五矿期货豆类及主粮期权策略日报20260401

李立勤投研高级经理从业资格号：F3074095交易咨询号：Z0017896邮箱：lilq@wkqh.cn黄柯涵期权研究员从业资格号：F03138607电话：0755-23375252邮箱：huangkh@wkqh.cn ■行情解读与策略建议 标的行情解析及期权因子研究 （1）b2605合约昨日收盘价3718元，相较前日收盘下跌18元，下跌0.48%，成交量116820手，较前日减少10635手，持仓量167916手，较前日减少7524手(2）B（豆二期权）隐含波动率维持在均值0.1633上方水平波动(3）B期权持仓量PCR收报于0.8839，位于近一年来的68.57%水位。（4）期权的角度看标的压力位和支撑位，B期权标的压力位为3750，支撑位为3400。 期权策略建议 （1）方向性策略：构建看涨期权牛市价差组合策略，获取方向性收益。如：B_B2605C3650和S_B2605C3900(2）波动性策略：不建议以卖方为主的策略（如单卖、双卖) 玉米（C）－市场数据与策略建议 ■行情解读与策略建议 标的行情解析及期权因子研究 （1）c2605合约昨日收盘价2351元，相较前日收盘下跌6元，下跌0.25%，成交量425451手，较前日减少263687手，持仓量1023010手，较前日减少29630手(2）C（玉米期权）隐含波动率维持在均值0.1157上方水平波动（3）C期权持仓量PCR收报于0.5364，位于近一年来的40.00%水位。（4）期权的角度看标的压力位和支撑位，C期权标的压力位为2400，支撑位为2300。 期权策略建议 （1）方向性策略：无（2）波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值，动态地调整持仓头寸，使得持仓头寸delta保持中性。如：S_C2605P2300和S_C2605C2420 淀粉（CS）-市场数据与策略建议 ■行情解读与策略建议 标的行情解析及期权因子研究 （1）cs2605合约昨日收盘价2745元，相较前日收盘上涨1元，上涨0.03%，成交量88083手，较前日减少32159手，持仓量235927手，较前日减少9716手(2）CS（淀粉期权）隐含波动率维持在均值0.1232上方水平波动(3）CS期权持仓量PCR收报于0.6343，位于近一年来的37.96%水位。（4）期权的角度看标的压力位和支撑位，CS期权标的压力位为3000，支撑位为2700。 期权策略建议 （1）方向性策略：构建看涨期权牛市价差组合策略，获取方向性收益(2）波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值收益，动态调整持仓头寸，使得持仓头寸delta保持中性。如：S_CS2605P2550和S_CS2605C2850 豆粕（M）-市场数据与策略建议 ■行情解读与策略建议 标的行情解析及期权因子研究 （1）m2605合约昨日收盘价2915元，相较前日收盘下跌22元，下跌0.74%，成交量717760手，较前日减少73754手，持仓量1384260手，较前日减少80910手(2）M（豆粕期权）隐含波动率维持在均值0.1728上方水平波动（3）M期权持仓量PCR收报于0.8467，位于近一年来的95.51%水位（4）期权的角度看标的压力位和支撑位，M期权标的压力位为3200，支撑位为2800。 期权策略建议 （1）方向性策略：无（2）波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值，动态地调整持仓头寸，使得持仓头寸delta保持中性。如：S_M2605P2800和S_M2605C3100