核心观点与关键数据
铝类产业日报 2026/4/29
宏观经济与政策
- 中共中央政治局会议强调实施积极财政和宽松货币政策，优化财政支出结构，挖掘内需潜力，加强基础设施建设，稳定房地产市场，增强资本市场信心。
- 美国对伊朗谈判方案不满意，伊朗可能提交调整版方案。
- 工信部开展“人工智能+软件”专项行动，推动基础和工业软件智能化升级。
- 工信部、国家数据局实施2026年“模数共振”行动，聚焦重点行业推动人工智能模型与数据协同。
市场情况
- 沪铝主力合约：震荡走势，持仓量减少，现货贴水，基差走强。铝价高位运行，废铝报价走高，供应紧缺，再生铝产能受原料限制回落，下游消费转淡季，订单减量，按需采买为主，成交清淡。技术看，60分钟MACD双线位于0轴下方，红柱走扩。
- 氧化铝主力合约：震荡偏弱，持仓量减少，现货贴水，基差走强。铝土矿港口库存小幅回升，价格稳定，几内亚发运谨慎，运力压力下供给趋减。氧化铝厂开工稳定，原料刚需补库，港口库存充足，供给量稳定。铝厂开工率高，需求稳定。技术看，60分钟MACD双线位于0轴上方，绿柱收敛。
- 铸造铝合金主力合约：震荡走势，持仓量减少，现货升水，基差走强。原料铝价高位带动废铝价格上涨，供应紧缺，再生铝厂产能受限回落。下游消费转淡季，订单减量，报价高企抑制采买，按需采买为主，成交清淡。技术看，60分钟MACD双线位于0轴下方，红柱走扩。
供需平衡
- 氧化铝：开工率82.58%，产量761.10万吨，需求737.13万吨，供需平衡14.15万吨。
- 电解铝：开工率99.01%，产量584.30万吨，社会库存148.70万吨，供需平衡23.10万吨。
- 再生铝合金锭：产量57.59万吨，建成产能126万吨。
期货市场
- 沪铝主力合约持仓量303,972手，LME铝库存370,275吨，沪伦比6.95。
- 氧化铝主力合约持仓量281,047手，LME电解铝报价0美元/吨。
- 铸造铝合金主力合约持仓量9,568手，上期所库存35,712吨。
现货市场
- 沪铝前20名净持仓-30,427手，上海有色网A00铝24,480元/吨。
- 氧化铝现货价上海有色2,655元/吨。
- ADC12铝合金锭全国平均价23,900元/吨。
- 再生铝合金锭产量57.59万吨，出口2.74万吨。
技术分析
- 沪铝、铸造铝合金60分钟MACD双线位于0轴下方，红柱走扩。
- 氧化铝60分钟MACD双线位于0轴上方，绿柱收敛。
研究结论
- 沪铝：基本面供给稳定、需求略淡，轻仓震荡交易，注意控制风险。
- 氧化铝：基本面供需稳定，轻仓震荡交易，注意控制风险。
- 铸造铝合金：基本面供给收减、需求尚弱，轻仓震荡交易，注意控制风险。
重点关注
- 宏观经济政策变化，伊朗谈判进展，铝土矿供应情况，下游消费需求。
