2026年3月，中国电力设备出口表现稳定，整体出口金额为86.99亿元，环比上升11.35%，同比增长40.46%。1-3月累计出口金额达248.05亿元，同比增长35.99%。
细分产品表现：
- **变压器（>16kVA）：**出口同比高增长（46.73%），1-3月累计同比增长43.13%。非洲和欧洲市场表现突出，对非洲出口金额创新高，对欧洲出口同比高速增长；北美市场保持稳定，亚洲市场环比下降但同比保持正增长。
- **电表：**出口环比回落（12.24%），同比保持增长（3.64%）。1-3月累计出口同比下降0.94%。非洲市场表现亮眼，同比高速增长；亚洲和欧洲同比回落，对非洲出口同比实现高速增长。
- **开关（>1kV）：**整体出口同环比下降（环比-15.15%，同比-29.46%）。1-3月累计出口同比增长2.72%，增速放缓。亚非欧地区均环比下滑，北美地区市场相对稳定，环比有所回升。
- **电缆（>1kV）：**出口环比大幅回升（55.23%），同比保持高增长（82.22%），单月出口金额创新高。1-3月累计出口同比增长57.39%。欧洲市场高景气，同比实现高速增长；北美市场环比有所回升，同比有所回落。
投资要点：
全球可再生能源装机快速增长和电网设备换代升级推动全球电网建设投资稳定增长。中国电力设备产品具备技术及成本优势，竞争力强，海外市场渗透率有望持续提升。变压器、电表、开关及线缆等产品出口有望持续受益。
投资建议：
建议关注海外市场开拓顺利、技术领先的龙头个股。
风险因素：
海外市场需求不及预期、全球电网投资不及预期、贸易政策变动、极端天气影响、行业竞争加剧、产品价格下行等。
