加拿大皇家银行美股招股说明书(2026-04-29版)

核心观点： 本研报介绍了加拿大皇家银行发行的自动赎回或有息票障碍票据，该票据与三个基准指数（纳斯达克100指数、罗素2000指数和标普500指数）中表现最差的指数挂钩。

关键数据：

• 票据发行总额：4,567,000美元
• 发行日期：2026年4月30日
• 到期日：2027年6月2日
• 初始基准指数价值：
  • 纳斯达克100指数：27,305.682
  • 罗素2000指数：2,788.189
  • 标普500指数：7,173.915
• 票息阈值和障碍价值：每个基准指数初始价值的75%
• 或有票息：9.00%年利率，每月支付一次
• 赎回条款：如果任何基准指数在赎回观察日的收盘价等于或高于其初始价值，票据将被自动赎回
• 到期赎回条款：如果票据未被自动赎回，且表现最差的基准指数的最终价值等于或高于其障碍价值，投资者将收回本金和或有票息；如果最终价值低于障碍价值，投资者将损失部分本金

风险提示：

• 投资者可能损失部分或全部本金
• 可能无法收到任何或有票息
• 票据价值取决于表现最差的基准指数
• 票据可能被提前赎回，导致总回报率降低
• 票据的二级市场可能不活跃，导致出售时产生重大损失
• 票据的初始估计价值低于公开发行价格
• 票据的初始估计价值仅为估计，可能与其他实体的估值存在差异
• 发行人及其关联方的业务和交易活动可能产生利益冲突
• 计算代理人的角色可能产生利益冲突
• 票据与小型资本公司风险相关
• 票据与非美国证券风险相关
• 法律或监管变化可能导致票据加速到期
• 市场中断事件可能导致票据支付延迟或受到不利影响
• 基准指数的调整可能对票据支付产生不利影响

美国联邦所得税影响：

• 美国税务部门对票据的税务处理尚无明确的法律依据，存在不确定性
• 非美国投资者可能需要缴纳30%的预扣税

利益冲突和分销补充计划：

• 发行人或其关联方可能向某些投资者支付承销折扣和推荐费
• RBCCM可能进行市场做市活动，但并非强制要求
• RBCCM或其关联方可能使用本研报进行初始销售或市场做市交易