核心观点与关键数据
铝类产业日报2026/4/28
上游情况
- 氧化铝：主力合约震荡，持仓量增加，现货贴水，基差走强。港口库存小幅回升，土矿价格稳定，几内亚发运谨慎，后续供给有收减趋势。氧化铝厂开工稳定，原料采买刚需补库，国内供给量稳定。铝厂开工率近满产，需求稳定。基本面供需平衡，技术看震荡，建议轻仓交易。
- 电解铝：主力合约震荡偏弱，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。氧化铝价回落，铝价偏强，理论利润走扩，国内供给稳中略增。下游消费转淡季，采买意愿受抑，库存未去库。基本面供给稳定、需求略淡，技术看震荡，建议轻仓交易。
中游情况
- 铸造铝合金：主力合约震荡偏弱，持仓量减少，现货升水，基差走平。原料端铝价高位带动废铝报价走高，供应紧缺。供给端再生铝厂产能受原料短缺影响回落。需求端产业向淡季过渡，消费订单减量，报价高企抑制下游采买，现货成交清淡。基本面供给收减、需求尚弱，技术看震荡，建议轻仓交易。
下游及应用
- 铝材：铝材产量减量，出口量增加。再生铝合金锭产量增加，建成产能充足。汽车产量减量。
期货市场
- 沪铝：震荡偏弱，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。
- 铸造铝合金：震荡偏弱，持仓量减少，现货升水，基差走平。
- 氧化铝：震荡走势，持仓量增加，现货贴水，基差走强。
现货市场数据
- 铝价：沪铝主力合约24,610元/吨，上海有色网A00铝24,470元/吨，长江有色市场AOO铝24,805元/吨。
- 氧化铝：上海有色现货价2,645元/吨，西北地区预焙阳极6,094元/吨。
- 铝废料：中国进口数量197,330吨，出口数量89吨。
- 电解铝：社会库存148.7万吨，总产能4,512.85万吨，开工率99.01%。
- 铝材：产量584.3万吨，出口量48.51万吨。
行业消息
- 伊朗与美国谈判框架达成，霍尔木兹海峡管理问题待解决。
- 欧盟《工业加速器法案》引发中方关切，建议删除歧视性要求。
- 中国一季度工业企业利润同比增长15.5%，汽车制造业下降17.7%。
- 国家能源局将编制新型电力系统建设规划，算力设施纳入重点领域。
- 全国可再生能源装机同比增长22%，风电太阳能装机增长28.1%。
研究结论
- 氧化铝：基本面供需稳定，技术看震荡，建议轻仓交易。
- 电解铝：基本面供给稳定、需求略淡，技术看震荡，建议轻仓交易。
- 铸造铝合金：基本面供给收减、需求尚弱，技术看震荡，建议轻仓交易。
