每日商品期市纵览

每日商品期市纵览丨20260423 重要提示：《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过本报告发布的观点和信息仅面向上海东亚期货的专业投资者。本公司不会因为关注，收到或阅读本内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎！ 【金融衍生品】 ■中证500 •收盘综述：今日该品种价格收盘下跌1.01%。日内表现：日内窄幅震荡。 •逻辑分析：中证500成分股以中小盘为主，受国内经济复苏预期及流动性环境影响较大。当前A股市场整体估值处于历史中低位，政策面持续释放稳增长信号，科技与制造业板块景气度边际改善，对中小盘形成支撑。但外部关税扰动及出口压力仍对中小企业盈利预期形成压制，指数短期或维持震荡格局，关注国内政策落地节奏及外部贸易摩擦进展。 •技术分析：【偏强】价格运行于均线上方，动能指标向上。当前RSI为77.25，价格处于布林带上轨附近。 ■中证1000 •收盘综述：今日该品种价格收盘下跌1.23%。日内表现：日内窄幅震荡。 •逻辑分析：中证1000聚焦中小盘成长股，受国内流动性宽松预期及科技产业政策驱动，成长风格阶段性占优。当前中小盘估值修复空间相对较大，但盈利兑现能力仍需验证，外部关税冲击对出口型中小企业影响较为直接。短期指数走势与市场风险偏好高度相关，关注政策催化及科技板块景气度变化。 •技术分析：【偏强】价格运行于均线上方，动能指标向上。当前RSI为80.92，价格处于布林带上轨附近。 ■沪深300 •收盘综述：今日该品种价格收盘下跌0.42%。日内表现：日内窄幅震荡。 •逻辑分析：沪深300以大盘蓝筹为核心，当前A股市场整体估值处于历史中低位，政策面持续释放稳增长信号，外资配置意愿边际回升。但全球贸易摩擦升温、美元走势及地缘政治不确定性对风险偏好形成压制，大盘蓝筹防御属性相对突出。短期指数或维持区间震荡，关注国内宏观数据验证及外部风险事件演变。 •技术分析：【偏强】价格运行于均线上方，动能指标向上。当前RSI为78.36，价格处于布林带上轨附近。 【贵金属】 ■沪银 •收盘综述：今日该品种价格收盘下跌3.16%。日内表现：日内窄幅震荡。 •逻辑分析：供应端全球银矿产量增速有限；需求端光伏银浆用量持续增长，工业需求景气度较高，同时避险需求随地缘政治风险升温而提升。美联储降息预期及美元走势对银价形成方向性影响，金银比处于历史高位。短期银价跟随黄金偏强运行，关注美联储政策路径及光伏装机数据。 •技术分析：【偏强】价格运行于均线上方，动能指标向上。当前RSI为61.95，价格处于布林带中轨区域。 ■沪金 •收盘综述：今日该品种价格收盘下跌1.09%。日内表现：日内窄幅震荡。 •逻辑分析：美联储降息预期升温，全球实际利率下行趋势支撑黄金配置价值。地缘政治风险持续，中东局势及俄乌冲突未见明显缓和，避险需求保持高位。全球央行持续增持黄金，尤其是新兴市场央行购金力度较强，形成长期需求支撑。美元指数走势及美国通胀数据是短期扰动因素，但黄金中长期上行逻辑未变。 •技术分析：【偏强】价格运行于均线上方，动能指标向上。当前RSI为57.42，价格处于布林带上轨附近。 【有色金属】 ■氧化铝 •收盘综述：今日该品种价格收盘下跌0.47%。日内表现：日内窄幅震荡。 •逻辑分析：氧化铝供应端国内产能持续扩张，几内亚铝土矿供应稳定，原料端压力相对可控。需求端电解铝产量维持高位，对氧化铝需求形成稳定支撑，但电解铝利润压缩后部分产能存在减产预期。库存方面，国内氧化铝港口库存处于中性偏高水平。整体供需格局偏宽松，氧化铝价格重心承压，关注电解铝开工率变化及几内亚铝土矿出口政策动向。 •技术分析：【偏弱】短期指标向下，偏弱格局。当前RSI为42.81，价格处于布林带中轨区域。 ■沪铝 •收盘综述：今日该品种价格收盘下跌0.32%。日内表现：日内窄幅震荡。 •逻辑分析：铝供应端国内电解铝产能接近天花板，云南水电铝季节性复产推进，供应增量有限。需求端，新能源汽车轻量化及光伏边框用铝保持较高景气，建筑铝型材需求受地产拖累仍偏弱。库存方面，国内铝锭社会库存季节性去化，LME铝库存处于中性水平。整体供需格局相对平衡，铝价短期维持震荡偏强，关注云南水电复产进度及新能源需求兑现情况。 •技术分析：【震荡】价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明。当前RSI为54.57，价格处于布林带上轨附近。 ■沪铜 •收盘综述：今日该品种价格收盘上涨0.13%。日内表现：呈现冲高回落态势，技术上方压力较强。 •逻辑分析：铜供应端扰动持续，全球主要矿山TC费用持续低位，精铜冶炼利润承压，国内冶炼厂减产预期升温。需求端，国内电网投资及新能源用铜保持较高景气，但地产链需求仍偏弱，海外制造业PMI分化。库存方面，LME铜库存处于历史低位，国内社会库存季节性去化。整体供需格局偏紧，但宏观不确定性及美元走势对铜价形成双向扰动。 •技术分析：【偏强】价格运行于均线上方，动能指标向上。当前RSI为86.36，价格处于布林带上轨附近。 ■沪镍 •收盘综述：今日该品种价格收盘上涨0.10%。日内表现：呈现探底回升态势，下技术方支撑较强。 •逻辑分析：镍供应端印尼镍矿产量持续扩张，全球镍供应过剩格局延续，NPI及硫酸镍产能仍处高位。需求端，新能源汽车三元电池渗透率提升对硫酸镍需求形成支撑，但不锈钢需求受地产链拖累仍偏弱。库存方面，LME镍库存持续累积，国内镍铁库存高位。整体供需宽松格局难以短期改变，镍价重心承压，关注印尼政策变化及新能源需求超预期情况。 •技术分析：【偏强】价格运行于均线上方，动能指标向上。当前RSI为70.93，价格处于布林带上轨附近。 ■沪铅 •收盘综述：今日该品种价格收盘下跌0.40%。日内表现：日内窄幅震荡。 •逻辑分析：铅供应端国内再生铅产能持续扩张，废旧电池回收体系逐步完善，供应增量较为稳定。需求端，铅酸蓄电池为主要消费领域，电动两轮车及汽车启停电池需求保持稳定，但替代品锂电池渗透率提升对铅需求形成长期压制。库存方面，国内铅锭库存处于中性水平。整体供需格局相对平衡，铅价短期维持区间震荡，关注废旧电池供应及下游补库节奏。 •技术分析：【震荡】价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明。当前RSI为47.81，价格处于布林带上轨附近。 ■沪锡 •收盘综述：今日该品种价格收盘下跌0.86%。日内表现：呈现探底回升态势，下技术方支撑较强。 •逻辑分析：锡供应端缅甸佤邦矿区停产影响持续，全球锡矿供应偏紧格局延续，精锡产量增量有限。需求端，半导体及电子焊料为主要消费领域，全球半导体景气度边际回升对锡需求形成支撑，光伏焊带用锡量亦保持增长。库存方面，LME锡库存处于历史低位，国内社会库存偏低。供需偏紧格局对锡价形成支撑，短期维持偏强震荡，关注缅甸矿区复产进展及半导体需求变化。 •技术分析：【偏强】价格运行于均线上方，动能指标向上。当前RSI为72.65，价格处于布林带上轨附近。 ■沪锌 •收盘综述：今日该品种价格收盘上涨0.38%。日内表现：呈现探底回升态势，下技术方支撑较强。 •逻辑分析：锌供应端国内矿山产量稳定，进口矿TC费用低位运行，冶炼利润承压，部分冶炼厂减产预期存在。需求端，镀锌板为主要消费领域，基建及汽车用锌保持稳定，但地产链需求仍偏弱。库存方面，LME锌库存处于中性水平，国内社会库存季节性去化。整体供需格局相对平衡，锌价短期维持震荡，关注冶炼厂减产落地情况及下游需求恢复节奏。 •技术分析：【偏强】价格运行于均线上方，动能指标向上。当前RSI为73.58，价格处于布林带上轨附近。 【黑色建材】 ■螺纹钢 •收盘综述：今日该品种价格收盘下跌0.16%。日内表现：呈现冲高回落态势，技术上方压力较强。 •逻辑分析：螺纹钢供应端国内粗钢产量环比回升，钢厂利润修复后复产积极性提升，供应压力逐步显现。需求端，基建投资加速落地对螺纹钢需求形成支撑，但地产新开工持续低迷，房地产链需求仍偏弱，整体需求复苏节奏偏慢。库存方面，社会库存季节性去化，但去化速度低于往年同期。整体供需格局偏宽松，螺纹钢价格受成本支撑与需求疲软双向制约，短期维持震荡偏弱，关注地产政策及基建开工进度。 •技术分析：【偏强】价格运行于均线上方，动能指标向上。当前RSI为67.86，价格处于布林带上轨附近。 ■焦炭 •收盘综述：今日该品种价格收盘下跌0.04%。日内表现：呈现冲高回落态势，技术上方压力较强。 •逻辑分析：焦炭供应端国内焦化产能过剩，开工率维持中高位，供应压力较大；部分焦化厂因利润压缩存在减产预期。需求端，高炉铁水产量维持高位，对焦炭需求形成稳定支撑，但钢厂利润承压后存在减产预期。库存方面，港口焦炭库存处于中性偏高水平，钢厂焦炭库存处于中性水平。整体供需格局偏宽松，焦炭价格受成本支撑与供应压力双向制约，短期维持震荡，关注钢厂铁水产量及焦化厂检修情况。 •技术分析：【偏强】价格运行于均线上方，动能指标向上。当前RSI为67.23，价格处于布林带上轨附近。 ■焦煤 •收盘综述：今日该品种价格收盘下跌1.11%。日内表现：日内窄幅震荡。 •逻辑分析：焦煤供应端国内主产区产量维持高位，进口蒙煤通关量保持稳定，供应相对充裕；澳煤进口受政策影响存在不确定性。需求端，焦化厂开工率维持中高位，对焦煤需求形成稳定支撑，但焦化利润承压后存在减产预期。库存方面，焦化厂焦煤库存处于中性偏高水平，港口库存有所累积。整体供需格局偏宽松，焦煤价格受成本支撑与供应压力双向制约，短期维持震荡，关注蒙煤通关量及焦化厂开工变化。 •技术分析：【偏强】价格运行于均线上方，动能指标向上。当前RSI为58.47，价格处于布林带上轨附近。 ■铁矿石 •收盘综述：今日该品种价格收盘下跌0.43%。日内表现：呈现冲高回落态势，技术上方压力较强。 •逻辑分析：铁矿石供应端澳洲、巴西主要矿山发货量维持高位，全球铁矿石供应充足；国内港口库存处于历史高位，供应压力较大。需求端，国内高炉铁水产量维持 高位，对铁矿石需求形成稳定支撑，但钢厂利润承压后存在减产预期，地产链需求仍偏弱。库存方面，国内港口铁矿石库存处于历史高位，去化压力较大。整体供需格局偏宽松，铁矿石价格受成本支撑与供应压力双向制约，短期维持震荡偏弱，关注钢厂铁水产量及矿山发货量变化。 •技术分析：【震荡】价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明。当前RSI为47.47，价格处于布林带上轨附近。 ■玻璃 •收盘综述：今日该品种价格收盘下跌0.19%。日内表现：呈现冲高回落态势，技术上方压力较强。 •逻辑分析：玻璃供应端国内产能过剩，冷修产线有所增加，但在产产能仍处高位，供应压力较大。需求端，地产竣工端需求受房地产市场持续低迷拖累，新开工面积持续下滑，玻璃需求中长期承压；基建及汽车玻璃需求保持稳定，但难以弥补地产需求缺口。库存方面，国内玻璃社会库存处于历史高位，去化压力较大。整体供需格局偏宽松，玻璃价格重心承压，短期维持震荡偏弱，关注地产政策及冷修产线变化。 •技术分析：【震荡】价格在布林中轨附近徘徊，指标指向不明。当前RSI为52.90，价格处于布林带上轨附近。 ■纯碱 •收盘综述：今日该品种价格收盘下跌0.88%。日内表现：日内窄幅震荡。 •逻辑分析：纯碱供应端国内产能持续扩张，开工率维持高位，供应压力较大；部分装置季节性检修降负，但整体供应充裕格局难以改变。需求端，光伏玻璃为主要增量消费领域，但光伏装机增速放缓后对纯碱需求增量预期有所下调；浮法玻璃需求受地产链拖累仍偏弱。库存方面，国内纯碱社会库存处于历史高位，去化压力较大。整体供需格局偏宽松，纯碱价格重心承压，短期维持震荡偏弱，关注光伏玻璃产能投放及下游需求变化。 •技术分析：【偏强】价格运行于均线上方，动能指标向上。当前RSI为61.78，价格处于布林带上轨附近。 ■硅铁 •收盘综述：今日该品种价格收盘上涨0.88%。日内表现：日内窄幅震荡。 •逻辑分析：硅铁供应端国内产能主要集