安粮观市

宏观 原油 宏观与地缘：伊朗拒绝同美国在巴基斯坦进行第二轮谈判，同时霍尔木兹海峡再次封闭，市场对中东地缘事件再次紧张，原油价格随之反弹。目前原油盘面进入“噪音交易”阶段，随着地缘局势的紧张或缓和，原油价格高位震荡三角收敛为主。关注事态变化，后市中东原油产能格局、流向以及结算方式或将被目前的地缘事件重塑。 市场分析：海湾局势的变化将实时影响期货盘面，地缘冲突再次紧张。需要密切关注霍尔木兹海峡封锁是否延续至夏季传统旺季，若6月前仍无法畅通，则夏季旺季原油或在收敛后走出第二波价格重心上移路线。目前各机构、国家的战略储备油仅解燃眉之急，需要从其他途径解决断供问题，否则波机多个产业链供给链条。能化板块在中东局势没有明确可控前，价格重心仍保持较高位置。 参考观点：原油关注价格重心高位区间的震荡，观望为主，或辅以期权对冲风险。 股指 宏观资讯：4月21日，美伊停火协议即将到期，能否延长存在高度不确定性。这一事件对市场构成双向扰动：局势缓和有利于全球风险资产，提振A股市场情绪；而局势升级或反复则会推高原油价格，加剧全球通胀担忧，制约货币政策空间，并可能通过影响外需和风险偏好对A股形成压制。此外，美联储人事变动也是潜在变量，4月21日参议院将就沃什的美联储主席提名举行听证会，其政策立场可能影响未来的利率路径预期。 市场分析：主要指数普遍收涨，市场整体呈现反弹格局。上证指数收复4080点，沪深300指数接近4760点，均站上短期均线系统，技术形态有所修复。中证500指数表现强劲，收盘于8290点，中小盘股活跃度提升。尤为突出的是科创50指数，大涨近2%，技术面上呈现放量突破的迹象，可能打开了进一步的反弹空间。整体来看，市场技术面呈现沪强深弱、小盘强于大盘的特征，科创板的强势表现是短期市场最显著的技术亮点。 参考观点：情绪乐观，逢低波段操作。黄金 宏观与地缘：周末美伊局势再度反复，伊朗军方宣布霍尔木兹海峡关闭，革命卫队海军划定新航线，警告战争随时可能重启。美元指数周线级别进入右侧反弹阶段。基准10年期美债收益率收报4.251%，2年期美债收益率收报3.712%。SPDR Gold Trust截至4月17日持仓量为1060.62吨，较前一日增持7.71吨，中长期配置型资金仍有承接。 市场分析：20日亚洲时段，现货黄金波动走跌，最低下探4735美元。美元指数反弹及美债收益率高位运行，抬升了无息黄金的持有成本；美联储理事沃勒释放信号，在高通胀与就业疲软并存的复杂环境下，利率或长期维持不变，市场对年内降息预期降温。金价回落至近期波动区间下沿附近，若该区域有效守住，则可能延续此前的区间运行格局；若美元指数持续走强，则可能进一步测试更低的承接区域。 操作建议：建议重点关注美联储官员讲话及地缘政治动态对市场情绪的边际影响。 白银 外盘价格：20日早盘，现货白银跟随黄金走势高位回落，盘中最低触及78.59美元。iSharesSilver Trust截至4月17日持仓量为15310.95吨，较前一日增加42.24吨，创近期较大单日增幅，显示机构资金在调整中有所增配。 市场分析：霍尔木兹海峡地区不确定性再度升温。工业需求端，市场对全球制造业复苏节奏的担忧有所升温，光伏、新能源等领域的白银需求预期出现小幅波动。上周白银周涨幅约3%，表现优于黄金，金银比继续回落，反映出白银在降息预期交易中的较高弹性。技术层面，银价回落至近期波动区间下沿区域，若该区域能够有效提供承接，则可能延续此前的区间运行特征；若宏观压力持续发酵，则可能进一步寻找下方支撑。 操作建议：当前白银市场波动加剧，多空因素相互牵制。建议合理控制仓位，防范突发事件带来的波动风险。 化工 橡胶 市场价格：橡胶现货价格：国产全乳胶：16400元/吨，泰烟三片：19700元/吨，越南3L标胶：16800元/吨，20号胶：15050元/吨。合艾原料价格：生胶片：77泰铢/公斤；泰三烟片：79.59泰铢/公斤；田间胶水：78泰铢/公斤；杯胶：60.4泰铢/公斤。 市场分析：沪胶主产区逐步进入割胶期，橡胶原料价格开始松动，沪胶价格有所回落。同时随着中东地缘缓和与紧张交错，BR橡胶价格高波动或对沪胶价格产生连带作用，高波动运行。美伊谈判走向不明，霍尔木兹海峡缓和态势再次中断，油气价格高波动运行，BR橡胶连带沪胶或受到影响。基本面来看，3月泰国原料价格高位和下游开工旺盛逐渐转向4月的供应逐步宽松以及下游开工小幅下滑，同时地缘反复将对沪胶整体流畅度产生影响，注意高位波动风险。后市主要关注下游开工，青岛保税区库存及BR橡胶高位波动这三个主要影响因素。整体看高位震荡走势。 参考观点：沪胶关注主力合约17500元/吨附近价格压力位置是否突破。 塑料 现货信息：华北现货主流价8499元/吨，环比下跌73元/吨；华东现货主流价8851元/吨，环比下跌24元/吨；华南现货市场主流价9147元/吨，环比下跌50元/吨。 市场分析：供应端看，上周中国聚乙烯装置开工率为70.47%，较上周期下降2.09%，聚乙烯装置检修影响产量为20.19万吨，较上周期增加2.38万吨。需求端看，上周聚乙烯下游企业整体开工率为40.39%，较上周期环比下跌0.63%。库存端看，截至2026年4月17日，中国聚乙烯生产企业样本库存量为61.33万吨，较上周期累库2.38万吨。4月20日L2609收盘报7968元/吨，期价回落。短期内基本面变化不大，利好支撑不足，难以对价格形成明显提振；叠加供需、库存等偏空因素影响，期价或以区间波动运行为主，或存在小幅下行可能。 参考观点：预计塑料短期或以区间波动为主，需关注地缘政治扰动。 甲醇 现货信息：浙江现货价格报3450元/吨，较前一交易日向下波动20元/吨。新疆现货价格报2110元/吨，与前一交易日相持平。河北现货价格报2860元/吨，与前一交易日相持平。 市场分析：甲醇主力合约MA609收盘价报2856元/吨，较前一交易日向下波动2.06%，盘中运行区间2789-2981元/吨。库存方面，港口库存总量95.36万吨，较上期减少7.19万吨，延续去库态势。供应方面，国内甲醇行业开工率91.26%，维持高位，国内供应已接近产能瓶颈，进一步提产空间有限；上游天然气制、煤制甲醇周度利润回落。需求方面，MTO装置开工率84.77%，下降2.41%，沿海MTO装置生产利润大幅下滑；甲醛负荷见顶回落，MTBE及醋酸开工持续回落，接货意愿平淡。地缘政治方面，美伊局势反复，霍尔木兹海峡开放失败，伊朗多套装置持续停车，中东高达80%的甲醇装置停产检修，供应缺口实质性存在。 参考观点：甲醇期货短期或宽幅波动运行。当前甲醇市场处于地缘局势反复与基本面支撑的博弈阶段，进口偏少、持续去库预期对甲醇价格形成支撑。密切关注美伊局势演变、霍尔木兹海峡通航情况、伊朗装置复工进度及港口库存变化。 纯碱 现货信息：沙河地区重碱主流价1163元/吨，环比持平；各区域间略有分化，其中华东重碱主流价1250元/吨，华北重碱主流价1280元/吨，华中重碱主流价1230元/吨，均环比持平。 市场分析：供应方面，上周纯碱整体开工率82.21%，环比+4.17%，纯碱产量77.86万吨，环比+3.94万吨，周内个别装置短停，目前已恢复，整体供应增加。库存方面，上周厂家库存187.94万吨，环比+0.54万吨，涨幅0.29%，库存小幅去化；据了解，社会库存总量小降，总量35+。需求表现一般。整体来看，纯碱市场整体宽松状态不改，后续随着气温升高检修或逐步增多，叠加出口预期、轻碱需求支撑，市场情绪相对尚可。后续关注行业检修力度能否给市场带来支撑，以及库存变化、宏观及政策。 参考观点：昨日盘面窄幅波动，短期建议偏强波动思路对待。 玻璃 现货信息：沙河地区5mm大板市场价984元/吨，环比持平；各区域间略有分化，其中华东5mm大板市场价1230元/吨，华北5mm大板市场价1040元/吨，华中5mm大板市场价1080元/吨，均环比持平。 市场分析：供应方面，上周浮法玻璃开工率69.15%，环比-0.10%，玻璃周度产量101.43万吨，环比-0.04万吨，周内1条产线点火。库存方面，上周浮法玻璃厂家库存7652万重量箱，环比+118.3万重量箱，涨幅1.57%，库存继续累积。终端复工进度缓慢。整体来看，玻璃市场供需面变化不大，终端需求低迷仍是主要拖累，不过17日行业会议提振市场情绪，期价震荡走高。另需关注宏观及政策动态、企业产能变化及旺季终端地产复苏节奏。 参考观点：昨日盘面小幅反弹，短期建议底部偏强波动思路对待。 PTA 现货信息：华东现货价格为6460元/吨（-110元/吨）。 市场分析：PX成本端支撑有所波动，韩国PX FOB价格4月17日报1211美元/吨，镇海炼化PX出厂挂牌价4月17日当周为9600元/吨，较前一周下跌175元/吨。亚洲PX市场商谈活跃，5月货商谈区间在+20/+50美元/吨。PX产量方面，中国4月17日当周产量为70.01万吨，产能利用率维持在较高水平.供应端呈现收缩态势，PTA周产量4月17日当周为142.62万吨，较上周减少7.85万吨。日产量4月20日为18.66万吨，产能利用率降至68.34%。装置运行方面，华南一套110万吨PTA装置计划周末检修，重启时间待定。参考观点：PTA市场呈现供需双弱格局，预计短期PTA市场将延续震荡整理态势短。 乙二醇 现货信息：华东地区现货价格为4895元/吨（-115元/吨）。 市场分析：供应端数据显示，国内乙二醇产量持续增长。4月20日日产量达到5.3169万吨，较4月19日的5.2417万吨继续上升。周度产量方面，4月17日当周产量为36.27万吨，环比增长0.30%。产能利用率方面，煤化工装置开工率61.21%，环比上升0.59个百分点。库存情况显示去库趋势明显。截至4月17日，中国乙二醇社会库存为168.89万吨，较4月10日的181.62万吨大幅下降12.73万吨。港口库存方面，截至4月20日，华东主港地区MEG库存总量88.6万吨，较4月16日增加3.5万吨，但较4月13日的89.1万吨降低0.5万吨。二乙二醇港口库存持续下降，4月17日华东地区库存为2.79万吨，较前一周的3.44万吨继续减少。 参考观点：乙二醇市场呈现供需双弱格局，但社会库存持续去化对价格形成一定支撑，成本端压力依然较大，短期内市场或将维持震荡运行。 农产品 玉米 现货信息：东北三省及内蒙古重点深加工企业新玉米主流收购均价2218元/吨；华北黄淮重点企业新玉米主流收购均价2408元/吨；锦州港（15%水/容重680-720）收购价2330-2350元/吨；鲅鱼圈（容重680-730/15%水）收购价2340-2350元/吨。 市场分析：外盘方面，4月USDA报告显示，美国农业部维持美玉米库存充足的预测，为七年高位（5402.4万吨），且全球玉米期末库存预估上调至2.948亿吨，高于此前市场预期，存在利空影响，美玉米短期低位震荡。国内方面，东北产区随着气温回升，加之近期收购价格上涨，叠加新季玉米春耕逐渐开展，持粮主体出货意愿增强，基层粮源上市量有所增加。与此同时，小麦对玉米的替代比例持续提升，国内托市小麦4月拍卖量逐步增加，对高价玉米形成压制。需求方面，当前养殖端进入传统消费淡季，生猪养殖行业普遍处于亏损状态，饲料需求疲软，深加工按需采购，整体需求端缺乏有效提振；此外，下游深加工企业库存及港口库存仍处低位，对玉米期价起到支撑作用。 参考观点：短期期价处于窄幅震荡阶段，缺乏明确的趋势性驱动，建议暂时观望。 花生 现货价格：花生价格以稳为主，市场购销平淡，气温上升，之后一部分好米会进入冷库。山东维花通米4.00-4.40元/斤，稳定，花豫通米3.30-3.80元/斤，稳定，白沙通米3.10元/斤，稳定，海花通米4.00元/斤，稳定，鲁花通米4.10元/斤，稳定；河南花豫通米3.60-4.00元/斤，稳中下跌0.10元/斤，白