市场表现
- 上周（2026.4.13-2026.4.17），国防军工（申万）板块上涨4.36%，沪深300指数上涨1.99%，国防军工板块领先沪深300指数2.37个百分点，排名申万行业涨幅第5位。
- 申万国防军工板块今年以来累计上涨0.42%，沪深300上涨2.13%，国防军工落后沪深300指数1.71个百分点。
- 上周国防军工行业5个子板块全部上涨，其中航天装备上涨9%，涨幅最大；航海装备上涨2.13%，涨幅最小。
- 国防军工行业141家上市公司中，124家公司上涨，16家公司下跌；涨幅前3名分别为博云新材、*ST观典和航天南湖；跌幅前3名分别为富吉瑞、中简科技和新光光电。
行业周度数据跟踪
- 中国出口集装箱运价综合指数为1211.08，环比上涨1.24点；中国进口集装箱运价综合指数为650.17，环比上涨7.76点。
- 中国沿海散货运价综合指数为1200.72，环比上涨0.84点。
- Fearnleys一年期租金（油船:VLCC）为100000美元/天，环比持平；Fearnleys一年期租金（干散货船:好望角型散货船180000载重吨）为29095美元/天，环比上涨2462美元/天；Fearnleys液化石油气运价（现货市场:VLGC84000立方米）为346.5万美元/月，环比上涨99.4万美元/月。
- Fearnleys新船价格（超大型油船）为1.27亿美元，环比持平；Fearnleys新船价格（好望角型散货船）为7900万美元，环比持平。
行业与公司新闻动态
- 上海瀚讯公布2025年度向特定对象发行A股股票预案(修订稿)，募集资金不超过74,600万元，用于无人协同异构神经网络研制及产业化等项目。
- 菲利华公布以简易程序向特定对象发行股票募集说明书(申报稿)，募集资金299,999,948.48元，用于石英电子纱智能制造（一期）建设项目。
- 雷科防务、纳睿雷达、中科海讯等公司公布2025年年报，其中雷科防务营收同比增长17.25%，纳睿雷达营收同比增长33.49%，中科海讯营收同比增长31.68%。
- 航亚科技、霍莱沃、中简科技等公司公布2025年年报，其中航亚科技营收同比减少0.95%，霍莱沃营收同比增长12.72%，中简科技营收同比增长4.14%。
投资建议
- 全球军费投入持续扩张，我国国防开支保持稳健增长；十五五规划为国防和军队现代化高质量推进做出总部署，新域新质作战力量建设将加快先进武器装备更新换代。
- 国防军工行业是新质生产力发展突破的重要方向，行业前景广阔。
- 建议重点关注航空航天装备产业链公司，包括主机、航空发动机和军工电子信息化领域的龙头企业。
风险提示
- 军工装备列装进度低于预期；
- 市场竞争加剧导致业务增速和毛利率情况低于预期。
