国防军工行业周度观察

2026年4月21日 国防军工行业周度观察 看好 市场表现截至2026.4.20 上周国防军工行业指数表现 上周（2026.4.13-2026.4.17）国防军工（申万）板块上涨4.36%，沪深300指数上涨1.99%，国防军工板块领先沪深300指数2.37个百分点。和其他行业对比，国防军工行业上周排名申万行业涨幅第5位。今年以来，国防军工板块累计上涨0.42%，沪深300上涨2.13%，国防军工落后沪深300指数1.71个百分点。上周国防军工行业5个子板块全部上涨，其中航天装备上涨9%，涨幅最大，航海装备上涨2.13%，涨幅最小。 国防军工行业141家上市公司中，上周124家公司上涨，16家公司下跌，涨幅前3名分别为博云新材、*ST观典和航天南湖，跌幅前3名分别为富吉瑞、中简科技和新光光电。 行业周度数据跟踪 上周，中国出口集装箱运价综合指数为1211.08，环比上涨1.24点，中国进口集装箱运价综合指数为650.17，环比上涨7.76点。中国沿海散货运价综合指数为1200.72，环比上涨0.84点。Fearnleys一年期 租 金 （ 油 船:VLCC） 为100000美 元/天 ， 环 比 持 平 。 上 周 ，Fearnleys一年期租金（干散货船:好望角型散货船180000载重吨）为29095美元/天，环比上涨2462美元/天，Fearnleys液化石油气运价（现货市场:VLGC84000立方米）为346.5万美元/月，环比上涨99.4万美元/月。Fearnleys新船价格（超大型油船）为1.27亿美元，环比持平。Fearnleys新船价格（好望角型散货船）为7900万美元，环比持平。 行业与公司新闻动态 上海瀚讯公布2025年度向特定对象发行A股股票预案(修订稿)。菲利华公布以简易程序向特定对象发行股票募集说明书(申报稿)。雷科防务、纳睿雷达、中科海讯等公司公布2025年年报。 分析师：易华强登记编码：S1490513080001邮箱：yihuaqiang@crsec.com.cn 投资建议 全球军费投入持续扩张，我国国防开支保持稳健增长。十五五规划为我国国防和军队现代化的高质量推进做出了总部署，新域新质作战力量建设将加快先进武器装备的更新换代，军工装备迎来新的发展时期。近年来我国在船舶、航空航天、卫星导航等领域的全球竞争力持续提升，国防军工行业是新质生产力发展突破的重要方向，行业前景广阔。建议重点关注航空航天装备产业链公司，包括主机、航空发动机和军工电子信息化领域的龙头企业。 风险提示 1、军工装备列装进度低于预期；2、市场竞争加剧导致业务增速和毛利率情况低于预期。 证券研究报告 目录 一、上周市场回顾............................................................................................................................................................................4二、行业周度数据跟踪....................................................................................................................................................................5三、行业与公司新闻动态................................................................................................................................................................7四、投资建议....................................................................................................................................................................................8五、风险提示....................................................................................................................................................................................9 图表目录 图表1：国防军工行业板块相对表现（%）................................................................................................................................4图表2：国防军工行业子板块表现................................................................................................................................................4图表3：国防军工行业个股涨跌幅................................................................................................................................................5图表4：中国出口集装箱运价综合指数........................................................................................................................................5图表5：中国进口集装箱运价综合指数........................................................................................................................................5图表6：中国沿海散货运价综合指数............................................................................................................................................6图表7：FEARNLEYS一年期租金（油船:VLCC）..................................................................................................................6图表8：FEARNLEYS一年期租金:干散货船:好望角型散货船(180000载重吨)....................................................................6图表9：FEARNLEYS液化石油气运价:现货市场:VLGC(84000立方米)...............................................................................6图表10：FEARNLEYS新船价格（超大型油船）.....................................................................................................................7图表11：FEARNLEYS新船价格:好望角型散货船....................................................................................................................7 一、上周市场回顾 上周（2026.4.13-2026.4.17）国防军工（申万）板块上涨4.36%，沪深300指数上涨1.99%，国防军工板块领先沪深300指数2.37个百分点。和其他行业对比，国防军工行业上周排名申万行业涨幅第5位。今年以来，国防军工板块累计上涨0.42%，沪深300上涨2.13%，国防军工落后沪深300指数1.71个百分点。 数据来源：Wind，国新证券整理 上周国防军工行业5个子板块全部上涨，其中航天装备上涨9%，涨幅最大，航海装备上涨2.13%，涨幅最小。 数据来源：Wind，国新证券整理 国防军工行业141家上市公司中，上周124家公司上涨，16家公司下跌，涨 幅前3名分别为博云新材、*ST观典和航天南湖，跌幅前3名分别为富吉瑞、中简科技和新光光电。 二、行业周度数据跟踪 上周，中国出口集装箱运价综合指数为1211.08，环比上涨1.24点，中国进口集装箱运价综合指数为650.17，环比上涨7.76点。 数据来源：Wind，国新证券整理 数据来源：Wind，国新证券整理 上周，中国沿海散货运价综合指数为1200.72，环比上涨0.84点。Fearnleys一年期租金（油船:VLCC）为100000美元/天，环比持平。 数据来源：Wind，国新证券整理 数据来源：Wind，国新证券整理 上周，Fearnleys一年期租金（干散货船:好望角型散货船180000载重吨）为29095美元/天， 环比上 涨2462美元/天，Fearnleys液化 石油气 运价（现 货市场:VLGC84000立方米）为346.5万美元/月，环比上涨99.4万美元/月。 数据来源：Wind，国新证券整理 数据来源：Wind，国新证券整理 上 周 ，Fearnleys新 船 价 格 （ 超 大 型 油 船 ） 为1.27亿 美 元 ， 环 比 持 平 。Fearnleys新船价格（好望角型散货船）为7900万美元，环比持平。 数据来源：Wind，国新证券整理 数据来源：Wind，国新证券整理 三、行业与公司新闻动态 1、雷科防务公布2025年年度报告 2025年，公司实现营业收入14.57亿元，同比增长17.25%，实现归属上市公司股东净利润亏损0.87亿元，同比增长78.09%。 2、纳睿雷达公布2025年年度报告 2025年，公司实现总营业收入4.61亿元，同比增长33.49%；利润总额达到1.12亿元，同比增长42.93%；实现归母净利润1.09亿元，同比增长42.9%。 3、上海瀚讯公布2025年度向特定对象发行A股股票预案(修订稿) 本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过74,600.00万元（含本数），在扣除发行费用后的净额拟用于如下项目：大规模无人协同异构神经网络研制及产业化项目、异构专用智能机器人研制及产业化项目、“AI+有无人协同认知决策系统”研发项目。 本次向特定对象发行的募集资金投资项目之一为异构专用智能机器人研制及产业化项目。该项目既响应国家关于发展“新质战斗力”、推动军工高端装备制造自主可控的战略部署，也契合“军民融合”深度发展战略对科技创新与产业升级的双重要求。通过该项目的实施，既顺应国防现