五矿期货豆类及主粮期权策略日报20260429

李立勤Research Analysts authored this material with different legal entities identified below their names, these legal entities are jointlyBox 506551, Dubai, UAE. This material has been distributed by JP Morgan Chase Bank, N.A., Dubai Branch to persons regarded as交易咨询号：Z0017896products covered can be found by visiting https://www.ipmm.com/research/disclosures.J.P.Morgan seeks to cover黄柯涵期权研究员从业资格号：F03138607lending to short sellers of the ETF shares. JPMS may also perform services for the ETFs themselves, including acting as a broker or邮箱：huangkh@wkqh.cn ■行情解读与策略建议 标的行情解析及期权因子研究 （1）b2607合约咋日收盘价3651元，相较前日收盘上涨28元，上涨0.77%，成交量158558手，较前日增加2877手，持仓量173510手，较前日减少177手(2）B（豆二期权）隐含波动率维持在均值0.1609上方水平波动（3）B期权持仓量PCR收报于0.5948，位于近一年来的17.14%水位。（4）期权的角度看标的压力位和支撑位，B期权标的压力位为3700，支撑位为3600。 期权策略建议 （1）方向性策略：无（2）波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值，动态地调整持仓头寸，使得持仓头寸delta保持中性。如：S_B2606P3500和S_B2606C3700 玉米（C）-市场数据与策略建议 」行情解读与策略建议 标的行情解析及期权因子研究 （1）c2607合约咋日收盘价2429元，相较前日收盘上涨7元，上涨0.28%，成交量600954手，较前日增加15139手，持仓量1496620手，较前日增加2136手(2）C（玉米期权）隐含波动率维持在均值0.1167上方水平波动(3）C期权持仓量PCR收报于0.4819，位于近一年来的26.53%水位。（4）期权的角度看标的压力位和支撑位，C期权标的压力位为2500，支撑位为2340。 期权策略建议 （1）方向性策略：构建看涨期权牛市价差组合策略，获取方向性收益。如：B_C2607C2380+S_C2607C2480（2）波动性策略：无 淀粉（CS）-市场数据与策略建议 ■行情解读与策略建议 标的行情解析及期权因子研究 （1）cs2607合约昨日收盘价2798元，相较前日收盘上涨2元，上涨0.07%，成交量147477手，较前日减少12999手，持仓量317550手，较前日增加1371手(2）CS（淀粉期权）隐含波动率维持在均值0.1243上方水平波动(3）CS期权持仓量PCR收报于0.8951，位于近一年来的73.47%水位。（4）期权的角度看标的压力位和支撑位，CS期权标的压力位为3000，支撑位为2700。 期权策略建议 （1）方向性策略：构建看涨期权牛市价差组合策略，获取方向性收益。如：B_CS2607C2750+S_CS2607C2900(2）波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值收益，动态调整持仓头寸，使得持仓头寸delta保持中性。如：S_CS2607P2700和S_CS2607C2850 豆粕（M）-市场数据与策略建议 ■行情解读与策略建议 标的行情解析及期权因子研究 （1）m2609合约昨日收盘价3006元，相较前日收盘上涨22元，上涨0.73%，成交量1017510手，较前日增加128593手，持仓量2447270手，较前日减少1051手(2）M（豆粕期权）隐含波动率维持在均值0.1687上方水平波动（3）M期权持仓量PCR收报于0.6235，位于近一年来的46.53%水位（4）期权的角度看标的压力位和支撑位，M期权标的压力位为3000，支撑位为2700。 期权策略建议 （1）方向性策略：无（2）波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，01-Oct-25获取期权时间价值，动态地调整持仓头寸，使得持仓头寸delta保持中性。如：S_M2607P2800和S_M2607C2900