- 供给：工业硅周度产量环比增加310吨至7.01万吨，但开炉率下滑0.13%至28.9%，周内开炉数量下滑1台至229台。北方少量调产，新疆维持运行112台矿热炉，甘肃关停2台硅炉；西南地区，四川新开1台硅炉，云南新开3台硅炉，贵州关停1台硅炉；其他地区，黑龙江新关1台硅炉。
- 需求：多晶硅P型周内持稳在3.22万元/吨，N型下跌500元/吨至3.6万元/吨。晶硅产业链进入全面主动降库存阶段，自下而上接货意愿持续走低，导致各环节排产下滑。拉晶端采购多倾向于低品位低价位硅料，库存周转拉大到1个半月。有机硅周度下跌400元/吨至11000-12000元/吨，关税带动下有机硅出口周转稳步提升，企业复产增加，挺价底气较高。内需恢复相对偏弱，维持外增内减态势。多晶硅周度产量持稳在2.2万吨，DMC周度产量增长1300吨至4.67万吨。
- 库存：交易所方面，工业硅周度整体去库9720吨至30.65万吨，多晶硅周度累库4.68万吨至6.09万吨。社库方面，工业硅周度累库7900吨至42.88万吨，其中厂库累库6900吨至25.88万吨；黄埔港累库500吨至5.4万吨，天津港持稳在6.65万吨，昆明港累库500吨至4.9万吨。多晶硅周度去库100吨至26.8万吨。
- 观点：西南丰水电价全面下调，叠加硅煤和电极不断下移，工业硅成本重心持续回调，硅厂丰水季开工水平压产到极限，仍未能扭转当前过剩状态。需求端变量不多，后续只能仰仗中大型减产动态，工业硅短期延续探底节奏。多晶硅延续全面降负荷，后续仍有行业自律扩大限产额度可能。新一轮签单落地，量级有限且现货交易角度引导低品相对高品更抗跌。多晶硅延续弱势调整，周内多家企业大量交仓后，盘面正套挤仓逻辑退出。
- 期货价格：多晶硅震荡偏弱，6日主力2507收于34740元/吨，周度跌幅2.42%；工业硅期货震荡偏强，主力2507收于7305元/吨，周度涨幅1.88%。
- 现货价格：延续回调，其中不通氧553持稳在8450元/吨，通氧553下调200元/吨至8250元/吨，421下调250元/吨至8400元/吨。
- 价差：本周553牌间价差收窄，高低牌号价差收窄，553地域价差走扩，421地域价差走扩。工业硅现货升水580元/吨收至升水295元/吨，多晶硅现货贴水895元/吨收至贴水500元/吨。
- 原料成本：本周硅石原料价格下调，硅煤价格下调。6月主产地新疆、云南及四川电价再度下调。
- 成本利润：本周行业平均成本降至9900元/吨，行业亏损收至-1000元/吨。主产地全面倒挂，本周四川、云南、甘肃、新疆、内蒙亏损收窄。
- 供需平衡：6月工业硅边际过剩压力加剧，延续触底，多晶硅逐渐转为边际过剩，价格逐步回调。
