二、行业周度数据跟踪 上周，中国出口集装箱运价综合指数为1233.76，环比上涨22.68点，中国进口集装箱运价综合指数为678.25，环比上涨28.08点。 数据来源：Wind，国新证券整理 数据来源：Wind，国新证券整理 上周，中国沿海散货运价综合指数为1241.49，环比上涨40.77点。Fearnleys一年期租金（油船:VLCC）为110000美元/天，环比上涨10000美元/天。 数据来源：Wind，国新证券整理 数据来源：Wind，国新证券整理 上周，Fearnleys一年期租金（干散货船:好望角型散货船180000载重吨）为28757美 元/天 ， 环 比 下 跌338美 元/天 ，Fearnleys液 化 石 油 气 运 价 （ 现 货 市场:VLGC84000立方米）为403.7万美元/月，环比上涨57.2万美元/月。 数据来源：Wind，国新证券整理 数据来源：Wind，国新证券整理 上 周 ，Fearnleys新 船 价 格 （ 超 大 型 油 船 ） 为1.27亿 美 元 ， 环 比 持 平 。Fearnleys新船价格（好望角型散货船）为7900万美元，环比持平。 数据来源：Wind，国新证券整理 数据来源：Wind，国新证券整理 三、行业与公司新闻动态 1、长城军工公布2025年年度报告 2025年，公司本年度实现总营业收入15.64亿元，同比增长9.37%；利润总额达到0.14亿元，同比增长103.44%；实现归母净利润0.08亿元，同比增长102.3%。 2、航天晨光公布2025年年度报告 2025年，公司本年度实现总营业收入21.51亿元，同比减少11.14%；利润总额达到-2.26亿元，同比增长40.91%；实现归母净利润-2.16亿元，同比增长43.1%。 3、光电股份公布2025年年度报告 2025年，公司本年度实现总营业收入24.41亿元，同比增长88.2%；利润总额达到0.53亿元，同比增长125.66%；实现归母净利润0.51亿元，同比增长124.78%。 4、北方长龙公布2025年年度报告 2025年，公司本年度实现总营业收入2.07亿元，同比增长98.59%；利润总额达到0.32亿元，同比增长280.37%；实现归母净利润0.29亿元，同比增长326.31%。