硅策略周报

2026-04-26 展大鹏,王珩,朱希光大期货 Elaine

工业硅：北方大厂已基本完成复产，四川乐山、云南保山部分硅厂将于5月启炉复产。下游仅刚需采购，出口支撑减弱，市场整体偏空情绪主导。成本持续下行后缺乏向上驱动，维持底部震荡节奏。
多晶硅：行业持续减产，政策座谈会改善市场情绪，但产业链高库存和终端承接乏力的核心矛盾未化解。期现缺乏量价同步驱动，盘面高波动因消息主导延续。上下游议价博弈期开启，短期实质性进展可能性不大，成本阶段性托底。临近假期，多头资金或有减仓离场动作，存在回调压力，等待新的利好信号。

期货价格：工业硅期货震荡偏强，主力2609收于8615元/吨，周度涨幅0.76%；多晶硅先扬后抑，主力2606收于40655元/吨，周度涨幅2.2%。
现货价格：工业硅不通氧553持稳在8800元/吨，通氧553上调100元/吨至9100元/吨，421持稳在9450元/吨；多晶硅P型持稳在3.1万元/吨，N型持稳在3.5万元/吨。
价差：工业硅553牌间价差走扩，高低牌号价差收窄，地域价差持稳；现货贴水扩至贴水115元/吨（工业硅）和6655元/吨（多晶硅）。
供应：工业硅周度产量环比增加2510吨至7万吨，开炉率上调1.51%至25%，开炉数量增加12台至199台；多晶硅周度产量增加100吨至1.88万吨。
需求：DMC周度产量下滑200吨至4.15万吨。
库存：交易所库存工业硅周度累库6910吨至13.52万吨，多晶硅周度累库6400吨至4.42万吨；社库工业硅周度去库1400吨至44.35万吨（厂库去库900吨至26.9万吨，黄埔港去库500吨至5.6万吨），天津港、昆明港持稳；多晶硅厂库周度去库2.8万吨至29.3万吨。
成本：硅石、硅煤价格持稳；2-3月主产地区电价持稳，4月起新疆预期上调。
成本利润：行业平均成本小幅收至9110元/吨，平均亏损收至106元/吨；新疆利润盈转亏，云南、内蒙、甘肃亏损持稳，四川利润持稳。