晨会纪要

晨会纪要 2026年04月23日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】大盘低开高走，沪指重新站上4100点 【基金研究】基金数据日跟踪 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【宏观经济】《关于深化青年发展型城市建设，助力建设现代化人民城市的意见》印发 【宏观经济】《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》发布 【宏观经济】央行公开市场开展60亿元7天期逆回购操作 【财经要闻】一季度我国民航运输生产取得良好开局 【财经要闻】3月份全国快递业务收入同比增长4.7% 【财经要闻】一季度我国完成交通固定资产投资6519亿元 三、行业及公司动态 【行业动态】海南：完善“发射+服务+制造+应用”一体化商用航天产业体系 黄 红卫分 析师执业证书编号:S0530519010001huanghongwei@hnchasing.com胡 跃才分 析师 【行业动态】台积电释放关键信号，预示CPU两巨头或再度涨价 【行业动态】洛图科技：4月面板价格基本持平 执业证书编号:S0530525070001huyuecai@hnchasing.com 【行业动态】光伏专利池专家指导委员会成立仪式暨光伏专利池共建研讨会在京举行 【公司跟踪】牧原股份（002714.SZ）：2026年一季度归母净利润亏损12.15亿元，同比下滑127% 【公司跟踪】杭叉集团（603298.SH）：2025年业绩稳定增长，海外布局成果显著 四、湖南经济动态 【湘股动态】永清环保（300187.SZ）：发布2025年年度报告，归母净利润同比增长14.34% 【湖南省地方动态及政策】湖南一批重大项目纳入国家“十五五”规划纲要 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】大盘低开高走，沪指重新站上4100点 叶 彬（S0530523080001） 一、市场层面 根据Wind资讯数据： （1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数涨0.96%，收于6897.03点；代表蓝筹股的上证指数涨0.52%，收于4106.26点；代表硬科技的科创50指数涨1.71%，收于1451.14点；代表创新成长的创业板指数涨1.73%，收于3752.76点；代表创新型中小企业的北证50指数涨1.59%，收于1421.21点。总体来看，创新成长板块风格表现居前，但蓝筹板块风格表现靠后。 （2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数跌0.05%，收于2930.58点；代表大盘股的中证A100指数涨0.34%，收于4678.15点；代表中大盘股的沪深300指数涨0.66%，收于4799.63点；代表中盘股的中证500指数涨1.28%，收于8376.18点；代表小盘股的中证1000指数涨1.56%，收于8481.24点；代表小微盘股的中证2000指数涨0.81%，收于3541.87点。总体来看，小盘股板块风格表现居前，但超大盘股板块风格表现居后。 （3）分行业来看，通信、电子、综合表现居前，交通运输、银行、社会服务表现靠后。 二、资金层面 根据Wind资讯数据，万得全A指数共有2912家公司上涨，共有2430家公司下跌，其中涨停公司63家，跌停公司17家，全市场成交额25788.47亿元，较前一交易日增加1522亿元。 三、市场策略 大盘低开高走，沪指重新站上4100点。前一交易日，市场风险偏好有所下降，但指数层面实现探底回升，反映出市场具备较强承接动能。当日大盘延续良好势头，尽管早盘受海外相关事件影响低开，但随后全天震荡放量走高，沪指重新站上4100点。盘面上，继续呈现高景气赛道强势的结构性行情，算力产业链带领科创方向走强，CPO、半导体等板块表现靠前，而红利方向在市场风险偏好回暖的背景下表现靠后。往后看，中东局势方面，据wind资讯消息，特朗普表示，美方决定延长停火期限，停火将持续至伊朗提交方案并完成谈判为止，目前美伊局势进入相对稳定期，短期对全球权益市场影响程度减弱，A股也将以自身运行节奏为主。4月底前，大盘可能仍会呈现以业绩行情为主的结构性行情，不过根据过往经验，随着财报发布截止日临近，业绩不及预期的风险可能会更大，在此期间，资金对待近期涨幅较大但业绩存在不确定性的企业会更加谨慎，或青睐于抱团已发布业绩向好财报且估值合理的公司。因此短期内，由于临近财报公布截止日叠加指数层面已累积一定涨幅，大盘整体可能偏向震荡，重点关注业绩确定性较好的板块以及个股。方向上，一是关注景气度较高的科技方向，重点关注算力硬件、算力租赁等板块；二是关注产业趋势较好的电池方向，重点关注锂电、固态电池等板块；三是关注有色金属方向的修复行情，重点关注稀土、工业金属等板块。中长期看，本轮A股行情基础依旧牢固，对市场长期向好的趋势仍然抱有信心，4月底后，随着业绩压制因素消退、中共中央政治局会议召开、特朗普有望开启访华，观察届时市场是否走出新一轮趋势行情。 【基金研究】基金数据日跟踪 刘鋆（S0530519090001） 4月22日，万得LOF基金价格指数：+0.51%；万得ETF基金价格指数：+0.60%；中证REITs全收益指数：+0.07%；华夏上证50ETF：-0.03%；华泰柏瑞沪深300ETF：+0.73%；南方中证500ETF：+1.49%；华安创业板50ETF：+2.27%；华夏上证科创板综合ETF：+1.77%；华夏恒生ETF：-0.77%；华夏恒生科技ETF：-1.39%；博时标普500ETF：+0.13%；华夏野村日经225ETF：+0.30%；华安德国（DAX）ETF：+0.44%；华安法国CAC40ETF：-0.39%；招商利安新兴亚洲精选ETF：-0.61%；华夏布拉德斯科巴西伊博维斯帕ETF：0.00%；南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF：-0.42%；华安黄金ETF：-0.06%；国投瑞银白银期货A：-0.28%；华夏饲料豆粕期货ETF：+1.97%；嘉实原油：-4.99%。4月22日，两市ETF总成交额约4792.98亿元，日内通信、创业板人工智能类等ETF品种表现相对突出。 【债券研究】债券市场综述 张 雯婷（S0530524030002） 根据ifind，4月22日，1年期国债到期收益率下行0.25bp至1.15%，10年期国债到期收益率下行1.21bp至1.74%，1年期与10年期国债期限利差为58.76BP。1年期国开债到期收益率下行2.00bp至1.38%，10年期国开债到期收益率下行0.44bp至1.83%。DR001上行0.11bp至1.22%，DR007下行0.69bp至1.32%。国债期货10年期主力合约涨0.09%，5年期主力合约涨0.07%，2年期主力合约涨0.04%。3年期AAA级信用利差下行0.03bp至16.77bp，3年期AA-AAA级等级利差持平在15.00bp。 二、重要财经资讯 【宏观经济】《关于深化青年发展型城市建设，助力建设现代化人民城市的意见》印发叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，共青团中央等15部门联合印发《关于深化青年发展型城市建设，助力建设现代化人民城市的意见》，提出18项具体举措深化青年发展型城市建设。《意见》提出，在青年就业集中区域、文教医机构周边、轨道交通沿线等根据需要，因地制宜建设宿舍型、小户型青年公寓，降低通勤成本、促进职住平衡。推广“青年驿站”，稳定和拓展房源，兼顾免费住宿和低偿住宿，升级配套服务，为高校毕业生异地求职提供便利。完善普惠规范的联谊交友服务，加强婚恋观引导。深入实施育儿补贴制度，探索住房、出行、消费等多领域联动的生育支持政策。 【宏观经济】《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》发布 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，节能降碳是推进碳达峰碳中和、加快发展方式绿色转型的重要抓手，是维护国家能源安全、促进产业提质升级的重要支撑。 意见要求，一以贯之坚持节约优先方针，把节能降碳贯穿经济社会发展全过程各方面，更高水平、更高质量做好节能降碳工作，坚决遏制能源消费总量不合理增长，持续提升能源资源产出效率，从源头有效减少碳排放，为实现碳达峰碳中和、加快经济社会发展全面绿色转型提供有力保障。 意见从协同推进节能降碳与绿色转型、大力推进重点领域节能降碳、进一步加强节能降碳监督管理、强化节能降碳工作支撑保障等方面作出具体部署。 【宏观经济】央行公开市场开展60亿元7天期逆回购操作 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，央行公告称，4月22日以固定利率、数量招标方式开展了60亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%，投标量60亿元，中标量60亿元。Wind数据显示，当日5亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放55亿元。 【财经要闻】一季度我国民航运输生产取得良好开局 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，2026年一季度，我国民航运输生产取得良好开局，全行业完成运输总周转量、旅客运输量、货邮运输量分别为428亿吨公里、2亿人次、245.2万吨，同比分别增长10.9%、6.5%、9.3%。其中，国际市场保持较快增长，国际航线客货运输量同比增速分别达10%和17.6%。 【财经要闻】3月份全国快递业务收入同比增长4.7% 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，国家邮政局公布，3月份，快递业务收入累计完成1304.7亿元，同比增长4.7%；业务量累计完成172.4亿件，同比增长3.5%。1-3月，快递业务收入累计完成3690.2亿元，同比增长6.8%；业务量累计完成477.3亿件，同比增长5.8%。 【财经要闻】一季度我国完成交通固定资产投资6519亿元 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，一季度，我国完成交通固定资产投资6519亿元，其中公路、水运分别完成投资4437亿元和493亿元。一季度，我国跨区域人员流动量为177.7亿人次，同比增长2.2%；完成营业性货运量131.9亿吨，同比增长4.1%；完成港口货物吞吐量43.9亿吨，同比增长4%。 三、行业及公司动态 【行业动态】海南：完善“发射+服务+制造+应用”一体化商用航天产业体系 贺 剑虹（S0530524100001） 海南省商务厅近日公开征求编制《海南“十五五”服务业发展规划》意见。其中提到，提升航天产业全链条技术服务。壮大火箭链、卫星链及数据链，完善“发射+服务+制造+应用”一体化商用航天产业体系。支持绿色推进剂、火箭发射与回收、低轨通信卫星星座一体化等关键技术的应用转化，探索电磁发射等前沿技术方向，提升关键航天技术服务能力。建设文昌国际航天城科技创新公共平台、国际星箭协同研发中心、国际卫星先进制造中心，以技术创新推动航天产业成为新的经济增长点。 【行业动态】台积电释放关键信号，预示CPU两巨头或再度涨价 周 剑（S0530525090001） 科创板日报讯，AI算力需求持续爆发之际，CPU行业或掀起新一轮涨价潮。 据台湾工商时报报道，台积电在制程成熟后鲜少进行扩产。然而，公司近期持续加码3nm产能，以应对CPU与AI ASIC同步爆发。据悉，目前包括英特尔、AMD的主流版本CPU，以及英伟达即将推出的Vera CPU，均采用3nm制程。不仅如此，CPU巨头英特尔近期也宣布，以142亿美元买回爱尔兰Fab 34晶圆厂49％股权，收回产能主导。该厂为Intel 4与Intel 3制程的关键据点，也是目前最高产量的先进制程晶圆厂之一。 基于上述背景，市场分析，“CPU两巨头”有望在即将到来的第二、第三季度发起新一轮涨价。英特尔于3月已调涨PC CPU价格，并在4月1日进一步调整服务器CPU价格。供应链从业人员预测，鉴于当前供需缺口尚未缓解，该厂下半年仍有8%至10%的再度涨价空间。AMD被传针对服务器CPU产品线，预计将在第二、第三季度各有一次涨价动作，累计涨幅或达